Association internationale des swaps et dérivés (ISDA)
Qu’est-ce que l’International Swaps and Derivatives Association?
L’International Swaps and Derivatives Association (ISDA) est une organisation commerciale créée par le marché privé des dérivés négociés qui représente les parties participantes. Cette association contribue à améliorer le marché privé des dérivés négociés en identifiant et en réduisant les risques sur le marché. Pendant près de trois décennies, le secteur a utilisé l’accord-cadre ISDA comme modèle pour conclure des obligations contractuelles pour les produits dérivés, créant une structure de base et une normalisation là où il n’y avait auparavant que des transactions sur mesure.
Points clés à retenir
- L’International Swaps and Derivatives Association est une association professionnelle qui opère depuis 1985 pour promouvoir et améliorer la négociation de swaps et de produits dérivés.
- L’ISDA a développé un accord standardisé pour servir de modèle aux traders de swaps.
- L’ISDA considère que sa mission consiste à réduire le risque de contrepartie, à accroître la transparence et à améliorer l’infrastructure.
Comprendre l’ISDA
L’International Swaps and Derivatives Association a été créée pour rendre le monde des dérivés négociés en privé plus sûr et plus efficace. L’ISDA remplit ce rôle en fournissant des modèles pour les contreparties dans les contrats dérivés à utiliser dans la négociation et en fournissant une plate-forme aux institutions qui traitent sur le marché pour réseauter et soulever des préoccupations et des problèmes communs. L’ISDA identifie ses trois domaines de travail clés comme:
- Réduire le risque de crédit de contrepartie
- Accroître la transparence
- Amélioration de l’infrastructure opérationnelle de l’industrie des dérivés
L’ISDA a été créée en raison des défis que le marché croissant des produits dérivés posait aux institutions financières. La demande de produits dérivés a augmenté avec la nature de plus en plus mondiale de la finance, mais un manque de clarté sur ce que les parties à une transaction sur dérivés risquaient et recevaient a nui à l’industrie. L’ISDA a été créée pour aider à démystifier le marché des dérivés, permettant ainsi une croissance supplémentaire.
La portée de l’International Swaps and Derivatives Association
Créée en 1985, l’ISDA compte des membres issus d’institutions du monde entier. En 2018, l’ISDA comptait 875 institutions membres réparties dans 68 pays. Ces institutions membres comprennent des participants à tous les niveaux du marché des dérivés, allant des sociétés de matières premières, des cabinets d’avocats et des gestionnaires de placements aux banques internationales, aux bourses de produits dérivés et aux chambres de compensation.
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L’International Swaps and Derivatives Association et l’accord-cadre ISDA
L’ISDA est responsable de la création et du maintien de l’ accord -cadre ISDA qui est utilisé comme modèle pour les discussions entre un courtier et la contrepartie cherchant à conclure une transaction sur dérivés. L’accord-cadre ISDA a été publié pour la première fois en 1992 et mis à jour en 2002. L’accord-cadre ISDA fournit un aperçu de tous les domaines de négociation dans une transaction typique. Cela comprend les événements de défaut et de résiliation, la façon dont l’accord sera conclu si un événement se produit et même la façon dont les conséquences fiscales seront traitées.
L’accord-cadre ISDA est également soutenu par une variété de documents qui établissent les définitions des termes du contrat et des guides de l’utilisateur pour les contreparties et les concessionnaires. Au-delà de l’accord-cadre ISDA, l’ISDA est une source de nouveaux outils industriels, d’informations sur les meilleures pratiques et une ressource générale pour tout ce qui concerne les dérivés.