Comment lire l’indice du sentiment des consommateurs du Michigan
Plusieurs indices et indicateurs économiques majeurs peuvent aider les investisseurs et les économistes à prédire où va l’économie. L’indice des prix à la consommation (IPC), l’indice des prix à la production (IPP) et le produit intérieur brut (PIB) prévoient tous la santé future de l’économie américaine. Le Michigan Consumer Sentiment Index est un autre indicateur clé conçu pour illustrer le niveau de confiance moyen des consommateurs américains. Cet indicateur est important pour les détaillants, les économistes et les investisseurs, et sa hausse et sa baisse ont historiquement aidé à prédire les expansions et les contractions économiques.
Histoire, nature et objectif
L’indice de sentiment des consommateurs du Michigan a été créé dans les années 1940 par le professeur George Katona de l’Institut de recherche sociale de l’Université du Michigan. Ses efforts ont finalement abouti à une enquête téléphonique nationale menée et publiée mensuellement par l’université. L’enquête est désormais menée par le Survey Research Center et consiste en au moins 500 entretiens téléphoniques posés chaque mois à un échantillon représentatif de consommateurs de la zone continentale des États-Unis. L’enquête interroge les consommateurs sur leur point de vue sur leurs propres finances personnelles, ainsi que sur l’état à court et à long terme de l’économie américaine. Chaque enquête contient environ 50 questions de base, et chaque répondant est de nouveau contacté pour une autre enquête six mois après avoir terminé la première. Les réponses à ces questions constituent la base de l’index.1
Environ 60% de chaque enquête mensuelle consiste en de nouvelles réponses, et les 40% restants sont tirés d’enquêtes répétées. Les enquêtes répétées permettent de révéler les changements dans le sentiment des consommateurs au fil du temps et fournissent une mesure plus précise de la confiance des consommateurs. L’enquête tente également d’intégrer avec précision les attentes des consommateurs dans les modèles de dépenses comportementales et d’épargne de manière empirique.
Comment l’indice est-il calculé
Le CSI est essentiellement calculé en soustrayant le pourcentage de réponses défavorables des consommateurs du pourcentage de réponses favorables. Le site Web de CSI fournit une ventilation de la façon dont l’indice est calculé en fonction des réponses aux cinq questions de base de l’enquête suivantes:
x1) « Nous nous intéressons à la façon dont les gens s’entendent financièrement ces jours-ci. Diriez-vous que vous (et votre famille qui y vit) êtes mieux ou moins bien lotis que vous ne l’étiez il y a un an? »
x2) « Maintenant tourné vers l’avenir – pensez-vous que dans un an, vous (et votre famille vivant là-bas) serez mieux lotis financièrement, ou moins bien, ou à peu près comme maintenant? »
x3) »Passons maintenant aux conditions commerciales dans l’ensemble du pays – pensez-vous qu’au cours des 12 prochains mois, nous connaîtrons de bons moments financièrement, ou de mauvais moments, ou quoi? »
x4) « Pour l’avenir, ce qui, selon vous, est plus probable – que dans l’ensemble du pays, nous connaîtrons de bons moments continus au cours des cinq prochaines années environ, ou que nous connaîtrons des périodes de chômage généralisé ou de dépression, ou quoi? »
x5) « À propos des grandes choses que les gens achètent pour leur maison – comme des meubles, un réfrigérateur, une cuisinière, une télévision et des choses comme ça. De manière générale, pensez-vous que le moment est venu pour les gens d’acheter des articles ménagers importants? »
Pour calculer le CSI, commencez par calculer les scores relatifs (le pourcentage donnant des réponses favorables moins le pourcentage donnant des réponses défavorables, plus 100) pour chacune des cinq questions d’index. Arrondissez chaque score relatif au nombre entier le plus proche.À l’aide de la formule ci-dessous, additionnez les cinq scores relatifs, divisez par le total de 6,7558 pour la période de base de 1966 et ajoutez 2,0 (une constante pour corriger les changements de plan d’échantillonnage depuis les années 1950).
L’équation réelle à laquelle ces données sont connectées est:
L’impact du CSI
Le Michigan CSI s’est développé depuis sa création pour être considéré comme l’un des principaux indicateurs de la confiance des consommateurs aux États-Unis. L’histoire montre que la confiance des consommateurs était à son point le plus bas juste avant et au milieu des périodes de récession. L’indice augmente lorsque les consommateurs reprennent confiance dans l’économie, ce qui laisse présager une augmentation des dépenses de consommation et donc une croissance économique. Cette croissance, à son tour, suscite un intérêt accru de la part des investisseurs étrangers, ce qui se traduit par une augmentation de la valeur du dollar par rapport aux autres devises. Historiquement parlant, la valeur du dollar a généralement augmenté chaque fois que le Michigan CSI est entré à un niveau plus élevé que prévu et a chuté lorsque l’indice est rentré plus bas.
L’Indice des attentes des consommateurs (ICE) a été créé en tant que filiale du CSI. Il a fini par être inclus dans l’indice plus large des principaux indicateurs composites publié par le Bureau of Economic Analysis par l’intermédiaire du Département du commerce.
Comment les investisseurs peuvent utiliser le CSI
Lorsque la confiance des consommateurs augmente, certains secteurs ont tendance à en profiter plus tôt que d’autres. Les entreprises qui fournissent des biens de consommation récoltent souvent les premiers fruits d’une amélioration de la confiance des consommateurs. Les consommateurs qui se sentent plus confiants dans l’économie se sentent généralement mieux dans leurs perspectives d’emploi et sont donc plus disposés à acheter des maisons, des voitures, des appareils électroménagers et d’autres articles. Les investisseurs devraient examiner les actions des constructeurs automobiles, des constructeurs de maisons et des autres détaillants qui voient généralement leurs ventes augmenter lorsque l’économie entame une période d’expansion.
Comme mentionné précédemment, la valeur du dollar a également tendance à fluctuer en fonction de la hausse et de la baisse du CSI, de sorte que les traders et les spéculateurs peuvent prendre des positions pour profiter des mouvements soudains qui peuvent survenir lors de la publication de l’indice. (Il n’est plus possible d’acheter un abonnement qui vous fournira ces informations cinq minutes avant sa diffusion publique, car l’Université du Michigan a annulé son accord avec Thomson Reuters pour le faire après que le président de la Securities and Exchange Commission a déclaré qu’il pourrait ont été une pratique déloyale.)
La ligne de fond
L’indice du sentiment des consommateurs du Michigan a fourni une prévision relativement précise de la confiance et des dépenses futures des consommateurs au cours des dernières décennies. Pour plus d’informations sur le Michigan CSI et son impact sur l’analyse économique, consultez votre conseiller en placement ou connectez-vous au site Web Surveys of Consumers, University of Michigan.