Quel est l’impact de la politique budgétaire sur le déficit budgétaire?

Une politique budgétaire expansionniste conduit à des déficits budgétaires plus élevés tandis qu’une politique de contraction réduit les déficits.

Macroéconomie keynésienne

La comptabilité des budgets gouvernementaux est similaire à un budget personnel ou familial. Un gouvernement enregistre un excédent lorsqu’il dépense moins d’argent qu’il ne gagne en impôts, et il enregistre un déficit lorsqu’il dépense plus qu’il ne reçoit en impôts.

Jusqu’au début du XXe siècle, la plupart des économistes et des conseillers gouvernementaux étaient favorables à des budgets équilibrés ou à des excédents budgétaires. La révolution keynésienne et la montée de la macroéconomie axée sur la demande ont rendu politiquement possible pour les gouvernements de dépenser plus qu’ils n’apportaient. Les gouvernements pouvaient emprunter de l’argent et augmenter les dépenses dans le cadre d’une politique budgétaire ciblée.

Politique expansionniste

Les gouvernements peuvent dépenser au-delà de leurs contraintes budgétaires fiscales en empruntant de l’argent au secteur privé. Le gouvernement américain émet des bons du Trésor pour lever des fonds, par exemple. Pour faire face à ses obligations futures en tant que débiteur, le gouvernement doit éventuellement augmenter les recettes fiscales, réduire les dépenses, emprunter des fonds supplémentaires ou imprimer plus de dollars.

Tous les économistes ne s’entendent pas sur l’effet net de la politique budgétaire expansionniste sur le budget à long terme. À court terme, soit les excédents diminueront, soit les déficits augmenteront.

Politique contractuelle

La politique contractuelle est le contraire de la politique expansionniste. Une réduction d’impôt de 200 millions de dollars est expansionniste, car elle signifie que les gens auront plus d’argent à dépenser, ce qui devrait stimuler la demande de produits et stimuler l’économie. Une augmentation d’impôt de 200 millions de dollars est contraignante parce que les gens ont moins à dépenser, ce qui réduit la demande et ralentit l’économie. Dans le cadre de politiques de contraction, les déficits se réduiront ou les excédents augmenteront.

Il est possible pour un gouvernement d’utiliser à la fois des outils politiques expansionnistes et restrictifs. Par exemple, le gouvernement américain pourrait réduire les impôts et les dépenses simultanément. Si les réductions d’impôt sont égales à 100 millions de dollars de revenus et les réductions de dépenses ne sont égales qu’à 50 millions de dollars, alors l’effet net est expansionniste.

Le déficit des États-Unis

Le déficit budgétaire fédéral américain pour l’exercice 2020, qui s’est terminé le 30 septembre, était de 3,13 billions de dollars, selon le Congressional Budget Office (CBO). Cela représentait plus du triple du déficit de l’exercice 2019 et reflétait les efforts économiques déployés au milieu de la pandémie COVID-19. Selon le CBO dans son examen annuel de 2020, les dépenses ont totalisé 6,55 billions de dollars, tandis que les revenus estimés étaient de 3,42 billions de dollars.

Le déficit des États-Unis est le résultat de trois facteurs. La guerre contre le terrorisme qui a suivi les événements du 11 septembre a ajouté 2,4 billions de dollars à la dette depuis 2001. Les dépenses militaires annuelles ont doublé. Les réductions d’impôts sont une autre cause du déficit croissant, car elles réduisent les revenus pour chaque dollar réduit. En 2013, le Center on Budget and Priority Policies a estimé que les réductions d’impôt de Bush ajouteraient 5,6 billions de dollars au déficit de 2001 à 2018.

Lesréductions d’impôts de Trump  réduiront également les revenus et augmenteront le déficit;les réductions d’impôts totalisent 1,5 billion de dollars au cours des 10 prochaines années.3 Le Comité mixte sur lafiscalité prévoit que les réductions devraient stimuler lacroissance de 0,7% paran compensant unepartie des pertes derevenus, le déficit augmentera de1 billion $ aucours dela prochaine décennie.  Enfin, lasécurité sociale est un autre contributeur au déficit. Selon la Henry J. Kaiser Family Foundation, les dépenses de Medicare représentaient 15% des dépenses fédérales totales en 2017 et devraient atteindre 18% d’ici 2029.