Marché liquide

Qu’est-ce qu’un marché liquide?

Un marché liquide avec de nombreux acheteurs et vendeurs disponibles et des coûts de transaction relativement bas. Les détails de ce qui rend un marché liquide peuvent varier en fonction de l’actif échangé. Dans un marché liquide, il est facile d’exécuter une transaction rapidement et à un prix souhaitable car il y a de nombreux acheteurs et vendeurs et le produit échangé est standardisé et en forte demande. Dans un marché liquide malgré les variations quotidiennes de l’offre et de la demande, l’écart entre ce que l’acheteur veut payer et ce que les vendeurs offriront reste relativement faible.

Le contraire d’un marché liquide est appelé « marché mince » ou « marché illiquide ». Les marchés minces peuvent avoir des écarts considérablement importants entre l’acheteur disponible le plus élevé et le vendeur disponible le plus bas.

Comprendre les marchés liquides

Les marchés liquides se trouvent généralement dans les actifs financiers tels que le forex, les contrats à terme, les obligations et les actions. Les marchés de biens corporels à prix élevé, tels que les articles de luxe, les équipements industriels lourds ou les maisons, sont considérés comme des marchés illiquides. Mais même les titres financiers peuvent également être légèrement négociés en fonction d’un certain nombre de facteurs, notamment l’heure de la journée, les conditions immédiates d’un marché donné ou la visibilité relative de l’actif.

Le marché des actions d’une entreprise du Fortune 500 serait considéré comme un marché liquide, mais le marché d’un restaurant familial ne le serait pas. Le marché le plus grand et le plus liquide au monde est le marché des changes, où les devises étrangères sont échangées. On estime que le volume quotidien des échanges sur le marché des devises dépasse 5 000 milliards de dollars, dominé par le dollar américain. Les marchés de l’  euro, du yen, de la livre, du franc et du dollar canadien sont également très liquides.

Les marchés à terme qui se négocient sur les principales devises et les principaux indices boursiers sont très liquides, mais les marchés à terme qui négocient des produits céréaliers ou métalliques spécialisés peuvent être beaucoup moins négociés.

Avantages d’un marché liquide

Le principal avantage d’un marché liquide est que les investissements peuvent être facilement transférés en espèces à un bon taux et en temps opportun. Par exemple, si quelqu’un possède 100 000 $ en bons du Trésor américain et perd son emploi, l’argent de ces bons du Trésor est facilement accessible et la valeur est connue car il s’agit d’un marché liquide.

Cependant, d’un autre côté, la propriété immobilière n’est pas si liquide. Comme il peut y avoir un petit nombre d’acheteurs pour une maison donnée dans un laps de temps donné, la vente de la propriété peut prendre plus de temps. Plus vous devez le vendre rapidement, plus l’offre que vous devrez faire pour vendre sera faible, ce qui signifie que vous recevrez moins d’argent.

Liquidité et volatilité

Un facteur important lié à la liquidité est la volatilité. Une faible liquidité, un marché peu négocié, peut générer une forte volatilité lorsque l’offre ou la demande évolue rapidement; à l’inverse, une volatilité élevée et soutenue pourrait éloigner certains investisseurs d’un marché particulier. Qu’il s’agisse de corrélation ou de causalité, un marché qui a moins de liquidité est susceptible de devenir plus volatil. Avec moins d’intérêt, tout changement de prix est exaspéré car les participants doivent traverser des spreads plus larges, ce qui à son tour déplace les prix davantage. De bons exemples sont les marchés de produits de base peu négociés tels que les céréales, le maïs et les contrats à terme sur blé.