Valeur marchande

Quelle est la valeur marchande?

La valeur marchande (également connue sous le nom d’OMV, ou «évaluation sur le marché ouvert») est le prix qu’un actif atteindrait sur le marché, ou la valeur que la communauté des investisseurs attribue à une action ou une entreprise en particulier. La valeur marchande est également couramment utilisée pour désigner la capitalisation boursière d’une société cotée en bourse et est calculée en multipliant le nombre de ses actions en circulation par le cours actuel de l’action. La valeur de marché est la plus facile à déterminer pour les instruments négociés en bourse tels que les actions et les contrats à terme, car leurs prix de marché sont largement diffusés et facilement disponibles, mais elle est un peu plus difficile à déterminer pour les instruments de gré à gré comme les titres à revenu fixe. Cependant, la plus grande difficulté pour déterminer la valeur marchande réside dans l’estimation de la valeur d’actifs illiquides comme l’immobilier et les entreprises, ce qui peut nécessiter le recours respectivement à des experts immobiliers et à des experts en évaluation d’entreprise.

Comprendre la valeur marchande

La valeur marchande d’une entreprise est une bonne indication des perceptions des investisseurs sur ses perspectives commerciales. L’éventail des valeurs marchandes sur le marché est énorme, allant de moins de 1 million de dollars pour les plus petites entreprises à des centaines de milliards pour les plus grandes et les plus prospères du monde.

La valeur marchande est déterminée par les évaluations ou les multiples accordés par les investisseurs aux entreprises, tels que le prix des ventes, le prix des bénéfices, la valeur de l’entreprise par rapport à l’EBITDA, etc. Plus les évaluations sont élevées, plus la valeur marchande est élevée.

La nature dynamique des valeurs marchandes

La valeur marchande peut beaucoup fluctuer au fil du temps et est fortement influencée par le cycle économique. Les valeurs de marché plongent pendant les marchés baissiers qui accompagnent les récessions et augmentent pendant les marchés haussiers qui se produisent pendant les expansions économiques.

La valeur marchande dépend également de nombreux autres facteurs, tels que le secteur dans lequel l’entreprise opère, sa rentabilité, son endettement et l’environnement général du marché. Par exemple, la société X et la société B peuvent avoir toutes deux un chiffre d’affaires annuel de 100 millions de dollars, mais si X est une entreprise technologique à croissance rapide tandis que B est un détaillant difficile, la valeur marchande de X sera généralement nettement supérieure à celle de la société B.

Dans l’exemple ci-dessus, la société X peut se négocier à un multiple de ventes de 5, ce qui lui donnerait une valeur marchande de 500 millions de dollars, tandis que la société B pourrait se négocier à un multiple de ventes de 2, ce qui lui donnerait une valeur marchande de 200 dollars. million.

La valeur marchande d’une entreprise peut diverger considérablement de la valeur comptable ou des capitaux propres. Une action serait généralement considérée comme sous-évaluée si sa valeur marchande est bien inférieure à sa valeur comptable, ce qui signifie que l’action se négocie à une forte décote par rapport à la valeur comptable par action. Cela n’implique pas qu’une action est surévaluée si elle se négocie avec une prime par rapport à sa valeur comptable, car cela dépend encore une fois du secteur et de l’étendue de la prime par rapport aux pairs de l’action.

La valeur comptable est également connue sous le nom de valeur explicite, et elle peut fortement influencer la valeur implicite d’une entreprise (c’est-à-dire les perceptions personnelles et les recherches des investisseurs et des analystes), qui à son tour influe sur la hausse ou la baisse du cours des actions d’une entreprise.