Disponibilité des prêts sur marge
Qu’est-ce que la disponibilité des prêts sur marge?
La disponibilité du prêt sur marge décrit le montant d’un compte sur marge actuellement disponible pour l’achat de titres sur marge ou le montant disponible pour le retrait. Un compte sur marge met des prêts à la disposition du client d’une société de bourse en utilisant les titres du client dans son compte comme garantie.
Fonctionnement de la disponibilité des prêts sur marge
La disponibilité du prêt sur marge indique au client de la maison de courtage combien d’argent dans son compte sur marge est actuellement disponible pour acheter des titres sur marge et combien est disponible pour le retrait. Au fur et à mesure que la valeur des titres du compte augmente et diminue, le montant d’argent qui devient disponible pour le prêt change également, puisque les titres doivent couvrir le montant mis à disposition pour le prêt. Si la valeur des titres du client baisse, la disponibilité du prêt sur marge diminue également.
La disponibilité des prêts sur marge peut être utilisée dans quelques contextes spécifiques:
- Pour afficher le montant en dollars d’un compte sur marge existant actuellement disponible pour l’achat de titres. Pour les nouveaux comptes, cela représente la valeur en pourcentage du solde actuel disponible pour les futurs achats de marge.
- Pour afficher le montant en dollars disponible pour le retrait d’un compte avec des positions sur marge existantes utilisées comme garantie.
La disponibilité des prêts sur marge changera quotidiennement à mesure que la valeur de la dette sur marge (qui comprend les titres achetés) change. Mais cela peut ne pas refléter les transactions en attente qui se situent entre la date de transaction et la date de règlement.
Les sociétés de courtage sont tenues d’imposer une obligation de maintien sur les comptes sur marge, qui correspond à un pourcentage de la valeur marchande totale des titres achetés sur marge. Si le montant de disponibilité du prêt sur marge – essentiellement, les capitaux propres dans le compte d’un investisseur – tombe en dessous de la marge de maintien, l’investisseur peut avoir à faire un appel de marge, qui est une demande formelle de vendre certains des titres sur marge ou de déposer des liquidités supplémentaires dans le compte, généralement dans les trois jours. Le Federal Reserve Board, les organismes d’autorégulation (SRO) tels que la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) et les bourses de valeurs ont des règles régissant le trading sur marge, mais les sociétés de courtage peuvent également fixer elles-mêmes des exigences plus restrictives.
La disponibilité des prêts sur marge augmente et diminue avec la valeur des titres dans le compte sur marge d’un investisseur. Si les fonds propres du compte chutent trop bas, l’investisseur peut faire face à un appel de marge et devoir vendre des titres pour couvrir le déficit.
Exemple de disponibilité d’un prêt sur marge
Disons que Bert M. est un client de la firme de courtage Ernie’s. Bert a un compte sur marge avec quelques titres. Ces titres sont détenus en garantie par la société de courtage Ernie’s pour tout argent emprunté par Bert pour acheter des titres ou retirer du compte.
L’argent emprunté à la société d’Ernie pour acheter ces titres supplémentaires ou pour un retrait est appelé un prêt sur marge. Le montant disponible que Bert peut prendre à un moment donné s’appelle la disponibilité du prêt sur marge et est basé sur la valeur actuelle de ses titres gagés.