M. Cuivre

Qui est M. Copper?

M. Copper était un surnom populaire pour Yasuo Hamanaka lorsqu’il a utilisé son poste de chef de la division du commerce des métaux de la société de commerce japonaise Sumitomo pour accaparer le marché mondial du cuivre.

Comprendre M. Copper

M. Copper, ou Yasuo Hamanaka, a pris de l’importance au milieu des années 1980 en faisant de Sumitomo le plus grand négociant de cuivre au monde grâce à des stratégies d’investissement agressives et illégales dans les contrats à terme et les options sur le cuivre. À un moment donné, Hamanaka contrôlait 5% de l’approvisionnement mondial en cuivre, ce qui lui a donné un autre surnom: M. Five Percent. Hamanaka aurait été particulièrement fier de ce dernier surnom, car c’était un nom également associé au célèbre négociant en pétrole Calouste Gulbenkian.

Avant d’être révélé comme le trader voyou qui était finalement responsable de 2,6 milliards de dollars de pertes pour Sumitomo, Hamanaka était largement admiré pour ses stratégies d’investissement sur le marché du cuivre, qui ont fait de Sumitomo un leader mondial du cuivre malgré le fait que la société ne possédait pas de mines de cuivre. de sa propre.

En fin de compte, Hamanaka a été reconnu coupable de fraude et de contrefaçon et emprisonné pendant sept ans, et bien que Sumitomo ait nié avoir connaissance de l’activité commerciale illégale de Hamanaka, la société a finalement versé 150 millions de dollars pour régler les réclamations auprès des régulateurs.

Comment M. Copper a accaparé le marché des produits de base

Hamanaka a été en mesure de manipuler facilement le marché du cuivre parce qu’il avait acquis de nombreux contrats à terme pour Sumitomo, en plus de leurs importantes réserves de cuivre physique. Parce que le cuivre est une marchandise illiquide, les 5% de cuivre de Sumitomo les placent dans une position mondiale dominante, leur donnant essentiellement la capacité de contrôler le prix mondial du cuivre via le London Metal Exchange. Hamanaka a utilisé son pouvoir à son avantage, comptant sur les liquidités et le maintien de positions longues sur le cuivre pour expulser les investisseurs qui tentaient de vendre la marchandise. Alors que les manipulations de marché de Hamanaka étaient bien connues des commerçants, le London Metal Exchange n’était pas obligé de rendre compte des positions, et les données révélant le degré réel de contrôle de Hamanaka n’étaient donc pas disponibles pour prouver ses activités.

De plus, Sumitomo a pu augmenter ses bénéfices globaux via des commissions sur les transactions. La hausse importante est due au fait que le prix du cuivre est artificiellement élevé pendant une si longue période.

Tout cela a commencé à être révélé après que les conditions du marché aient changé en 1995, et une augmentation de l’offre de cuivre a jeté les bases d’une correction du marché. Les positions longues de Sumitomo sur le cuivre à l’époque représentaient un passif important pour la société, et c’est en 1996 que le commerce voyou d’Hamanaka a été révélé.

Dans la foulée, les réglementations établies par le London Metal Exchange ont éliminé la possibilité d’une répétition de ce type d’accaparement du marché des matières premières.