Réserves retardées

Que sont les réserves retardées?

Les réserves décalées sont une méthode pour calculer le niveau requis de réserves bancaires conservées ou auprès d’une banque de la Réserve fédérale. Le montant de la réserve requise est basé sur la valeur des comptes de dépôt à vue de la banque des deux semaines précédentes.

Comprendre les réserves retardées

Les réserves représentent le montant en espèces que les banques doivent conserver sous forme de billets papier dans leurs coffres ou en compte auprès de la banque fédérale de réserve la plus proche pour garantir les dépôts effectués par leurs clients. Étant donné que les banques fonctionnent sur un système de réserves fractionnaires, aucune banque ne garde suffisamment de liquidités pour couvrir les dépôts si tous les clients d’une banque retirent leur argent en même temps.

C’est parce que la plupart de l’argent n’existe jamais sous forme physique comme le note la Réserve fédérale. Au lieu de cela, l’argent est créé sous forme d’écritures comptables dans les comptes d’une banque lorsqu’il est prêté aux emprunteurs, puis circulé dans l’économie. Les banques doivent détenir suffisamment de liquidités physiques (ou de leurs propres dépôts auprès de la Fed) pour payer leurs dettes immédiates, y compris les retraits sur les comptes de dépôt des clients et les paiements sur d’autres dettes. Dans le cas contraire, les banques risquent de manquer à leurs engagements envers d’autres banques ou d’être fermées par la Federal Deposit Insurance Company en cas de crise bancaire.

Les réserves obligatoires sont fixées par le conseil des gouverneurs de la Fed comme l’un de ses principaux outils de politique monétaire. Depuis mars 2020, la Fed a fixé les réserves obligatoires pour les banques à zéro pour cent.

Afin de vérifier que les banques disposent de réserves suffisantes pour répondre aux exigences minimales, la Fed a besoin d’une règle pour calculer la taille totale des dépôts d’une banque. Ces dépôts totaux peuvent fluctuer considérablement au jour le jour ou même au cours d’un seul jour ouvrable. Le système des réserves décalées exige que les réserves de change d’une banque détenues auprès de la Réserve fédérale soient liées à la valeur de ses comptes de dépôt à vue (chèques) de deux semaines plus tôt.

Par exemple, si les dépôts à vue d’une banque s’élevaient à 500 millions de dollars à une date donnée et que ses réserves obligatoires étaient de 10%, ses réserves en devises deux semaines plus tard devraient être égales à 50 millions de dollars. Ce décalage de deux semaines donne aux banques suffisamment de temps pour s’assurer qu’elles disposent des réserves nécessaires (un jour donné) pour couvrir les exigences de réserve minimale pour les dépôts (deux semaines avant).

Histoire des réserves retardées

Avant 1968, la Réserve fédérale exigeait des banques qu’elles calculent les réserves nécessaires chaque semaine en fonction de leurs dépôts au cours de la même semaine. Le calcul des réserves décalées a été utilisé de 1968 à 1984, date à laquelle les calculs contemporains ont été de nouveau mis en œuvre. Mais la Fed est revenue au calcul décalé en 1998, afin de permettre aux banques d’estimer et de planifier plus facilement le montant des réserves qu’elles auraient besoin de détenir.

En mars 2020, la Fed a ramené à zéro tous les ratios de réserves obligatoires, ce qui rend inutile le calcul des réserves minimales requises.  Cette décision s’inscrivait dans le cadre de mesures de politique monétaire accommodantes en réponse à l’impact économique de l’épidémie de COVID-19 et des verrouillages qui en résultaient.