Leads et retards
Que sont les leads et les retards?
encaissements normaux dans une opération de change en fonction d’un changement attendu des taux de change. Lorsqu’une société ou une entité gouvernementale a la capacité de contrôler le calendrier des paiements reçus ou effectués, cette organisation peut choisir de payer plus tôt que prévu ou de retarder le paiement plus tard que prévu.
Ces changements seraient apportés en prévision de tirer profit d’un changement des taux de change. Cette dynamique vaut aussi bien pour les petites que pour les grandes transactions. Si une société d’un pays était sur le point d’acquérir un actif d’entreprise dans un autre pays et que la valeur de la devise du pays de la société cible diminuait par rapport au pays de la société acquéreuse, alors retarder l’achat serait dans l’intérêt de la société acquéreuse.
Un renforcement de la devise versée entraînerait une diminution du paiement pour l’entité en question, tandis qu’un affaiblissement de la devise entraînerait une augmentation des coûts plus le paiement serait retardé. Parce qu’il s’agit d’une stratégie de timing, Diriger et retarder implique des risques. Un manque de bonne exécution et peut entraîner un résultat défavorable.
Points clés à retenir
- Les avances et les retards se réfèrent au calendrier des paiements sur les accords internationaux pour profiter des changements de taux de change.
- Les entités qui contrôlent les paiements peuvent trouver avantageux de retarder ou d’accélérer les paiements en fonction des changements de devises anticipés.
- Ce ne sont pas tous les événements liés aux taux de change qui sont correctement prévus, mais ceux qui le peuvent sont généralement liés à des événements politiques.
Comprendre les pistes et les retards
Lorsqu’une entreprise a prévu une opération de change à la suite d’une transaction, elle peut avoir besoin d’acheter ou de vendre une certaine devise. Si l’entreprise estime que la devise peut évoluer dans une certaine direction, elle peut choisir d’accélérer la transaction ou de la retarder pour profiter du résultat potentiel. L’évolution normale des prix entre l’offre et la demande entre les pays peut être très difficile à prévoir, mais certains événements politiques peuvent avoir un calendrier connu et peuvent être plus facilement anticipés (considérons le vote britannique sur le Brexit à titre d’exemple).
Accélérer une transaction est appelé «avance» tandis que la ralentir est appelé «retard». Par exemple, si une société américaine a accepté d’acheter un actif canadien, elle devra acheter des dollars canadiens et vendre des dollars américains pour conclure la transaction. Si la société croit que le dollar canadien va se raffermir par rapport au dollar américain, elle accélérera la transaction (avance) avant que le prix de l’actif n’augmente en dollars américains.
À l’inverse, si la société estime que le dollar canadien va s’affaiblir, elle retardera le paiement (retard) dans l’espoir que l’actif deviendra moins cher en dollars américains.
Considérations particulières
Il y a des risques avec avance et retard dans la mesure où le mouvement de la devise peut ne pas se dérouler comme prévu. Par exemple, si la société qui achète l’actif canadien choisit de suspendre le paiement parce qu’elle croit que le dollar canadien va s’affaiblir, et avant d’effectuer le paiement, la Banque du Canada ( BdC ) augmente de façon inattendue les taux d’intérêt, le dollar canadien se raffermira en faisant leur décision de ne pas être préjudiciable. Pour cette raison, certaines entreprises choisiront de faire une partie du paiement au moment de l’accord et d’attendre de payer le reste.