Comment fonctionne le marché du minerai de fer

Table des matières

Développer

• Qu’est-ce que le minerai de fer?
• Plongée des prix
• Le coût est la clé
• Les grands joueurs dominent
• La ligne de fond

Le minerai de fer est une composante essentielle des industries mondiales du fer et de l’acier. Près de 98% du minerai de fer extrait est utilisé dans la fabrication de l’acier. Une cinquantaine de pays extraient du minerai de fer, l’Australie et le Brésil dominant la part de marché des exportations.

Les mines du Michigan et du Minnesota représentent l’essentiel de la production de minerai de fer aux États-Unis. En 2019, les mines américaines ont produit 48 millions de tonnes métriques de minerai de fer. L’Australie a dominé la production avec 930 millions de tonnes, suivie du Brésil avec 480 millions de tonnes. En 2019, les prix mondiaux du minerai de fer étaient en moyenne de 112,15 $ la tonne, soit une augmentation de 21% par rapport à 93 $ la tonne en 2018. Les prix étaient de 88 $ la tonne en mars 2020.

Qu’est-ce que le minerai de fer?

Le minerai de fer est le troisième élément le plus courant de la Terre. Les principaux composants du minerai de fer sont l’hématite et la magnétite. La taconite est un minerai de fer à faible teneur. Le minerai de fer n’est pas assez solide pour la construction et à d’autres fins, de sorte que le fer brut est allié à d’autres éléments tels que le tungstène, le manganèse, le nickel, le vanadium et le chrome. L’acier fabriqué à partir de minerai de fer est utilisé dans la construction, la fabrication automobile et d’autres applications industrielles.

On estime que les États-Unis détiennent 110 milliards de tonnes de minerai de fer, soit 27 milliards de tonnes de fer. La plus grande partie est de la taconite située dans le district du lac Supérieur au Michigan.

Plongée des prix

Au cours de la dernière décennie, le prix du minerai de fer a énormément fluctué. Les prix ont culminé à 187 $ la tonne métrique en février 2011, puis ont chuté à environ 41 $ la tonne en décembre 2015. En mars 2020, les prix étaient d’environ 88 $ la tonne.

L’effondrement des prix a été largement attribué à une baisse de la demande d’acier de la Chine. Le pays achète près des deux tiers de l’approvisionnement en minerai de fer par voie maritime, ce qui soutient les activités de grands producteurs tels que BHP Billiton ( économies d’échelle. Au fur et à mesure de l’accélération de la production, le marché a connu une offre excédentaire, ce qui a forcé les mines de minerai de fer à coût élevé à réduire leur production ou à se replier.

Le coût est la clé

Les coûts d’exploitation des principaux producteurs de minerai de fer sont parmi les plus bas au monde. Une mine de minerai de fer entièrement commerciale nécessite de lourds  investissements  en capital dans des infrastructures telles que les voies ferrées et la machinerie lourde. Les autres facteurs ayant une incidence sur les coûts comprennent le type de fer métallique qui peut être récupéré de manière économique sur le site minier, la distance du marché,  les réglementations gouvernementales et les coûts du carburant.

Au dernier trimestre de 2019, Fortescue Mining Group ( coût décaissé déclaréde 12,50 $ la tonne. Ceci par rapport au coût décaissé de 14,50 $ la tonne rapporté par Vale. Rio Tinto avait un coût au comptant de 14 à 15 dollars la tonne9, tandis que le chiffre était de 13 dollars la tonne pour BHP Billiton.dix

Les grands joueurs dominent

Quelques acteurs clés dominent l’offre et la demande de minerai de fer. Les principaux producteurs sont énumérés ci-dessous:

Source: US Geological Survey.

Bien que la Chine soit le troisième producteur de minerai de fer, elle était également le premier importateur, achetant 63% du commerce mondial. Le Japon était le deuxième importateur, achetant 8,3% du commerce mondial, suivi de la Corée du Sud avec 5,1%.

Les principaux pays exportateurs étaient l’Australie, qui a vendu 52% du commerce mondial, le Brésil avec une part de 22% et l’Afrique du Sud avec une part de 4,3%.

Les mines de minerai de fer appartenant à BHP Billiton, Rio Tinto et Fortescue Metals Group sont situées en Australie, tandis que Vale exerce ses activités au Brésil.121314

La ligne de fond

De grandes économies d’échelle profitent aux plus gros producteurs, qui peuvent se permettre de résister aux fluctuations des prix du minerai de fer. Cela leur permet de prendre des parts de marché à des acteurs plus petits qui ont des coûts plus élevés. La demande mondiale d’acier devrait rester solide, augmentant de 1,7% à 1,8 milliard de tonnes en 2020.

Les plans d’investissement à long terme des trois principaux producteurs de minerai de fer montrent qu’ils ont l’intention de réduire encore les coûts et d’augmenter la production de manière agressive. À long terme, les mines de fer à faible coût pourraient potentiellement combler le vide qui apparaît à mesure que les petites entreprises s’effondrent. Le gain de part de marché profiterait vraisemblablement aux  marges, aux flux de trésorerie d’exploitation et aux bénéfices. La menace d’un nouvel entrant modifiant la dynamique du marché du minerai de fer, telle qu’elle est aujourd’hui, est faible.