Comment fonctionnent les dividendes ETF?
Bien que les fonds négociés en bourse (FNB) soient principalement associés au suivi des indices et à l’investissement de croissance, nombreux sont ceux qui offrent un revenu en détenant des actions versant des dividendes. Lorsqu’ils le font, ils perçoivent les paiements de dividendes réguliers et les distribuent ensuite aux actionnaires du FNB. Ces dividendes peuvent être distribués de deux manières, à la discrétion de la direction du fonds: des liquidités versées aux investisseurs ou des réinvestissements dans les placements sous-jacents des FNB.
Le moment du paiement des dividendes sur les FNB
Semblable à l’action d’une entreprise individuelle, un ETF fixe une date ex-dividende, une date d’enregistrement et une date de paiement. Ces dates déterminent qui reçoit le dividende et quand le dividende est payé. Le moment de ces versements de dividendes suit un calendrier différent de celui des actions sous-jacentes et varie en fonction du FNB.
Par exemple, la date ex-dividende du populaire ETF SPDR S&P 500 (SPY ) est le troisième vendredi du dernier mois d’un trimestre fiscal (mars, juin, septembre et décembre). Si ce jour n’est pas un jour ouvrable, la date ex-dividende tombe le jour ouvrable précédent. La date d’enregistrement intervient deux jours avant la date ex-dividende.À la fin de chaque trimestre, le FNB SPDR S&P 500 distribue les dividendes.
Chaque FNB fixe le calendrier de ses dates de dividendes. Ces dates sont indiquées dans le prospectus du fonds, qui est accessible au public pour tous les investisseurs. Tout comme les actions de toute société, le prix d’un ETF augmente souvent avant la date ex-dividende – reflétant une vague d’activité d’achat – et diminue par la suite, car les investisseurs qui possèdent le fonds avant la date ex-dividende reçoivent le dividende, et ceux acheter par la suite ne le font pas.
Dividendes payés en espèces
Le SPDR S&P 500 ETF verse des dividendes en espèces. Selon le prospectus du fonds, le SPDR S&P 500 ETF place tous les dividendes qu’il reçoit de ses actions sous-jacentes dans un compte ne portant pas intérêt jusqu’à ce qu’il soit temps d’effectuer un paiement. À la fin du trimestre fiscal, lorsque les dividendes doivent être payés, le SPDR S&P 500 ETF prélève les dividendes du compte non rémunéré et les distribue proportionnellement aux investisseurs.
Certains autres FNB peuvent réinvestir temporairement les dividendes des actions sous-jacentes dans les avoirs du fonds jusqu’à ce qu’il soit temps de verser un dividende en espèces. Naturellement, cela crée un petit effet de levier dans le fonds, ce qui peut légèrement améliorer sa performance lors des marchés haussiers et légèrement nuire à sa performance lors des marchés baissiers.
Dividendes réinvestis
Les gestionnaires de FNB peuvent également avoir la possibilité de réinvestir les dividendes de leurs investisseurs dans le FNB plutôt que de les distribuer sous forme d’espèces. Le paiement aux actionnaires peut également être effectué en réinvestissant dans l’indice sous-jacent du FNB en leur nom. Essentiellement, cela revient au même: si un actionnaire d’ETF reçoit un réinvestissement de dividendes de 2% d’un ETF, il peut se tourner et vendre ces actions s’il préfère avoir les liquidités.
Parfois, ces réinvestissements peuvent être considérés comme un avantage, car cela ne coûte pas à l’investisseur de frais de transaction pour acheter les actions supplémentaires par le biais du réinvestissement des dividendes. Cependant, les dividendes annuels de chaque actionnaire sont imposables l’année où ils sont reçus, même s’ils sont reçus par réinvestissement des dividendes.
Impôts sur les dividendes dans les ETF
Les FNB sont souvent considérés comme une alternative favorable aux fonds communs de placement en ce qui concerne leur capacité à contrôler le montant et le moment de l’impôt sur le revenu de l’investisseur. Cependant, cela est principalement dû à la manière et au moment où les gains en capital imposables sont saisis dans les FNB. Il est important de comprendre que la possession de FNB produisant des dividendes ne reporte pas l’impôt sur le revenu créé par les dividendes versés par un FNB au cours d’une année d’imposition. Les dividendes versés par un FNB sont imposables à l’investisseur essentiellement de la même manière que les dividendes versés par un OPC.
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Exemples d’ETF versant des dividendes
Voici cinq FNB axés sur les dividendes très populaires.
FNB de dividendes SPDR S&P
Le SPDR S&P Dividend ETF (SDY ) est le plus extrême et le plus exclusif des ETF de dividende. Il suit l’indice S&P High-Yield Dividend Aristocrats, qui ne comprend que les sociétés du S&P Composite 1500 ayant au moins 20 années consécutives d’augmentation des dividendes.3 En raison de la longue tradition de paiement fiable de ces dividendes, ces sociétés sont souvent considérées comme moins risquées pour les investisseurs à la recherche d’un rendement total.
FNB Vanguard d’appréciation des dividendes
Le FNB Vanguard Dividend Appréciation (VIG ) suit l’indice NASDAQ US Dividend Achievers Select, un groupe de sociétés pondéré en fonction de la capitalisation boursière qui a augmenté ses dividendes pendant au moins 10 années consécutives. Ses actifs sont investis au niveau national et le portefeuille comprend de nombreuses sociétés légendaires aux revenus riches, telles que Microsoft Corp. (MSFT ) et Johnson & Johnson (JNJ ).
FNB iShares Select dividendes
Le FNB iShares Select Dividend (DVY ) est le plus grand FNB à suivre un indice pondéré en fonction des dividendes. Semblable à VIG, cet ETF est entièrement national, mais il se concentre sur les petites entreprises. Environ un quart des 100 actions du portefeuille de DVY appartiennent à des sociétés de services publics. Les autres grands secteurs représentés comprennent les valeurs financières, cycliques, non cycliques et industrielles.
FNB iShares Core dividendes élevés
Le FNB iShares Core High Dividend (HDV ) deBlackRockest plus jeune et utilise un portefeuille plus petit que l’autre option à haut rendement notable de la société, DVY. Cet ETF suit un indice créé parMorningstar de 75 actions américaines qui sont examinées en fonction de la durabilité des dividendes et du potentiel de bénéfices, deux caractéristiques de l’école d’analyse fondamentale de Benjamin Graham et Warren Buffett. En fait, les cotes de durabilité de Morningstar sont motivés par le concept de Buffett d’un « fossé économique » autour de laquelle une entreprise elle – même de ses rivaux isole.
FNB Vanguard à rendement de dividendes élevé
Le FNB Vanguard à rendement élevé de dividendes (VYM ) est généralement peu coûteux et simple, semblable à la plupart des autres offres de Vanguard. Il suit efficacement l’indice FTSE High Dividend Yield et démontre une négociabilité exceptionnelle pour toutes les données démographiques des investisseurs. Une bizarrerie particulière de la méthode de pondération de VYM est qu’elle se concentre sur les prévisions de dividendes futurs (la plupart des fonds à dividendes élevés choisissent plutôt des actions en fonction de l’historique des dividendes). Cela donne à VYM une inclinaison technologique plus forte que la plupart de ses concurrents.
Autres FNB axés sur le revenu
En plus de ces cinq fonds, il existe des FNB axés sur les dividendes qui utilisent différentes stratégies pour augmenter le rendement des dividendes. Les FNB tels que le iShares S&P US Preferred Stock Index Fund ( PFF ) répliquent un panier d’actions privilégiées de sociétés américaines. Les rendements des dividendes sur les ETF d’actions privilégiées devraient être nettement supérieurs à ceux des ETF d’actions ordinaires traditionnelles, car les actions privilégiées se comportent plus comme des obligations que des actions et ne bénéficient pas de l’appréciation du cours des actions de la société de la même manière.
Les FNB de fiducies de placement immobilier, comme le Vanguard REIT ETF ( VNQ ), suivent les fiducies de placement immobilier (FPI) en actions cotées en bourse. En raison de la nature des FPI, les rendements en dividendes ont tendance à être plus élevés que ceux des FNB d’actions ordinaires.
Il existe également des FNB d’actions internationales, tels que le Wisdom Tree Emerging Markets High Dividend Fund ( DEM ) ou le First Trust DJ Global Select Dividend Index Fund ( FGD ), qui suivent des sociétés à dividendes plus élevés que la normale domiciliées hors des États-Unis. États.
La ligne de fond
Bien que les FNB soient souvent connus pour suivre des indices larges, tels que le S&P 500 ou le Russell 2000, il existe également de nombreux FNB disponibles qui se concentrent sur les actions versant des dividendes. Historiquement, les dividendes ont représenté près de 40% des rendements totaux du marché boursier, et un historique de distribution de dividendes solide est l’un des signes les plus anciens et les plus sûrs de la rentabilité des entreprises.