Ratios financiers clés pour analyser les entreprises technologiques
Le secteur de la technologie est une industrie d’entreprises (et d’actions connexes) qui effectuent de la recherche et du développement et / ou distribuent des biens, des services et des produits basés sur la technologie. Ce secteur comprend les entreprises qui fabriquent de l’électronique, créent des logiciels; et construire, commercialiser et vendre des ordinateurs et des produits liés à la technologie de l’information.
Les entreprises de technologie sont uniques en ce qu’elles ont souvent peu ou pas de stocks; ils ne sont généralement pas rentables et peuvent ne pas générer de revenus. De plus, de nombreuses entreprises technologiques engagent d’importants investissements en capital risque ou émettent des dettes importantes pour financer la recherche et le développement.
La stratégie des entreprises technologiques est généralement différente de celle des autres entreprises en ce que beaucoup cherchent à être acquises plutôt qu’à générer des profits. En conséquence, des ratios financiers clés sont utilisés lors de l’analyse d’une entreprise technologique.
Points clés à retenir
- Contrairement aux entreprises d’autres secteurs d’activité, les entreprises technologiques cherchent souvent à être acquises.
- Les ratios financiers, tels que la liquidité, la rentabilité et les ratios de levier financier, aident les investisseurs à analyser les entreprises technologiques.
- Le ratio courant, calculé comme l’actif courant divisé par le passif courant, est le ratio de liquidité le plus couramment utilisé.
- Le ratio de levier financier dette / capitaux propres mesure combien une entreprise a par rapport à ses capitaux propres totaux.
Ratios de liquidité
Les ratios de liquidité donnent des informations sur la capacité d’une entreprise à honorer ses obligations à court terme. Étant donné que de nombreuses entreprises technologiques ne font pas de profit ou ne génèrent même pas de revenus, il est extrêmement important d’analyser dans quelle mesure une entreprise technologique peut s’acquitter de ses obligations financières à court terme.
Ratio actuel
Ce ratio est le ratio de liquidité le plus courant pour mesurer la capacité d’une entreprise à payer ses obligations financières à court terme. C’est aussi le moins conservateur des ratios de liquidité. Dans le secteur de la technologie, il est important d’avoir un ratio courant élevé car l’entreprise doit normalement financer toutes ses opérations à partir d’ actifs courants, tels que les liquidités reçues des investisseurs.
Ratio courant = (actifs courants / passifs courants)
Ratio de trésorerie
Le ratio de trésorerie est le plus prudent de tous les ratios de liquidité, ce qui en fait le plus difficile à évaluer si une entreprise peut honorer ses obligations à court terme. Il s’agit du ratio de liquidité le plus important pour une entreprise de technologie, car l’entreprise ne dispose normalement que de liquidités et non d’ autres actifs courants, tels que les stocks, pour faire face à ses obligations actuelles.
Ratio de trésorerie = (trésorerie + titres négociables) / passifs courants)
De plus, les entreprises technologiques peuvent détenir un grand nombre de titres négociables par le biais d’acquisitions et d’investissements, et ces titres doivent être inclus dans les calculs de liquidité.
Ratios de levier financier
A l’opposé des ratios de liquidité, les ratios de levier financier mesurent la solvabilité à long terme d’une entreprise. Ces types de ratios tiennent compte de la dette à long terme et de tout investissement en actions, qui ont tous deux un impact important sur les entreprises technologiques.
Ratio dette / capitaux propres
Le ratio d’endettement est extrêmement important pour l’analyse des entreprises technologiques. En effet, les entreprises technologiques investissent massivement dans d’autres entreprises technologiques et contractent des investissements et des dettes auprès d’autres organisations pour financer le développement de produits.
Ratio dette / capitaux propres = ( dette totale ) / (total des capitaux propres)
Lorsqu’une entreprise de technologie décide d’acquérir une autre entreprise ou de financer la recherche et le développement nécessaires, elle le fait normalement par des investissements extérieurs ou par l’émission de titres de créance. Lorsqu’une partie prenante analyse une entreprise technologique, il est important de regarder le montant de la dette que l’entreprise a émise. Si ce ratio est trop élevé, cela pourrait signifier que l’entreprise deviendra insolvable avant de réaliser un profit et de rembourser la dette.
Ratios de rentabilité
Alors que la plupart des entreprises technologiques ne sont pas rentables, même les grandes comme Amazon, il est nécessaire de regarder leurs marges; d’autres ratios, comme la marge bénéficiaire brute, sont un bon indicateur de la rentabilité future même s’il n’y a pas de profit courant.
Marge brute
Marge bénéficiaire brute = (Ventes nettes – coût des marchandises vendues) / Ventes nettes
Cette marge bénéficiaire mesure le bénéfice brut réalisé sur les ventes. Cela n’est applicable que si une entreprise technologique génère des revenus, mais une marge bénéficiaire brute élevée est un signal qu’une fois que l’entreprise évolue, elle pourrait devenir très rentable. Une faible marge bénéficiaire brute est un signal que l’entreprise est incapable de devenir rentable.