Les avantages fiscaux des MLP

Un MLP est une société en commandite principale, mais le titre n’est pas aussi intéressant que ce qu’il peut accomplir du point de vue de l’investissement.

Les MLP sont des partenariats cotés en bourse sur les principales bourses telles que le NYSE ou le Nasdaq. Pour se qualifier en tant que MLP, il doit tirer 90% de ses revenus des minéraux et des ressources naturelles;à savoir de l’exploration, du développement, de l’exploitation minière ou de la production, de la transformation, du raffinage, du transport et de la commercialisation. Il peut également tirer certains revenus passifs d’intérêts, de dividendes et de loyers fonciers.

Ce qui est le plus fascinant à propos des MLP, c’est la structure commerciale unique et les avantages fiscaux offerts par le partenariat. Les MLP sont créées par leurs accords de partenariat pour distribuer la majorité de leurs flux de trésorerie aux actionnaires, officiellement appelés porteurs de parts. Ce flux de trésorerie est ce qui rend les MLP attrayantes pour les investisseurs. La plupart des partenariats prévoient ce qu’ils prévoient de distribuer en espèces au cours des 12 prochains mois, ce qui offre un certain niveau de prévisibilité pour les porteurs de parts.

L’une des conséquences de la structure unique du MLP est que le partenariat ne paie pas d’impôts au niveau de l’entreprise. Il existe également des avantages fiscaux pour les porteurs de parts.Étant donné que le MLP peut demander une variété de déductions, le revenu imposable de la société de personnes est souvent inférieur aux flux de trésorerie versés. Cela signifie que les flux de trésorerie reçus par le porteur de parts sont traités comme un rendement du capital et sont donc à l’abri de l’impôt (mais non exonérés d’impôt).

Implications fiscales des MLP

En tant que porteur de parts d’une MLP, vous fournissez du capital à l’entreprise et êtes récompensé par des distributions en espèces provenant des activités en cours. Cela fait des MLP une bonne option à considérer pour les retraités ou toute autre personne à la recherche d’un flux de revenus cohérent.

Étant donné que les distributions constituent un rendement du capital, elles sont pour la plupart à l’abri de l’impôt. Mais lorsque vous vendez, vous paierez des taxes en fonction de la différence entre le prix de vente et votre base ajustée.

Par exemple, vous achetez pour 100 000 $ de parts MLP, vous recevez 4 000 $ de distributions et il y a 3 000 $ d’ amortissement unitaire. Vous n’avez qu’à payer les taxes sur la différence: 1 000 $. C’est au niveau fédéral et étatique.

Bien que les distributions soient agréables, le remboursement du capital a pour effet d’abaisser votre base de coûts. Si vous tenez suffisamment longtemps, votre base pourrait éventuellement atteindre zéro. Une fois que cela se produit, les distributions futures sont traitées comme des gains en capital dans l’année au cours de laquelle elles sont reçues.

La vente d’un MLP pourrait entraîner à la fois un gain en capital et un revenu ordinaire pour l’investisseur.Étant donné que les distributions en espèces sont dues à la dépréciation et aux autres déductions prises par le MLP, ces déductions sont récupérées lors de la vente des parts et sont imposées à titre de revenu ordinaire. Toute appréciation de la valeur des parts est imposée comme un gain en capital. Les investisseurs devront suivre leurs calendriers K-1 pour déterminer le montant du gain en capital et le montant du revenu ordinaire.

Heureusement, il y a une faille. Si vous utilisez votre MLP pour la planification successorale, vous recevrez un flux de revenus majoritairement à impôt différé tout en évitant une grosse impôt sur la vente de vos unités MLP.

Voici comment cela fonctionne. Tant que vous n’encaissez pas le MLP, mais que vous le léguez à un conjoint ou à la génération suivante (via un testament, une fiducie vivante ou simplement un transfert pour compte de décès ), vous n’aurez pas à payer d’impôt base de faible coût (qui découlera de la détention du MLP pendant une longue période). Mieux encore, votre héritier héritera du MLP à un coût plus élevé, qui sera réajusté au prix du marché à la date du transfert. Ceci est connu comme une augmentation de la base. Et si votre héritier veut vendre le MLP tout de suite, il n’y aura pas d’impôt sur les plus-values.

Toutes les bonnes nouvelles jusqu’à présent, mais comme vous le savez déjà, il n’existe pas d’investissement parfait. Les MLP, comme toute autre chose, ont leurs inconvénients.

Inconvénients des MLP

Les dividendes ordinaires doivent être déposés sur le formulaire 1099-DIV, mais les distributions d’une MLP doivent être déposées via le formulaire K-1. C’est beaucoup plus compliqué. Cela étant, votre comptable vous facturera plus pour le travail qu’il doit effectuer. Cela peut ne représenter que quelques centaines de dollars, mais selon la taille de votre investissement dans un MLP, cela peut s’additionner, car cela doit être fait sur une base annuelle.

Un autre point négatif ici est que de nombreux MLP fonctionnent dans plus d’un état. Cela signifie que vous devrez déposer dans plusieurs états différents. Heureusement, l’État où vous trouverez de nombreuses opportunités MLP n’a pas d’impôt sur le revenu: le Texas. Cela est également vrai de l’Alaska, du Wyoming, du Nevada, du Tennessee et du Dakota du Sud, où de nombreux MLP opèrent.7 La Floride, Washington et le New Hampshire nedisposent pas non plus d’un impôt sur le revenu.

Ce n’est pas le seul inconvénient d’investir dans un MLP. Vous pensez peut-être qu’une perte nette des parts MLP peut compenser vos autres revenus, mais non. Toutes les pertes doivent être reportées en avant et utilisées contre les revenus futurs du même MLP. Si les pertes persistent, vous ne pouvez pas déduire ces pertes des autres revenus jusqu’à ce que vous vendiez vos parts dans le MLP.

Investissements MLP populaires

Dans l’ensemble, les avantages l’emportent sur les inconvénients pour un MLP. Cela ne garantit en aucun cas le succès, mais grâce aux avantages fiscaux, c’est un véhicule d’investissement à considérer. Pour commencer, voici deux investissements MLP populaires à Wall Street :

• Partenaires de produits d’entreprise ( EPD )
• Pipeline Plains All American ( PAA )

Si vous préférez garder les choses simples tout en étant diversifié, envisagez un fonds négocié en bourse (ETF) MLP, comme Alerian MLP ETF (AMLP ). Le FNB est exposé aux sociétés MLP.dix

La ligne de fond

Les MLP offrent un avantage de coût par rapport aux actions ordinaires des sociétés, car elles ne sont pas frappées d’une double imposition sur les dividendes. En fait, leurs distributions en espèces ne sont pas du tout imposées lorsque les porteurs de parts les reçoivent, ce qui est très attrayant.

Cependant, plus une MLP est détenue longtemps, plus le prix de base diminuera, ce qui augmente l’obligation fiscale après la vente des parts. Une solution consiste à léguer le MLP à vos survivants dans le cadre de votre succession. Mais même si vous ne prenez pas cette voie, les distributions en espèces d’un MLP dépassent généralement le revenu imposable, de toute façon.