Reçu de dépôt de la société holding (HOLDR)
Qu’est-ce qu’un reçu de dépôt de société de portefeuille?
Un reçu de dépôt de société holding (HOLDR) est un titre qui permet aux investisseurs d’acheter et de vendre un panier d’ actions en une seule transaction. Les HOLDR permettent aux investisseurs de négocier des actions dans une industrie, un secteur ou un groupe spécifique.
Comprendre les reçus de dépôt des sociétés de portefeuille
Un reçu de dépôt de société de portefeuille (HOLDR) est une collection fixe d’actions cotées en bourse regroupées en une seule action. Les HOLDR ont été créés par Merrill Lynch et négociés uniquement à la Bourse de New York (NYSE).
Les HOLDR couvrent un large éventail d’industries diverses telles que la biotechnologie, la pharmacie et la vente au détail. Chaque HOLDR représente la propriété individuelle des actions sous-jacentes au HOLDR, et la valeur du HOLDR fluctue avec le changement de valeur des actions sous-jacentes.
Les HOLDR permettent à un investisseur de s’exposer à un secteur de marché à faible coût et de se diversifier au sein de ce secteur. Pour obtenir le même niveau de diversification sans ce véhicule, l’investisseur devrait acheter chaque entreprise individuellement, augmentant ainsi le montant payé en commissions.
La disparition des HOLDR
Les HOLDR sont souvent regroupés avec des fonds négociés en bourse (ETF), et bien que les deux produits partagent des caractéristiques de faible coût, de faible rotation et d’efficacité fiscale, ce sont des véhicules d’investissement différents.
Les ETF investissent dans des indices qui contiennent de nombreux composants et changent régulièrement. En revanche, un HOLDR est un groupe statique d’actions sélectionnées dans une industrie particulière et leurs composants changent rarement. Les ETF suivent également une forme d’ indice sous-jacent, contrairement aux HOLDR. Les avoirs en FNB sont également gérés et ajustés périodiquement pour offrir le meilleur rendement possible au sein de cet indice. Si une entreprise est acquise et retirée d’un HOLDR, son stock n’est pas remplacé, ce qui peut entraîner une concentration accrue et un risque accru.
Contrairement aux ETF, Merril Lynch détermine la composition de chaque HOLDR, et les HOLDR peuvent varier considérablement les uns des autres. Une autre différence essentielle entre les HOLDR et les ETF est que les investisseurs dans les HOLDR détiennent directement les actions sous-jacentes, ce qui n’est pas le cas pour les ETF, et par conséquent, les investisseurs dans les HOLDR ont des droits de vote et de dividende.
Les HOLDR sont généralement achetés par lots de 100, et peuvent donc être très chers, ce qui empêche la plupart des petits investisseurs d’y participer. Les HOLDR ont contribué à la création d’ETF, dont la popularité a fini par consommer certains HOLDR et en a entraîné la liquidation d’autres. En décembre 2011, six des 17 HOLDR existants ont été convertis en structures ETF et les 11 autres ont été liquidés. Les ETF sont souvent préférables aux investisseurs et répondent au même objectif que les HOLDR.