Définition de l’environnement de taux d’intérêt bas
Qu’est-ce qu’un environnement à taux d’intérêt bas?
Un environnement de taux d’intérêt bas se produit lorsque le taux d’intérêt sans risque, généralement fixé par une banque centrale, est inférieur à la moyenne historique pendant une période prolongée. Aux États-Unis, le taux sans risque est généralement défini par le taux d’intérêt des titres du Trésor.
les taux d’intérêt négatifs sont deux exemples extrêmes d’environnements de taux d’intérêt bas.
Points clés à retenir
- Les environnements de taux d’intérêt bas se produisent lorsque le taux sans risque est fixé à un niveau inférieur à la moyenne historique.
- Une grande partie du monde est entrée dans un environnement de taux d’intérêt bas après la crise financière de 2008-09.
- Les environnements de taux d’intérêt bas profitent généralement aux emprunteurs au détriment des prêteurs et des épargnants.
Explication de l’environnement de taux d’intérêt bas
Une grande partie du monde développé a connu un environnement de taux d’intérêt bas depuis 2009, les autorités monétaires du monde entier ayant abaissé les taux d’intérêt à effectivement 0% afin de stimuler la croissance économique et de prévenir la déflation.
Les environnements à taux d’intérêt bas sont censés stimuler la croissance économique en rendant moins coûteux l’emprunt d’argent pour financer des investissements dans des actifs physiques et financiers. Les taux d’intérêt négatifs constituent une forme particulière de taux d’ intérêt bas. Ce type de politique monétaire n’est pas conventionnel en ce que les déposants doivent payer la banque centrale (et dans certains cas, les banques privées) pour conserver leur argent, plutôt que de percevoir des intérêts sur leurs dépôts.
Comme toute autre chose, il y a toujours deux faces à chaque médaille – des taux d’intérêt bas peuvent être à la fois une aubaine et une malédiction pour les personnes touchées. En général, les épargnants et les prêteurs auront tendance à être perdants tandis que les emprunteurs et les investisseurs bénéficieront de taux d’intérêt bas.
Exemple concret d’un environnement de taux d’intérêt bas
À titre d’exemple, considérons l’environnement des taux d’intérêt aux États-Unis de 1999 à 2019. La ligne bleue représente le taux sans risque (bons du Trésor à un an) et la ligne rouge est le taux des fonds fédéraux. Les deux taux sont souvent utilisés pour décrire le taux sans risque. Comme le montre le graphique, la période qui suit la crise financière de 2008 jusque vers 2017 représente un environnement de taux d’intérêt bas, avec des taux non seulement inférieurs aux normes historiques, mais également très proches de 0%.
Au milieu de la pandémie mondiale de coronavirus au printemps 2020, les États-Unis et d’autres banques centrales ont de nouveau fixé leurs taux d’intérêt cibles à près de zéro pour cent pour endiguer les retombées économiques et financières.
0% – 0,25%
Le taux cible des fonds fédéraux de décembre 2005 à décembre 2016, marquant un environnement de taux d’intérêt bas prolongé aux États-Unis après la crise financière de 2008.
Cet environnement de taux d’intérêt bas a de nouveau été mis en place au printemps 2020 en réponse à la pandémie mondiale de coronavirus.
À qui profite un environnement de taux d’intérêt bas?
La Réserve fédérale abaisse les taux d’intérêt afin de stimuler la croissance pendant une période de déclin économique. Cela signifie que les coûts d’emprunt deviennent moins chers.
Un environnement de taux d’intérêt bas est idéal pour les propriétaires, car cela réduira leur paiement hypothécaire mensuel. De même, les propriétaires potentiels pourraient être attirés sur le marché en raison des coûts moins élevés. Des taux d’intérêt bas signifient plus d’argent de poche dans les poches des consommateurs.
Cela signifie également qu’ils peuvent être disposés à faire des achats plus importants et à emprunter davantage, ce qui stimule la demande d’articles ménagers. C’est un avantage supplémentaire pour les institutions financières, car les banques sont en mesure de prêter davantage. L’environnement aide également les entreprises à effectuer des achats importants et à augmenter leur capital.
Inconvénients d’un environnement de taux d’intérêt bas
Tout comme il y a des avantages à un environnement de taux d’intérêt bas, il y a aussi des inconvénients, surtout si les taux sont maintenus extrêmement bas pendant une longue période. Des taux d’emprunt plus bas signifient que les investissements sont également affectés, de sorte que quiconque met de l’argent dans un compte d’épargne ou un véhicule similaire ne verra pas beaucoup de retour dans ce type d’environnement.
Les dépôts bancaires diminueront également, tout comme la rentabilité des banques, car des coûts d’emprunt moins élevés entraîneront une diminution des revenus d’intérêts. Ces périodes augmenteront le montant de la dette que les gens sont prêts à assumer, ce qui pourrait être un problème pour les banques et les consommateurs lorsque les taux d’intérêt commenceront à augmenter.