Les 5 ratios financiers clés de Google (GOOG)

L’activité principale de Google ( GOOG ) d’Alphabet Inc. est la vente d’espaces publicitaires en ligne aux marchands placés sur ses produits, de la recherche sur Internet à Gmail et YouTube. En fait, Google est le site Web le plus visité au monde. Les annonceurs peuvent payer l’entreprise pour que leurs sites Web apparaissent dans les résultats de recherche Google pour des termes de recherche spécifiques. Étant donné que le nombre de recherches Google effectuées chaque année dépasse les deux mille milliards, la société dispose d’une énorme base d’utilisateurs à exploiter pour ses dollars publicitaires.

Google étend son cœur de métier et a plusieurs projets ambitieux en préparation. Les futurs segments commerciaux potentiels de l’entreprise comprennent les appareils intelligents, la recherche sur la longévité humaine et les infrastructures urbaines. Ces projets restent cependant à différentes phases de recherche et développement et ne génèrent pas de revenus significatifs. Les ratios financiers représentent une méthode efficace pour analyser le cœur de métier d’une entreprise. Les ratios financiers suivants indiquent les performances de l’activité principale de Google au premier trimestre 2020.

La marge d’exploitation

La marge opérationnelle d’ une entreprise mesure la rentabilité de ses opérations réelles. La marge opérationnelle est une mesure précieuse lors de l’analyse des activités principales d’une entreprise, car elle ne tient pas compte de l’argent que l’entreprise a réalisé en dehors de ses activités normales, comme la vente d’un segment d’activité ou l’encaissement d’un investissement rentable. La marge opérationnelle exprime le résultat opérationnel en pourcentage du chiffre d’affaires. Ce qui constitue une forte marge opérationnelle varie selon le secteur, mais dans l’ensemble, une valeur supérieure à 10% est considérée comme bonne et une valeur supérieure à 25% est considérée comme excellente. La marge opérationnelle de Google est de 19% à la fin du 31 mars 2020.

Hausse des revenus

La croissance des revenus compare les revenus de l’entreprise du trimestre le plus récent à ceux du même trimestre de l’exercice précédent. Une valeur positive, en particulier une croissance supérieure à 10%, signifie que l’activité principale se porte bien et que les produits et services de la société sont en demande et à un prix correct. Le chiffre d’affaires de Google au premier trimestre a augmenté de 13% d’une année sur l’autre. C’est un signe encourageant; cela montre que les marchands paient pour le placement d’annonces dans les résultats de recherche de Google à un rythme croissant.

Ratio prix-ventes (P / S)

Le ratio prix / ventes divise la capitalisation boursière d’une entreprise par ses 12 derniers mois de chiffre d’affaires. La capitalisation boursière est la valeur totale de toutes les actions ordinaires en circulation, déterminée en multipliant le prix de l’action par le nombre d’actions en circulation. Le P / S indique la valeur que les investisseurs accordent à chaque dollar de revenu. C’est une bonne mesure pour savoir si vous payez trop cher les actions en fonction de ce qu’une entreprise tire réellement de ses activités commerciales. Alors que les ratios P ​​/ S moyens varient en fonction du secteur, le P / S de Google est actuellement de 6,01, ce qui est modérément supérieur à la moyenne.

Ratio cours / bénéfices (P / E)

Le ratio P / E est l’étalon-or des mesures d’évaluation – bien que ce ne soit pas tout. Il compare le cours de l’action d’une entreprise au bénéfice par action. Le ratio indique si le prix de l’action est élevé, bas ou intermédiaire en fonction des bénéfices de l’entreprise.

Ce ratio est bon pour analyser le cœur de métier car le marché a tendance à être très efficace. Lorsque le cœur de métier se porte bien, ces informations sont intégrées dans le stock. Un ratio P / E élevé peut indiquer que les investisseurs sont optimistes quant à une action, ou cela pourrait simplement signifier que l’action est trop chère. Un faible ratio P / E suggère parfois un bon achat de valeur, peut-être parce que d’autres investisseurs n’ont pas réussi à découvrir le potentiel de bénéfices de l’entreprise. Au 5 juin 2020, le ratio P / E de Google était de 29,02. Alors que 15x est considéré comme moyen dans tous les domaines, le ratio P / E de Google se situe dans la fourchette supérieure pour les entreprises technologiques, qui ont tendance à avoir des évaluations plus élevées par rapport aux bénéfices. Cela est dû à la croissance future attendue, et bien qu’un investisseur novice puisse voir ce ratio comme indiquant que Google est surévalué, il pourrait en être un qui est en effet assez évalué lorsqu’il est considéré sur le long terme.

Ratio dette / capitaux propres (D / E)

Google a de grands projets pour développer son activité principale dans les années à venir. Pour concrétiser ces grandes idées, il faut des capitaux pour financer la recherche et le développement. Souvent, les entreprises lèvent ce capital, au moins en partie, en s’endettant. Cette tactique peut mettre une entreprise dans une situation financière précaire, en particulier si l’économie tourne mal. Le ratio D / E compare la dette totale d’une entreprise à ses capitaux propres. Une valeur inférieure à 100% est bonne. À la fin de l’exercice 2019, le ratio D / E de Google était de 0,08, indiquant un endettement extrêmement faible par rapport à ses fonds propres. En fait, sur la période de 15 ans de 2005 à 2020, le ratio D / E de Google n’a jamais dépassé 10%.