Comment la production de l’OPEP (et non-OPEP) affecte les prix du pétrole
Le pétrole brut occupe une position de premier plan sur le marché mondial des matières premières, car les variations des prix du pétrole ont un impact sur l’économie mondiale. Ainsi, les pays ou groupes qui produisent du pétrole brut ont également un impact sur les économies du monde entier.
Les prix du pétrole dépendent largement de deux facteurs: les développements géopolitiques et les événements économiques. Ces deux variables peuvent entraîner des changements dans la demande et les niveaux d’offre de pétrole, ce qui entraîne les fluctuations des prix du pétrole d’un jour à l’autre. Par exemple, l’ embargo arabe sur le pétrole de 1973, la guerre Iran-Irak de 1980, la guerre du Golfe de 1990, la crise financière asiatique de 1997 et la crise financière mondiale de 2007 à 2008 sont quelques-uns des développements géopolitiques historiques qui ont eu un impact significatif sur les prix du pétrole..
Points clés à retenir:
- Les prix du pétrole sont déterminés par de nombreux facteurs, notamment l’offre et la demande.
- Les pays membres de l’OPEP produisent environ 40% du pétrole brut mondial.
- Les exportations de pétrole de l’OPEP représentent environ 60% du total du pétrole commercialisé au niveau international.
- L’OPEP (en particulier l’Arabie saoudite) a l’avantage dans la détermination de la direction des prix du pétrole, mais la Russie est également devenue un acteur clé.
- Les preuves ne permettent pas de déterminer si les pays non membres de l’OPEP ont une influence sur la détermination des prix du pétrole brut.
Comprendre l’OPEP et les prix du pétrole
L’Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) est une organisation qui fixe des objectifs de production parmi ses membres pour gérer la production de pétrole. Les pays membres de l’OPEP produisent environ 40% du pétrole brut mondial. En outre, les exportations de pétrole de l’OPEP représentent environ 60% du total du pétrole commercialisé au niveau international, selon la United States Energy Information Administration.
En raison de cette part de marché, les actions de l’OPEP ont une énorme influence sur les prix internationaux du pétrole. En particulier, l’Arabie saoudite, le plus grand producteur de pétrole brut de l’OPEP, a l’effet le plus fréquent sur les prix du pétrole. Historiquement, les prix du pétrole brut ont connu des augmentations lorsque les objectifs de production de l’OPEP sont réduits.
L’impact de l’OPEP et de l’OPEP + sur les prix du pétrole
Les pays impliqués dans la production mondiale de pétrole sont soit des membres de l’OPEP, de l’OPEP +, soit des pays non membres de l’OPEP. L’OPEP compte 13 membres: l’Algérie, l’Angola, le Congo, la Guinée équatoriale, le Gabon, l’Iran, l’Irak, le Koweït, la Libye, le Nigéria, l’Arabie saoudite, les Émirats arabes unis et le Venezuela.
Dix pays non membres de l’OPEP ont rejoint l’OPEP pour former l’OPEP + à la fin de 2016 afin d’avoir plus de contrôle sur le marché mondial du pétrole brut. Ces pays étaient: l’Azerbaïdjan, le Bahreïn, le Brunei, le Kazakhstan, la Malaisie, le Mexique, Oman, la Russie, le Soudan du Sud et le Soudan. Sans surprise, l’OPEP + a un niveau d’influence sur l’économie mondiale qui est encore plus grand que celui de l’OPEP.
En réponse aux évolutions économiques et géopolitiques très dynamiques, ces groupes modifient leurs capacités de production de pétrole, ce qui a un impact sur les niveaux d’approvisionnement en pétrole et entraîne une volatilité des prix du pétrole.
Les exportations de pétrole de l’OPEP représentent environ 60% du total du pétrole commercialisé dans le monde.3 L’Energy Information Agency rapporte également que plus de 80% des réserves mondiales prouvées de pétrole brut se trouvent à l’intérieur des frontières des pays de l’OPEP. Sur ce total, environ les deux tiers se trouvaient dans la région du Moyen-Orient en 2018. En outre, tous les pays membres de l’OPEP ont continuellement amélioré la technologie et intensifié les explorations, ce qui a conduit à de nouvelles améliorations de leurs capacités de production pétrolière à des coûts opérationnels réduits.
Au sein du groupe OPEP, l’Arabie saoudite est le plus grand producteur de pétrole brut au monde et reste le membre le plus dominant de l’OPEP. C’est également le premier exportateur mondial de pétrole brut. Chaque fois qu’il y a une réduction de la production pétrolière saoudienne, il y a une forte hausse des prix du pétrole, et une augmentation de la production pétrolière saoudienne stimule une baisse des prix du pétrole. Depuis l’embargo arabe sur le pétrole de 1973, l’Arabie saoudite a réussi à tirer les projecteurs en ce qui concerne les prix du pétrole, en contrôlant l’offre. Toutes les fluctuations majeures des prix du pétrole dans l’histoire récente peuvent être attribuées à l’évolution des niveaux de production en Arabie saoudite, ainsi que dans d’autres pays de l’OPEP.
Source: Principales exportations mondiales (exportateurs) et US Energy Information Administration (producteurs)
L’OPEP + contrôle plus de 50% des approvisionnements mondiaux en pétrole, selon Tamas Varga, analyste principal chez PVM Oil Associates et cité par CNBC.10 L’ OPEP + reste influente en raison de trois facteurs principaux:
- Une absence de sources alternatives équivalentes à sa position dominante.
- Un manque d’alternatives économiquement réalisables au pétrole brut dans le secteur de l’ énergie.
- L’avantage de prix relativement bas par rapport à la production non OPEP à coût relativement élevé.
En bref, l’OPEP + a la capacité économique de perturber ou d’améliorer l’approvisionnement en pétrole à des niveaux substantiels à tout moment, ce qui affecte gravement les prix du pétrole. Par exemple, l’embargo sur le pétrole arabe de 1973 par l’OPEP a vu les prix quadrupler, passant de 3 à 12 dollars le baril et, plus récemment, la soudaine montée en puissance de la production par l’Arabie saoudite en mars 2020 a entraîné une forte baisse du prix du pétrole.
100 millions
Le nombre estimé de barils de pétrole consommés quotidiennement dans le monde en 2019.
L’impact de la production hors OPEP sur les prix du pétrole
Les producteurs de pétrole non membres de l’OPEP sont des pays producteurs de pétrole brut en dehors du groupe OPEP et des producteurs de pétrole de schiste. Fait intéressant, certains des principaux pays producteurs de pétrole sont des pays non membres de l’OPEP. Cela comprend les États-Unis d’Amérique, qui sont le premier producteur, le Canada et la Chine.
La plupart des pays non membres de l’OPEP ont des niveaux de consommation élevés et, par conséquent, une capacité d’exportation limitée. Beaucoup sont des importateurs nets de pétrole bien qu’ils soient de gros producteurs, ce qui signifie qu’ils ont une influence minime sur les prix du pétrole. Cependant, avec la découverte du pétrole de schiste et du gaz de schiste, les producteurs de pétrole non membres de l’OPEP, en particulier les États-Unis, ont bénéficié d’une production accrue et d’une part de marché accrue ces derniers temps. Bien que cela ait changé la donne en quelque sorte, la technologie du pétrole de schiste nécessite des investissements initiaux substantiels, ce qui a un effet dissuasif sur les producteurs de pétrole de schiste.
Jusqu’à présent, le jury est sur la question de savoir si les producteurs non membres de l’OPEP peuvent avoir un impact matériel sur le prix du pétrole brut. Les niveaux de production élevés des pays non membres de l’OPEP de 2002 à 2004 et en 2010 n’ont pas entraîné de baisse des prix mais ont plutôt entraîné une hausse des prix du pétrole. Cela est probablement dû au fait que les membres non membres de l’OPEP n’avaient pas une part de marché suffisante pour influer sur le prix du marché du pétrole. Cependant, la production élevée de 2014 à 2015 a entraîné une baisse des prix. Les experts du marché ont estimé que la baisse des prix était probablement due à une augmentation de l’offre des producteurs de l’OPEP pour contrer la menace posée à leur hégémonie par les producteurs non membres de l’OPEP.
Pays OPEP et pays non membres de l’OPEP vs forces du marché
Les prix du pétrole sont également affectés par les développements géopolitiques et les intérêts économiques. De plus, les événements du « cygne noir » ou les événements inattendus affectent grandement le paradigme offre / demande.
Un de ces événements s’est produit en janvier 2020 lorsque l’économie mondiale a été secouée par le COVID-19. La chute de la demande mondiale de pétrole a conduit à une fracture de l’OPEP +, en particulier entre l’Arabie saoudite et la Russie, les deux plus grands exportateurs de pétrole. En réponse, l’Arabie saoudite a augmenté sa production. Cette tentative manifeste de conquérir des parts de marché a conduit à une chute brutale qui a vu le prix du West Texas Intermediate (WTI) franchir 20 $ / baril. Une réunion « extraordinaire » entre l’OPEP et les non-OPEP (lire: l’Arabie saoudite et la Russie) a conduit à un accord pour réduire la production d’environ 10 millions de barils par jour (B / D). Dans ce qui était un commerce classique d’achat-la-rumeur-vente-le-fait, les prix du pétrole ont augmenté puis ont cratéré, le marché n’étant pas impressionné par une réduction de l’offre mondiale de 10 millions de B / D alors que la demande mondiale devait baisser de 30. millions de B / D.
Considérations particulières
La dynamique de l’économie pétrolière est complexe et les prix du pétrole dépendent plus que des règles de l’offre et de la demande, bien qu’à son niveau le plus primitif, le marché soit l’arbitre final du prix du pétrole.
Dans des conditions normales de marché mondial, l’OPEP + continuera de maintenir sa position dominante dans la détermination des prix du pétrole. Malgré les défis, tels que la technologie de fracturation et la découverte de pétrole dans les régions non membres de l’OPEP, la part du marché mondial de l’OPEP permet à l’organisation de manipuler les quotas de production et de continuer à être un acteur central dans la détermination des prix du pétrole.