Document gouvernemental
Qu’est-ce qu’un document gouvernemental?
Le papier gouvernemental est un titre de créance émis ou garanti par un gouvernement souverain. Le papier gouvernemental d’un pays est généralement perçu comme la classe de titres de créance la moins risquée dans ce pays et offrira aux investisseurs les rendements les plus bas par rapport à la dette d’une échéance similaire émise par d’autres entités de ce pays.
Points clés à retenir
- Le papier gouvernemental est un terme familier pour les titres de créance émis par des gouvernements, généralement des gouvernements nationaux.
- En raison de leur pouvoir de taxer ou de créer un cours légal, les gouvernements sont généralement considérés comme présentant moins de risque de défaut pour les prêteurs et les taux d’intérêt sur les papiers gouvernementaux sont souvent utilisés comme référence pour le risque des titres de marché.
- Le document du gouvernement américain est surtout considéré comme une sorte de norme internationale pour un taux d’intérêt sans risque.
Comprendre le papier gouvernemental
En raison de leur capacité à taxer ou à créer de la nouvelle monnaie ayant cours légal, les effets du gouvernement sont généralement considérés comme comportant moins de risques que les titres émis par des particuliers. Par conséquent, les titres de créance du gouvernement et les taux d’intérêt du marché correspondants sont souvent utilisés comme points de référence pour d’autres taux du marché.
Les perceptions du risque des documents gouvernementaux émis par différents pays varient considérablement en fonction d’un certain nombre de facteurs, notamment la cote de crédit, l’historique des défauts, la stabilité politique, etc.
En tant que puissance géopolitique et financière mondiale dominante et émetteur de la monnaie de réserve mondiale la plus populaire, le papier du gouvernement américain est considéré comme l’un des investissements les plus sûrs et pratiquement sans risque.
Pour les investisseurs prudents, il est bon de savoir que les effets du gouvernement américain sont considérés comme pratiquement sans risque et comme un investissement extrêmement sûr.
Types de documents du gouvernement américain
Bons du Trésor
Un bon du Trésor (T-Bill) est une créance à court terme adossée au département du Trésor du gouvernement américain avec une échéance inférieure à un an, vendue en coupures de 100 $ jusqu’à un achat maximum de 5 millions de dollars.
Les bons du Trésor ont des échéances différentes et sont émis avec une décote par rapport au pair. Lorsqu’un investisseur achète un T-Bill, le gouvernement américain écrit effectivement aux investisseurs une reconnaissance de dette; ils ne reçoivent pas de paiements d’intérêts réguliers comme avec une obligation à coupon, mais un bon du Trésor comprend des intérêts, reflétés dans le montant qu’il paie à l’échéance.
Obligations du Trésor
Un bon du Trésor (T-bond) est un titre de créance du gouvernement américain à taux fixe et négociable, d’une échéance de 20 ou 30 ans. Les bons du Trésor versent des intérêts semestriellement et les revenus perçus ne sont imposés qu’au niveau fédéral.
Les bons du Trésor sont connus sur le marché comme étant essentiellement sans risque; ils sont émis par le gouvernement américain avec très peu de risque de défaut.
Notes de trésorerie
Un bon du Trésor est un titre de créance négociable du gouvernement américain avec un taux d’intérêt fixe et une échéance comprise entre 2 et 10 ans. Les bons du Trésor sont disponibles auprès du gouvernement avec une offre concurrentielle ou non concurrentielle.
Avec une offre concurrentielle, les investisseurs précisent le rendement qu’ils souhaitent, au risque que leur offre ne soit pas approuvée; avec une offre non compétitive, les investisseurs acceptent le rendement déterminé lors des enchères.
Considérations particulières
Le papier gouvernemental aux États-Unis est considéré comme le taux d’intérêt sans risque. C’est l’investissement le plus sûr en termes de rendement du capital, soutenu par la pleine confiance et le crédit du gouvernement. Cela ne veut pas dire que ces instruments ne peuvent pas perdre de valeur.
Ils augmenteront et diminueront avec les taux d’intérêt en vigueur jusqu’à leur échéance. Si vous êtes allé vendre un billet, une obligation ou un billet avant l’échéance, vous pourriez obtenir plus ou moins que sa valeur nominale. Si vous les détenez jusqu’à l’échéance, vous serez remboursé de la valeur nominale, plus vous percevrez des intérêts en cours de route ou à la fin, selon l’instrument.