Comment puis-je appliquer une analyse de sensibilité à mes décisions d’investissement?
Les acteurs du marché peuvent utiliser une analyse de sensibilité pour estimer les effets de différentes variables sur le rendement des investissements. Cette forme d’analyse est conçue pour la gestion de projet et les prévisions de rentabilité, mais vous pouvez l’utiliser pour tout type de projection incertaine. L’avantage pratique d’utiliser l’analyse de sensibilité pour vos décisions d’investissement serait d’évaluer les risques et les erreurs potentielles.
L’application d’investissement la plus courante de l’analyse de sensibilité consiste peut-être à ajuster le taux d’actualisation ou d’autres flux de flux de trésorerie. Cela vous permet de réévaluer les risques en fonction d’ajustements spécifiques.
Pour aller plus loin, l’analyse de sensibilité offre un aperçu de la structure de votre stratégie d’investissement. Vous pouvez l’utiliser pour comparer des modèles d’investissement en démontrant comment la rentabilité dépend des données du modèle sous-jacent ou d’autres hypothèses.
L’analyse de sensibilité ne produit aucune prescription spécifique ou ne génère aucun signal de trading. Il appartient à l’investisseur individuel ou au chef de projet de décider de la meilleure façon d’utiliser les résultats générés.
Points clés à retenir
- L’analyse de sensibilité est un modèle financier qui examine comment des variables spécifiques sont affectées en réponse aux changements d’autres variables, appelées variables d’entrée.
- L’analyse de sensibilité est utilisée pour prédire les résultats d’une décision en réponse à une certaine variété de variables.
- L’analyse de sensibilité sur les marchés financiers peut être utilisée pour faire des prédictions quant à la direction du cours des actions des sociétés cotées en bourse.
- Il peut également être utilisé plus largement par les acteurs du marché pour évaluer le risque et déterminer la probabilité d’erreurs lors de la prise de décisions d’investissement.
Examen de l’analyse de sensibilité
L’analyse de sensibilité est une procédure de calcul qui prédit les effets des modifications sur les données d’entrée. Les décisions d’investissement sont remplies d’incertitudes et de risques. La plupart des modèles d’investissement ont des hypothèses explicites et implicites sur les comportements des modèles ainsi que sur la fiabilité et la cohérence des données d’entrée.
Si ces hypothèses et données sous-jacentes s’avèrent incorrectes, le modèle perd de son efficacité. En appliquant une analyse de sensibilité, vous pouvez examiner les valeurs d’entrée, telles que les coûts du capital, les revenus et la valeur des investissements.
L’objectif fondamental de l’analyse de sensibilité est double: un aperçu de l’impact des paramètres critiques basés sur le modèle et la sensibilité de la rentabilité produite par le modèle sur ces paramètres.
La méthode d’analyse de sensibilité
Pour effectuer une analyse de sensibilité de vos modèles d’investissement, identifiez d’abord un ensemble de critères permettant d’évaluer le succès des investissements. Ces critères doivent être quantitatifs. Normalement, cela peut être défini comme taux de rendement (ROR).
Ensuite, définissez un ensemble de valeurs d’entrée importantes pour le modèle. En d’autres termes, découvrez quelles variables indépendantes sont les plus importantes dans la génération du ROR. Ceux-ci peuvent inclure les taux d’actualisation, les prix des actifs ou vos revenus personnels.
Ensuite, déterminez la plage sur laquelle ces valeurs peuvent se déplacer. Les placements à plus long terme ont des gammes plus larges que les placements à court terme.
Identifiez les valeurs minimales et maximales que vos variables d’entrée (et d’autres critères si nécessaire) peuvent prendre pendant que le modèle d’investissement reste rentable (générant un ROR positif).
Enfin, analysez et interprétez les résultats des facteurs en mouvement. Ce processus peut être simple ou complexe en fonction des types de variables d’entrée et de leur effet sur le ROR.
Inconvénients de l’analyse de sensibilité
Les investissements sont complexes et multiples. Les évaluations des investissements peuvent dépendre des prix des actifs, des prix d’exercice ou d’exercice, des taux de rendement, des taux de rendement sans risque, des rendements des dividendes, des ratios comptables et d’innombrables autres facteurs.
L’analyse de sensibilité génère uniquement des résultats basés sur les mouvements des variables indépendantes critiques. Toutes les variables non isolées – pour lesquelles il y en a beaucoup pour une décision d’investissement donnée – sont supposées constantes.
Les variables indépendantes se déplacent rarement indépendamment. Les variables indépendantes et les variables non mesurées ont tendance à changer en même temps.