Manipulation

Table des matières

Développer

• Qu’est-ce que la manipulation?
• Comprendre la manipulation
• Méthodes de manipulation
• Manipulation de devises
• Exemple de manipulation de devises

Qu’est-ce que la manipulation?

La manipulation du marché est l’acte de gonfler ou de dégonfler artificiellement le prix d’un titre ou d’influencer autrement le comportement du marché à des fins personnelles. La manipulation est illégale dans la plupart des cas, mais elle peut être difficile à détecter pour les régulateurs et autres autorités, comme avec les comptes omnibus.

La manipulation est également difficile pour le manipulateur à mesure que la taille et le nombre de participants à un marché augmentent. Il est beaucoup plus facile de manipuler le cours des actions de petites entreprises telles que les penny stocks parce que les analystes et autres acteurs du marché ne les surveillent pas d’aussi près que les sociétés à moyenne et grande capitalisation. La manipulation est diversement appelée manipulation de prix, manipulation d’actions et manipulation de marché.

Comprendre la manipulation

Dans la manipulation du marché, le manipulateur tente d’influencer le marché pour qu’il augmente ou diminue le prix d’un actif afin qu’il diffère du prix réel impliqué par les fondamentaux du marché. Chaque fois qu’il y a une différence entre le prix du marché et le prix réel (il est sous-évalué ou surévalué), cela représente une opportunité de profit par un simple arbitrage ou des moyens plus compliqués.

Les stratégies telles que l’ investissement axé sur la valeur et, dans un sens très général, tout entrepreneuriat, sont basées sur la découverte et l’action sur de telles opportunités afin de récolter des bénéfices. Ce faisant, ces investisseurs et entrepreneurs profitent personnellement en profitant de leurs activités et profitent à la société, car les actions (si elles sont rentables) ont également tendance à corriger la mauvaise évaluation des actifs et des biens économiques sous-jacents impliqués et à améliorer l’ efficacité des marchés.

Cependant, au lieu de découvrir des opportunités de profit existantes, le but du manipulateur de marché est de tromper les autres acteurs du marché afin de créer une situation où les actifs sont mal évalués afin que le manipulateur (qui sait mieux) puisse alors profiter de la situation. La manipulation du marché peut impliquer ou non de faire et de publier des déclarations factuellement fausses, mais elle implique toujours d’agir pour influencer les prix afin de créer de fausses impressions parmi les autres acteurs du marché.

Le manipulateur profite ainsi aux dépens des autres acteurs du marché que le manipulateur a trompés. Parce que le manipulateur crée lui-même (et annule par la suite) l’erreur de prix en premier lieu, la manipulation du marché, contrairement à un véritable esprit d’ entreprise ou à une stratégie d’investissement honnête, n’améliore pas l’efficacité du marché et ne profite pas à la société. En effet, si la manipulation du marché devenait suffisamment importante ou assez répandue, elle pourrait en fait représenter un préjudice net pour la société et une réduction de l’efficacité économique.

Pour ces raisons, la manipulation du marché est généralement considérée comme malhonnête, contraire à l’éthique et souvent illégale.

Méthodes de manipulation

La manipulation prend de nombreuses formes sur les marchés. Une façon dont les gens peuvent dégonfler le prix d’un titre est de passer des centaines de petites commandes à un prix nettement inférieur à celui auquel il s’est négocié. Les investisseurs ont l’impression qu’il y a quelque chose qui ne va pas avec l’entreprise, alors ils vendent, poussant les prix encore plus bas.

Un autre exemple de manipulation consiste à placer des ordres d’achat et de vente simultanés par l’intermédiaire de différents courtiers qui s’annulent mutuellement. Cette forme de manipulation donne la perception, en raison du volume plus élevé, qu’il y a un intérêt accru pour la sécurité.

Ces techniques de faux ordres sont souvent associées à la diffusion de fausses informations via des canaux en ligne et des babillards électroniques que d’autres investisseurs peuvent fréquenter. Le barrage extérieur de mauvaises informations se combine avec des signaux de marché apparemment légitimes pour encourager les commerçants à empiler ou à décrocher une transaction.

La pompe et la décharge sont les manipulations les plus fréquemment utilisées pour gonfler artificiellement un stock de microcapsules, puis se vendre, laissant les adeptes ultérieurs tenir le sac. Le contraire de la pompe et de la décharge est le caca et la pelle les moins courants. La méthode du caca et du scoop est moins utilisée car il est plus difficile de donner une mauvaise image à une entreprise légitimement bonne que de donner à une entreprise inconnue une apparence incroyable.

Manipulation de devises

La manipulation de devises est un cas particulier de manipulation de marché où un manipulateur (généralement un gouvernement ou une banque centrale ) agit pour manipuler le prix ou la valeur d’une devise. Le plus souvent, un manipulateur de devises manipule la valeur de sa propre monnaie afin d’affecter la balance commerciale (BOT) ou d’atteindre un autre objectif de politique économique.

La manipulation de devises est une classe légèrement différente de manipulation de marché, car seules les banques centrales et les gouvernements nationaux peuvent s’y engager, et ce sont des autorités légales en soi. Être propriétaire d’une monnaie légitime bon nombre des mesures prises par ces gouvernements pour supprimer ou gonfler la valeur de leur monnaie par rapport à ses pairs. Même si la manipulation de la monnaie n’est pas illégale, un pays qui manipule sa monnaie peut être défié par d’autres nations ou puni par des sanctions imposées par ses partenaires commerciaux. De plus, des organismes internationaux tels que l’ Organisation mondiale du commerce (OMC) ont été encouragés à jouer un rôle plus important dans le traitement des accusations de manipulation des devises.

La dévaluation est le moyen de manipuler la monnaie en ajustant délibérément à la baisse la valeur de l’argent d’un pays par rapport à une autre devise, à un groupe de devises ou à un standard de devise. Le gouvernement émetteur de la monnaie décide de dévaluer une monnaie et, contrairement à la dépréciation, ce n’est pas le résultat d’activités non gouvernementales.

Une des raisons pour lesquelles un pays peut dévaluer sa monnaie est de lutter contre un déséquilibre commercial. La dévaluation réduit le coût apparent des exportations d’un pays , les rendant plus compétitifs sur le marché mondial, ce qui à son tour augmente le coût des  importations, de sorte que les consommateurs nationaux sont moins susceptibles de les acheter, ce qui renforce encore les entreprises nationales. Comme les exportations augmentent et les importations diminuent, cela favorise les producteurs nationaux en réduisant les déficits commerciaux. Cela signifie qu’un pays qui dévalorise sa monnaie peut réduire son déficit en raison de la forte demande d’exportations moins chères.