Instint de meute
Qu’est-ce que Herd Instinct?
En finance, l’instinct de troupeau, ou comportement de troupeau, est un phénomène où les investisseurs suivent ce qu’ils perçoivent comme les autres investisseurs font, plutôt que de se fier à leur propre analyse. En d’autres termes, un investisseur manifestant un instinct grégaire gravitera vers les mêmes investissements ou des investissements similaires à d’autres, en se basant presque uniquement sur le fait que ces autres achètent les titres. L’instinct de troupeau à grande échelle peut créer des bulles d’actifs ou des krachs de marché via l’achat et la vente de panique.
Points clés à retenir
- L’instinct de troupeau dans la finance se produit lorsque les investisseurs commencent à suivre la foule au lieu de leur propre analyse.
- L’instinct de troupeau a une histoire de démarrage de grands rallyes et ventes de marché non fondés qui sont souvent basés sur un manque de soutien fondamental pour justifier l’un ou l’autre.
- La bulle Internet de la fin des années 1990 et du début des années 2000 est un excellent exemple des ramifications de l’instinct de troupeau dans la croissance et l’éclatement ultérieur de la bulle de cette industrie.
Comprendre l’instinct de troupeau
Les êtres humains sont enclins à une mentalité de troupeau, se conformant aux activités et à la direction des autres. Cela peut cependant être une erreur en investissant. L’instinct de troupeau est une mentalité qui se distingue par un manque de prise de décision individuelle ou d’introspection, amenant les gens à penser et à se comporter de la même manière que ceux qui les entourent. La peur de rater une idée d’investissement rentable est souvent le moteur de l’instinct grégaire.
L’instinct de troupeau, également connu sous le nom de troupeau, a une histoire de démarrage de grands rallyes et de ventes non fondées sur le marché qui sont souvent basés sur un manque de soutien fondamental pour justifier l’un ou l’autre. L’instinct de troupeau est un moteur important des bulles d’actifs sur les marchés financiers. La bulle Internet de la fin des années 1990 et du début des années 2000 est un excellent exemple des ramifications de l’instinct de troupeau dans la croissance et l’éclatement subséquent de la bulle de cette industrie.
La nature humaine pour suivre la foule
Par nature, les êtres humains veulent faire partie d’une communauté de personnes partageant des normes culturelles et socio-économiques communes. Néanmoins, les gens chérissent toujours leur individualité et assument la responsabilité de leur propre bien-être. Les investisseurs peuvent parfois être incités à suivre le troupeau, que ce soit en achetant au sommet d’un rallye du marché ou en sautant du navire lors d’une liquidation du marché. La théorie de la finance comportementale attribue cette conduite à la tendance humaine naturelle à être influencée par des influences sociétales qui déclenchent la peur d’être seul ou la peur de passer à côté (FOMO).
Ne soyez pas un lemming. Un lemming fait référence à un investisseur non informé qui affiche une mentalité de troupeau et investit sans faire ses propres recherches, ce qui entraîne souvent des pertes.
Une autre force motrice derrière le comportement de la foule est notre tendance à rechercher le leadership sous la forme d’un équilibre de l’opinion de la foule (car nous pensons que la majorité doit avoir raison) ou sous la forme de quelques individus clés qui semblent diriger la foule. comportement en raison de leur étonnante capacité à prédire l’avenir En période d’incertitude (et qu’y a-t-il de plus incertain que la multitude de choix auxquels nous sommes confrontés dans l’univers du trading?), Nous nous tournons vers des leaders forts pour guider notre comportement et fournir des exemples à suivre. Le gourou du marché apparemment omniscient n’est qu’un exemple du type d’individu qui prétend être le leader omniscient de la foule, mais dont la façade est la première à s’effondrer lorsque les marées de la manie finissent par tourner.
Bulles d’élevage et d’investissement
Une bulle d’ investissement se produit lorsque le comportement exubérant du marché entraîne une escalade rapide du prix d’un actif au-delà de sa valeur intrinsèque. La bulle continue de gonfler jusqu’à ce que le prix des actifs atteigne un niveau au-delà de la rationalité fondamentale et économique. À ce stade de l’existence d’une bulle, de nouvelles augmentations du coût de l’actif dépendent souvent uniquement du fait que les investisseurs continuent d’acheter au prix le plus élevé. Lorsque les investisseurs ne sont plus disposés à acheter à ce niveau de prix, la bulle commence à s’effondrer. Sur les marchés spéculatifs, l’éclatement peut provoquer des effets corollaires de grande portée.
Certaines bulles se produisent de manière organique, poussées par des investisseurs qui sont submergés par l’optimisme quant à l’augmentation du prix d’un titre et par la peur d’être laissés pour compte alors que d’autres réalisent des gains significatifs. Les spéculateurs sont amenés à investir et font ainsi grimper encore plus le prix des titres et le volume des transactions. L’ exubérance irrationnelle sur les actions dotcom à la fin des années 90 était motivée par de l’argent bon marché, des capitaux faciles, une confiance excessive du marché et une surpéculation. Peu importait pour les investisseurs que de nombreuses dotcom ne généraient aucun revenu, et encore moins de bénéfices. L’instinct de troupeau des investisseurs les a rendus impatients de poursuivre la prochaine introduction en bourse (IPO) tout en négligeant complètement les fondamentaux traditionnels de l’investissement. Au moment où le marché atteignait son apogée, les capitaux d’investissement ont commencé à se tarir, ce qui a entraîné l’éclatement de la bulle et de fortes pertes d’investissement.
Questions fréquemment posées
Quels sont les dangers potentiels de l’instinct grégaire sur les marchés?
Le rassemblement, ou suivre la foule, peut amener les tendances à amplifier bien au-delà des fondamentaux. Au fur et à mesure que les gens investissent dans des investissements de peur de rater quelque chose, ou parce qu’ils ont entendu quelque chose de positif mais n’ont pas réellement fait leur propre diligence raisonnable, les prix peuvent monter en flèche. Cette «exubérance irrationnelle» peut conduire à des bulles d’actifs instables qui finissent par éclater. À l’inverse, les ventes peuvent se transformer en krachs du marché, car les gens s’entassent pour vendre sans autre raison que les autres, ce qui peut se transformer en vente panique.
Quels sont les aspects positifs de l’instinct de troupeau?
En même temps, le comportement de troupeau peut avoir certains avantages. Il permet aux investisseurs novices ou non informés de bénéficier de la diligence raisonnable des autres. L’investissement indiciel passif, par exemple, est une stratégie de type troupeau qui repose simplement sur la correspondance des performances du marché dans son ensemble. L’instinct de troupeau peut également permettre à un commerçant novice de réduire ses pertes tôt, car il est souvent préférable de vendre avec la foule plutôt que de risquer d’être un porteur de sac.
En dehors des investissements, quels sont les autres exemples d’instinct de troupeau?
L’instinct de troupeau apparaît dans plusieurs contextes et tout au long de l’histoire humaine. Outre diverses bulles d’actifs et manies, l’élevage peut aider à expliquer le comportement de la foule ou les émeutes, les modes, les théories du complot, les illusions de masse, les mouvements politiques et sociaux, le fandom sportif et bien d’autres.
Comment éviter d’être victime de l’instinct du troupeau?
Un bon moyen d’éviter cela est de prendre des décisions d’investissement basées sur des critères solides et objectifs et de ne pas laisser les émotions prendre le dessus. Une autre façon consiste à adopter une roboadvisors sont de bons moyens de vous éloigner de vos investissements.