Stratégies de revenu pour que votre portefeuille gagne régulièrement de l’argent
Les investisseurs qui cherchent à générer régulièrement des revenus à partir de portefeuilles d’actions peuvent utiliser des stratégies de vente d’ options utilisant des options de vente et d’achat pour acheter et vendre des actions. En plus de produire un revenu, la rédaction de put pour acheter des actions réduit le coût de base de l’achat. Les stratégies d’achat couvertes génèrent des revenus et peuvent augmenter le produit net des ventes. Ce qui suit examine trois façons de générer des revenus sur une base régulière en utilisant des stratégies d’écriture de vente et d’appel.
Principes de base des options
Un contrat d’option couvre 100 actions d’une action sous-jacente et comprend un prix d’exercice et un mois d’expiration. L’acheteur d’une option d’achat a le droit, mais pas l’obligation, d’acheter l’action sous-jacente au prix d’exercice avant l’expiration du contrat. Le vendeur d’une option d’achat, également appelé vendeur, est tenu de vendre les actions de l’action sous-jacente au prix d’exercice si un acheteur décide d’exercer l’option d’achat de l’action. Dans chaque transaction d’option, le montant payé par l’acheteur au vendeur est appelé la prime, qui est la source de revenu pour les souscripteurs d’options.
Les options de vente couvrent 100 actions par contrat, ont un prix d’exercice et une date d’expiration, mais inversent l’accord d’achat / vente entre les deux parties. Dans ces contrats, l’acheteur de l’option de vente a le droit mais pas l’obligation de vendre les actions sous-jacentes au prix d’exercice avant l’expiration. Si l’acheteur du contrat choisit de vendre les actions sous-jacentes, le vendeur d’options est obligé de les acheter.
Les options sont appelées «dans la monnaie» lorsque le prix de l’action sous-jacente est supérieur au prix d’exercice d’une option d’achat ou est inférieur au prix d’exercice d’une option de vente. Lorsque les options expirent dans la monnaie, les actions sous-jacentes sont automatiquement retirées des vendeurs d’options d’achat et attribuées aux vendeurs d’options pour achat au prix d’exercice de l’option.
Vendre des produits pour acheter
Les investisseurs peuvent générer des revenus grâce à un processus de vente de put sur des actions destinées à l’achat. Par exemple, si l’action XYZ se négocie à 80 $ et qu’un investisseur a intérêt à acheter 100 actions de l’action à 75 $, l’investisseur pourrait souscrire une option de vente avec un prix d’exercice de 75 $. Si l’option se négocie à 3 $, le vendeur reçoit une prime de 300 $, car le prix de l’option est multiplié par le montant des actions du contrat.
Si l’option expire dans l’argent, 100 actions sont mises à l’écrivain pour 75 $ par action. Si l’option expire alors que le prix de l’action est supérieur au prix d’exercice de 75 $, désigné comme étant hors du cours, le souscripteur conserve la prime et peut vendre une autre option de vente pour générer un revenu supplémentaire. Ce processus est similaire à l’utilisation d’ordres limités pour acheter des actions, avec une différence essentielle. Avec un ordre limité à 75 $, un achat est exécuté lorsque le cours de l’action tombe à ou en dessous de ce niveau. Pour qu’un achat soit exécuté à l’aide d’une stratégie de vente, l’option doit expirer dans l’argent ou l’acheteur de vente doit choisir d’attribuer des actions au vendeur pour achat avant l’expiration.
Écrire des appels couverts
Les actionnaires peuvent générer des revenus sur une base régulière en écrivant des appels contre des actions détenues dans leurs portefeuilles. Par exemple, avec l’action XYZ à 80 $, un investisseur détenant 100 actions pourrait écrire un appel à 85 $. Pour une option négociée à 3,50 $, l’auteur de l’appel reçoit la prime de 350 $. Si l’option expire hors de l’argent, l’auteur de l’appel peut vendre une autre option contre les actions pour générer un revenu supplémentaire. Avec une expiration dans le cours, les actions sont appelées au prix d’exercice. Si l’option est dans la monnaie avant l’expiration, l’acheteur peut choisir de retirer les actions sous-jacentes à tout moment.
Maximiser les primes
Le prix d’une option comprend toujours une prime de temps, qui est calculée en fonction du délai avant l’expiration, de la proximité du prix d’exercice et de la volatilité des actions sous-jacentes. Dans les exemples utilisant l’action XYZ, les deux options sont hors de l’argent et ne sont composées que d’une prime de temps.
Les primes sur les options dans la monnaie comprennent également une valeur intrinsèque. Par exemple, si l’action XYZ passe à 90 $, la prime d’option sur un appel de 85 $ comprend 5 $ pour le montant de l’argent, plus une prime de temps. Les primes de temps diminuent à mesure que le cours de l’action s’éloigne du prix d’exercice.
Les options avec les primes de temps les plus élevées sont celles dont les prix d’exercice sont les plus proches du cours de l’action. Une deuxième considération est le délai d’expiration, avec plus de temps résultant en des primes plus élevées. Par exemple, une option avec six mois d’expiration pourrait être au prix de 6 $ par contrat, tandis qu’une option avec trois mois restants peut être au prix de 3,50 $. En règle générale, les expirations plus longues ont tendance à avoir des valeurs de temps inférieures, mesurées mensuellement, que les expirations plus courtes.
Ces variables offrent aux investisseurs la flexibilité de créer des stratégies de revenu d’options adaptées à leurs objectifs. Par exemple, les traders à court terme peuvent choisir de vendre des options avec des expirations d’un mois ou moins, tandis que les investisseurs à l’achat et à la conservation peuvent développer des stratégies utilisant des expirations allant jusqu’à deux ans.