Argent à l’appel
Qu’est-ce que l’argent à l’appel?
L’argent sur appel est tout type de prêt financier à court terme et rémunéré que l’emprunteur doit rembourser immédiatement lorsque le prêteur le demande.
Points clés à retenir
- L’argent sur appel est tout type de prêt financier à court terme et rémunéré que l’emprunteur doit rembourser immédiatement lorsque le prêteur le demande.
- L’argent à l’appel donne aux banques un moyen de gagner des intérêts, connu sous le nom de taux de prêt à vue, tout en conservant des liquidités et, après les liquidités, c’est l’actif le plus liquide de leur bilan.
- En plus de générer des intérêts, la vraie valeur de l’argent à la demande est de fournir aux banques la possibilité de profiter de fonds excédentaires et de maintenir des niveaux de liquidité appropriés.
Comprendre l’argent à l’appel
L’argent sur appel, également connu sous le nom de call money ou «at call money», est tout prêt financier payable immédiatement et intégralement lorsque le prêteur, généralement une banque, le demande. En règle générale, il s’agit d’un prêt à court terme rémunéré d’un à 14 jours accordé par une institution financière à une autre institution financière. En raison de la nature à court terme du prêt, il ne comporte généralement pas de remboursements réguliers de principal et d’intérêts, ce que pourraient faire les prêts à plus long terme.
Les prêts d’argent à vue typiques n’ont pas de calendrier de remboursement fixe et le taux d’intérêt de ces prêts est appelé taux de prêt à vue. L’argent sur appel permet aux banques de gagner des intérêts tout en conservant des liquidités et, après les liquidités, c’est l’actif le plus liquide de leur bilan. Les investisseurs peuvent utiliser l’argent à la demande pour couvrir un compte sur marge.
Les participants aux marchés de l’argent à la demande comprennent les banques, les courtiers primaires (PD), les institutions de financement du développement, les compagnies d’assurance et certains fonds communs de placement. Les banques et les PD peuvent opérer à la fois en tant qu’emprunteurs et prêteurs sur le marché.
L’argent à l’appel diffère de «l’argent à court préavis», qui est similaire mais ne nécessite pas de paiement immédiat lorsqu’il est appelé. Au contraire, le prêteur doit rembourser le prêt dans un délai allant jusqu’à 14 jours. «L’argent à court préavis» est également considéré comme un actif liquide qui traîne les liquidités et l’argent à la demande en termes de degré de liquidité. En plus de générer des intérêts, la vraie valeur de l’argent à la demande est de fournir aux banques la possibilité de profiter de fonds excédentaires et de maintenir des niveaux de liquidité appropriés .
L’argent à l’appel est une composante importante des marchés monétaires. Il présente plusieurs caractéristiques spéciales, notamment en tant que véhicule de gestion de fonds à très court terme, en tant que transaction facilement réversible et en tant que moyen de gérer un bilan. Le coût de transaction est faible, en ce sens qu’il se fait de banque à banque sans recours à un courtier. Il aide à lisser les fluctuations et contribue au maintien d’une liquidité et de réserves adéquates , comme l’exige la réglementation. Cela permet également à la banque de conserver un ratio réserves / dépôts plus élevé que ce qui serait autrement possible, ce qui permet une plus grande efficacité et rentabilité.
Autres types d’argent à la demande
De nombreux types d’ instruments financiers peuvent être «appelés» ou déclarés exigibles immédiatement. Les prêts à court terme des banques peuvent être appelés par le prêteur. Cependant, de nombreux instruments d’argent à la demande peuvent être appelés par l’emprunteur. Le plus notable est un lien appelable.
De nombreux types d’obligations peuvent être rachetées ou doivent être remboursées avant l’échéance, et cette disposition est inscrite dans l’ acte de fiducie et le prospectus de l’obligation . Ces obligations ont généralement une période pendant laquelle elles ne sont pas remboursables, mais deviennent ensuite appelables pour le reste de la durée de vie de l’obligation. Par exemple, une obligation de 30 ans peut avoir une fonction d’appel de 10 ans, ce qui signifie que l’obligation devient rachetable après 10 ans. En règle générale, le détenteur d’obligations reçoit une prime supérieure à la valeur nominale, ou valeur nominale, de l’obligation.
D’autres titres à revenu fixe, tels que les certificats de dépôt, peuvent également avoir des fonctions d’appel. Même les actions ordinaires et privilégiées peuvent avoir des caractéristiques d’achat si une entreprise souhaite avoir la possibilité de racheter ses actions à un certain prix.
Comment fonctionne l’argent à l’appel
Par exemple, la société de courtage A souhaite acheter des actions de la société X. La société A prévoit d’acheter quelques milliers d’actions de la société X pour le compte de son client, mais le client souhaite acheter les actions sur marge et accepte de payer la société A pour les en 12 jours.
La société A estime que son client sera bon pour l’argent, elle couvre donc ses coûts d’achat des actions en empruntant de l’argent à la demande auprès de la banque XYZ. Étant donné que la société A s’attend à terminer la transaction rapidement, la Banque XYZ ne met pas en place un calendrier de paiement mais se réserve le droit d’appeler le prêt à tout moment. Si la banque XYZ appelle le prêt avant les 12 jours écoulés, la société A peut collecter l’argent en émettant un appel de marge à son client.