Incubation

Qu’est-ce que l’incubation?

L’incubation est un processus d’essai dans lequel une société de fonds gère un seul fonds ou groupe de fonds en privé avec son propre capital ou capital social afin de tester les caractéristiques de fonctionnement du fonds. Les fonds testés en incubation sont appelés fonds incubés.

Incubation expliquée

L’incubation est une pratique courante utilisée par les sociétés de fonds communs de placement et les fonds spéculatifs pour évaluer la demande et les caractéristiques d’exploitation d’un nouveau fonds potentiel.

Stratégies d’incubation

Les sociétés d’investissement peuvent utiliser un processus d’essai d’incubation pour tester un seul fonds ou un groupe de fonds. La société de fonds basera sa décision de lancer un fonds sur un certain nombre de considérations. Dans le cas de plusieurs fonds en incubation, il ne peut fournir des fonds et des ressources que pour un nouveau fonds.

Tester des fonds en incubation permet à une entreprise de réaliser un petit investissement qui pourrait lui faire économiser de l’argent à long terme si elle trouve que le fonds n’est pas rentable. Les fonds d’incubation sont généralement ouverts aux employés et aux membres de la famille d’une entreprise, l’entreprise investissant souvent également des capitaux d’amorçage.

Considérations relatives à l’incubation

Le lancement d’un fonds en incubation permet à l’entreprise de le suivre dans une phase de test, en surveillant de nombreuses caractéristiques. Les principales considérations pour le fonds peuvent inclure les coûts de transaction et la complexité des transactions. D’autres facteurs comprendront la demande des investisseurs, l’intérêt des distributeurs et intermédiaires potentiels, les coûts d’exploitation totaux du fonds et l’équipe de gestion nécessaire pour gérer le fonds de manière globale. Dans certains cas, une société peut choisir d’identifier un sous-conseiller pour le fonds si elle ne possède pas l’expertise nécessaire en interne.

Lancement de fonds publics

Si une entreprise constate que sa période d’incubation s’avère être un succès pour le fonds, la phase suivante comprendra la préparation et l’annonce d’un lancement public. S’il teste un groupe de fonds, il peut procéder au lancement du fonds le plus performant.

Les lancements de nouveaux fonds enregistrés nécessitent beaucoup de diligence raisonnable et de documentation d’enregistrement. Ils sont également généralement accompagnés de relations privilégiées avec des distributeurs de fonds et des plateformes de conseillers financiers. De nombreux fonds offriront des frais moins élevés au cours des premières années suivant leur lancement. Ces frais sont le résultat d’exonérations et de remises que l’entreprise a déterminées lors de sa phase d’incubation ou de lancement préliminaire. Les dérogations et remises peuvent être soutenues par le capital d’amorçage de la société de fonds ainsi que par des remises des prestataires de services.

Divulgation

Une entreprise peut exploiter des fonds en incubation sans restrictions. Ces fonds ne sont pas tenus de divulguer leur statut de fonds incubé dans les documents d’enregistrement. Cela laisse les essais d’incubation et les fonds incubés comme des investissements de test privés généralement connus et analysés uniquement par la société de fonds.

Dans certains cas, une société de fonds peut rapporter les détails de la période d’essai d’incubation, les performances d’incubation servant d’attentes préliminaires pour un fonds. Les investisseurs doivent toujours se méfier des performances hypothétiques des investissements, car elles peuvent ne pas prendre en compte l’intégralité des coûts d’exploitation du fonds sur un marché public.