Comment Morgan Stanley gagne son argent (MS)

Table des matières

Développer

  • Titres institutionnels
  • Les riches deviennent plus riches
  • Enrichir la classe moyenne
  • La ligne de fond

Morgan Stanley partage un nom, ou une partie d’un nom, avec JPMorgan Chase & Co. ( JPM ) et ce n’est pas une coïncidence. Le «Morgan» de Morgan Stanley est le petit-fils de JP Morgan. La société a été fondée par Henry S. Morgan, Harold Stanley et d’autres en 1935. Morgan Stanley a été créée en tant que banque d’investissement, mais c’est aussi beaucoup plus. Les opérations bancaires commerciales de Morgan Stanley, par exemple, sont en concurrence avec Wells Fargo & Co. ( WFC ), US Bancorp ( USB ) et des points de vente similaires.

Pour l’exercice 2018, la société a déclaré un bénéfice annuel record de 17,2 milliards de dollars, contre 16,8 milliards de dollars l’année précédente. Le 18 juillet 2019, Morgan Stanley a publié un bénéfice du deuxième trimestre avec un chiffre d’affaires de 10,6 milliards, en hausse de 11,6% par rapport à la même période de l’année dernière, et un montant net en hausse de 33,3% respectivement.

Points clés à retenir

  • Morgan Stanley est une banque d’investissement et une société de gestion de patrimoine de premier plan au monde, employant plus de 60 000 personnes dans le monde.
  • La société gagne de l’argent principalement à partir de trois unités principales: les titres institutionnels, la gestion de patrimoine et la gestion de placements.
  • En 2018, l’entreprise a enregistré des revenus et des bénéfices records.

Titres institutionnels

Les trois principales unités commerciales de Morgan Stanley sont les valeurs institutionnelles, la plus grande source de revenus de Morgan Stanley, avec des revenus nets de 6,1 milliards de dollars au cours de l’exercice 2018.

Les clients d’Institutional Securities sont des sociétés, des gouvernements, des institutions financières et des clients à valeur nette élevée à très élevée. Ce secteur d’activité offre des services tels que la banque d’investissement, la vente et le trading, et d’autres produits tels que les activités de prêt aux entreprises. Au cours de l’exercice 2018, les revenus de la banque d’investissement ont augmenté de 23,7%, les ventes et les échanges ont augmenté de 9,7% et les autres services ont augmenté de 17,7% par rapport à 2017.

La division de banque d’investissement de Morgan Stanley gagne de l’argent en facturant des frais sur les services de conseil tels que les restructurations et les fusions et acquisitions. En 2018, Morgan Stanley s’est classée n ° 1 au niveau mondial en fusions et acquisitions et introductions en bourse. Une partie de la  souscription comprend des offres de titres et la syndication de prêts. En termes de ventes et de négociation, Morgan Stanley réalise un bénéfice en agissant en tant que teneur de marché pour les achats et les ventes d’instruments financiers par les clients.

Les riches deviennent plus riches

Les opérations de gestion de patrimoine de Morgan Stanley – qui fournit une gamme de services et de solutions financiers aux investisseurs individuels et aux petites et moyennes entreprises / institutions – nécessitent les services de 16 000 professionnels exerçant des activités dans le monde entier. Morgan Stanley conseille environ 3,5 millions de personnes et ils ont plus de 2 billions de dollars d’actifs.

Morgan Stanley offre des produits et services de courtage et de conseil en placement, de régimes de retraite et de services de planification financière et patrimoniale, entre autres. Les revenus nets de Wealth Management en 2018 ont légèrement augmenté par rapport à 2017 en raison de la croissance des revenus de gestion d’actifs et des revenus nets d’intérêts.

L’appréciation du marché et les flux nets positifs ont augmenté les revenus de gestion d’actifs, mais certains de ces revenus ont été contrebalancés par une baisse des taux de frais moyens. Par exemple, Morgan Stanley gagne de l’argent sur les clients rémunérés en facturant un pourcentage contractuel de leurs actifs liés à des comptes qui ne sont généralement pas déterminés par la classe d’actifs. Les frais ont baissé en 2017 et à nouveau en 2018.

Au total, Wealth Management a réalisé un chiffre d’affaires net de 4,1 milliards de dollars avec une marge avant impôts de 24,4%, et était responsable de plus d’un tiers des revenus de l’entreprise, bien que représentant moins de la moitié des revenus.

Enrichir la classe moyenne

Investment Management, le plus petit département de Morgan Stanley, effectue l’essentiel de son travail avec les investisseurs institutionnels. Cela comprend les  dotations, les entités gouvernementales, les fonds souverains et les compagnies d’assurance. En 2017, les revenus nets de la division Gestion des investissements ont augmenté de 22% par rapport à 2016. En 2018, les revenus de gestion d’actifs ont atteint un record de 2,6 milliards de dollars, reflétant des niveaux d’actifs plus élevés et des flux positifs

Les revenus nets du groupe de gestion des investissements proviennent de deux endroits – les investissements et la gestion d’actifs – qui ont tous deux augmenté en 2018. Morgan Stanley gagne de l’argent grâce aux investissements par le biais de certains fonds fermés qui sont généralement détenus pour une appréciation à long terme et soumis à des ventes restrictions. D’autre part, la gestion d’actifs gagne sa vie grâce à divers accords contractuels. Un exemple de ceci serait de recevoir des honoraires basés sur le rendement basés sur un pourcentage de l’appréciation gagnée par les investissements effectués par le gestionnaire de fonds.

La ligne de fond

L’économie offre peu de certitudes, mais en voici quelques-unes. Les entreprises, à la fois arrivées et établies, continueront de mettre la main sur de l’argent. Les entreprises d’investissement, du moins dans un avenir prévisible, seront beaucoup plus habiles à lever des fonds que même les meilleurs sites de financement participatif. Dans cet esprit, c’est un pari conservateur que Morgan Stanley continuera à gagner des milliards de dollars.