Combien de temps un trader peut-il conserver une position courte?
Il n’y a pas de limite obligatoire à la durée pendant laquelle une position courte peut être détenue. La vente à découvert consiste à avoir un courtier qui est prêt à prêter des actions, étant entendu qu’elles seront vendues sur le marché libre et remplacées ultérieurement. Une position courte peut être maintenue tant que l’investisseur est en mesure d’honorer les exigences de marge et de payer les intérêts requis et que le courtier prêtant les actions autorise leur emprunt.
Les investisseurs vendent des actions prévoyant une baisse du prix du marché, ce qui leur permet d’acheter des actions pour les remplacer à un prix inférieur. Les actions sont vendues quotidiennement par de nombreux investisseurs. Certains se spécialisent en grande partie ou exclusivement dans la vente à découvert.
Une action dont la valeur ne diminue pas assez rapidement finit par coûter l’intérêt de l’investisseur. Le produit de la vente initiale va dans le compte de l’investisseur et ils versent au courtier un pourcentage, qui est généralement autour du taux préférentiel américain plus 2%. À tout moment, l’investisseur peut acheter des actions de remplacement sur le marché libre et les restituer à la maison de courtage. S’ils sont en mesure de les acheter à un prix inférieur, l’investisseur garde la différence sous forme de profit. Si le prix est plus élevé, l’investisseur subit une perte.
Pour les investisseurs qualifiés, les conditions offertes par les courtiers pour la vente à découvert peuvent être assez favorables. Rendre les actions disponibles pour être vendues à un taux d’intérêt de quelques points de pourcentage au-dessus du taux préférentiel semble être une très bonne affaire. Le prix des actions peut être beaucoup plus bas au moment de l’achat et le courtier n’aura reçu qu’un petit pourcentage de leur valeur d’origine. Cela suggère que les courtiers subissent régulièrement des pertes importantes dans les activités de prêt d’actions. Néanmoins, le prêt d’actions est très rentable pour les maisons de courtage.
Les investisseurs peuvent constater que les meilleurs candidats à la vente à découvert ne sont pas disponibles pour être vendus à découvert. La disponibilité des stocks pour les ventes à découvert change régulièrement. De nombreuses actions proposées par de petites entreprises peuvent ne pas être disponibles du tout à la vente à découvert.