Niveau 2

Qu’est-ce que le niveau 2

Lancé pour la première fois en 1983 sous le nom de service de diffusion de devis Nasdaq (NQDS), le niveau 2 est un service par abonnement qui fournit un accès en temps réel au carnet de commandes NASDAQ. Il est destiné à montrer la profondeur et l’élan du marché aux traders et aux investisseurs.

Le service fournit des citations de prix des teneurs de marché enregistrés dans tous les titres cotés au NASDAQ et sur le Bulletin Board OTC. La fenêtre de niveau 2 affiche les prix et les tailles acheteur sur le côté gauche et les prix et tailles vendeur sur le côté droit.

Bases du niveau 2

Le niveau 2 fournit aux utilisateurs des informations détaillées sur les prix, y compris tous les prix disponibles affichés par les teneurs de marché et les réseaux de communication électronique (ECN).

Le niveau 1 offre suffisamment d’informations pour satisfaire les besoins de la plupart des investisseurs, en fournissant les meilleurs cours acheteur et vendeur. Cependant, les traders actifs préfèrent souvent le niveau 2 car il affiche l’ meilleure offre de l’ offre nationale prix (NBBO). Cela donne à l’utilisateur un affichage visuel de la fourchette de prix et de la liquidité associée à chaque niveau de prix. Avec ces informations, un trader peut déterminer les points d’ entrée et / ou de sortie qui assurent la liquidité nécessaire pour achever la transaction.

Les mouvements de prix au niveau 2 ne reflètent pas nécessairement les transactions enregistrées; Le niveau 2 est juste un affichage du prix disponible et de la liquidité. Il s’agit d’une distinction importante car les programmes de trading haute fréquence ajustent fréquemment les cours acheteur et vendeur de niveau 2 violemment pour secouer les arbres et paniquer les spectateurs malgré le manque de transactions réellement exécutées. Cette pratique est courante dans les actions momentum.

Niveau 2 et réserve et ordres cachés

De nombreux ECN, qui sont les systèmes automatisés qui correspondent aux ordres d’achat et de vente de titres, offrent la possibilité aux traders de publier des ordres de réserve et des ordres cachés. Les ECN affichent généralement les meilleurs cours acheteur et vendeur disponibles de plusieurs acteurs du marché, et ils correspondent et exécutent automatiquement les ordres.

Les ECN offrent une option de commande de réserve, qui se compose d’un prix et d’une taille d’affichage ainsi que de la taille réelle. Cette commande n’affiche que la taille d’affichage spécifique au niveau 2 car elle masque la taille réelle de la commande entière.

Les ordres cachés, qui sont une option où les investisseurs peuvent cacher des ordres importants du marché sur l’ECN, fonctionnent de la même manière mais sont invisibles au niveau 2. Cela permet une plus grande discrétion dans la détermination des prix. La meilleure façon pour les utilisateurs de déterminer le statut des commandes de réserve ou cachées est de vérifier le temps et les ventes des transactions aux prix indiqués.

Avantages du trading en utilisant des citations de niveau 2

Le principal avantage de l’utilisation des cotations de niveau 2 est d’avoir accès à une multitude d’informations liées au marché. Ces informations peuvent être utilisées de différentes manières à des fins lucratives. Par exemple, vous pouvez vérifier les volumes de liquidité et la taille des commandes pour une action négociée sur le Nasdaq. Vous pouvez également identifier les tendances en utilisant des informations sur les commandes d’enchères et de demandes.

• Des informations importantes relatives aux teneurs de marché et aux investisseurs institutionnels sont également disponibles dans les cotations de niveau 2. Les commerçants peuvent utiliser ces informations à leur avantage. Par exemple, ils peuvent évaluer l’intérêt d’un investisseur institutionnel pour un stock important à partir de la taille de leurs commandes et passer des commandes identiques. Une stratégie similaire peut être utilisée avec les commandes de réserve, qui sont des commandes importantes divisées en lots de plus petite taille. Une fois qu’ils ont identifié les ordres cachés à partir des cotations L2, les traders peuvent passer des ordres similaires car l’action des investisseurs institutionnels aidera les niveaux de soutien et de résistance pour le prix de cette action.

Exemple de devis de niveau 2

Il y a six colonnes importantes dans une cotation de niveau 2 pour un stock donné. Le premier est MMID. Cette colonne identifie l’identification à quatre lettres des market makers. La deuxième colonne est l’ offre ou le prix que le teneur de marché est prêt à payer pour cette action. La troisième colonne est la taille. Cette colonne correspond au nombre de commandes passées par le market maker à cette taille.

Les trois autres colonnes du côté droit sont similaires. La seule exception est Ask, qui est le prix auquel le teneur de marché est prêt à vendre ce prix de l’action. Les traders peuvent utiliser la différence entre les cours acheteur et vendeur pour déterminer la pression sur les prix et mettre en œuvre des stratégies de trading.