Test de dépréciation du goodwill: comprendre les principes de base

Au cours de la tristement célèbre perte la plus importante jamais signalée par une entreprise.

L’écart d’acquisition est une immobilisation incorporelle résultant de l’acquisition d’une société par une autre. Lorsqu’une société acquéreuse achète une société pour un montant supérieur à sa valeur comptable, l’excédent sur la valeur comptable est inclus dans le goodwill dans le bilan de l’acquéreur. De nombreux investisseurs considèrent la bonne volonté comme l’un des actifs les plus difficiles à évaluer. Pour commencer, il existe de nombreuses justifications possibles de la bonne volonté: les actifs incorporels tels que de solides relations avec la clientèle, la propriété intellectuelle ou une marque populaire ne sont que quelques-uns des facteurs qui peuvent contribuer à la bonne volonté. En tant que tel, il est souvent difficile de comprendre ce qui soutient exactement un actif de bonne volonté donné. Le fait que – délibérément ou par inadvertance – la bonne volonté est souvent exagérée ne fait qu’ajouter à la difficulté posée par la bonne volonté. De telles exagérations peuvent induire les investisseurs en erreur en faisant paraître artificiellement les actifs des entreprises. Dans cet article, nous examinons comment quantifier avec précision le goodwill d’une entreprise.

De la flèche à la faillite: l’histoire de la bonne volonté

L’un des signes révélateurs d’une bulle boursière est lorsque les entreprises commencent à surpayer les acquisitions. Lorsque cela se produit, la différence entre le prix payé pour acquérir la société cible et la juste valeur marchande de cette société est inscrite au bilan de l’acquéreur en tant qu’actif appelé goodwill. (Pour en savoir plus, consultez la section Décomposition du bilan.)

Selon les principes comptables généralement reconnus ( une baisse dévastatrice de la valorisation des actions de la société: une baisse de 226 milliards de dollars à 20 milliards de dollars.

En partie à cause de ces scandales, les régulateurs exigent désormais que les entreprises effectuent des tests de dépréciation annuels de l’écart d’acquisition pour déterminer si l’écart d’acquisition déclaré d’une entreprise dépasse sa juste valeur marchande. Lorsque ces tests conduisent à une réduction du goodwill, la société comptabilise la réduction dans ses états financiers comme une perte due à la dépréciation du goodwill. (Apprenez-en davantage dans  Charges de dépréciation: le bien, le mal et le truand.)

Dans ce contexte, nous pouvons maintenant nous pencher sur les étapes de base d’un test de dépréciation du goodwill.

Apprendre à connaître le test de dépréciation de la bonne volonté

La procédure de base régissant les tests de dépréciation du goodwill est définie dans le Accounting Standards Codification (ASC) du Financial Accounting Standards Board  (FASB) dans ASC 350-20-35, «Subsequent Measurement». Vous pouvez accéder à la codification directement en ligne.  Un test de dépréciation du goodwill se déroule en trois grandes étapes: 1) une évaluation qualitative préliminaire, 2) la première étape d’une évaluation quantitative et 3) la deuxième étape d’une évaluation quantitative.

Étape 1: Évaluation qualitative préliminaire

Dans le cadre de l’évaluation qualitative préliminaire, la société doit déterminer si l’écart d’acquisition porté à son bilan est susceptible de dépasser sa juste valeur marchande. Cette détermination doit être basée sur tous les facteurs pertinents tels que les développements macroéconomiques, les changements politiques ou réglementaires, l’émergence de nouveaux concurrents dans le secteur, les changements managériaux ou structurels au sein de l’entreprise, etc. Si l’évaluation qualitative préliminaire montre que l’écart d’acquisition inscrit au bilan de la société est peu susceptible de dépasser sa juste valeur marchande, aucun autre test n’est requis. Si la société conclut que son goodwill déclaré est susceptible de dépasser sa juste valeur marchande, elle doit alors effectuer la première étape d’une évaluation quantitative en deux étapes.

Étape 2: Évaluation qualitative de la première étape

La première étape de cette évaluation quantitative consiste à calculer la juste valeur de l’unité d’exploitation sur laquelle repose le goodwill, puis à comparer cette juste valeur au montant du goodwill actuellement inscrit au bilan de la société. Une unité de reporting est définie comme un secteur opérationnel de la société qui a des opérations commerciales individuelles, génère sa propre documentation financière et opère sous la supervision et l’examen de la direction de la société.5 Lors de ce calcul, la société doit peser l’impact relatif de tous les facteurs qui peuvent avoir eu une incidence importante sur la valeur de l’actif de l’écart d’acquisition de la société. Essentiellement, cette étape de l’évaluation quantitative est une version plus précise de l’évaluation qualitative préliminaire.

Si cette évaluation révèle que la valeur du goodwill inscrite au bilan de la société n’excède pas sa juste valeur, aucun autre test n’est requis. Si, en revanche, l’évaluation révèle que l’écart d’acquisition déclaré excède sa juste valeur, la société doit passer à la deuxième étape de l’évaluation quantitative.

Étape 3: Évaluation qualitative de la deuxième étape

Dans la deuxième étape de l’évaluation quantitative, la société examine la valeur des différents actifs et passifs de l’unité d’exploitation afin de déterminer sa juste valeur. Si, sur la base de cette analyse, la société détermine que le goodwill excède la juste valeur de l’unité d’exploitation concernée, alors le goodwill excédentaire est défini comme une dépréciation du goodwill. La valeur de cette dépréciation est par la suite comptabilisée comme une dépréciation du goodwill dans les états financiers de la société. (Pour en savoir plus,  consultez Comment le goodwill affecte-t-il les états financiers? )

Alternatives simplifiées pour les entreprises privées

La réalisation de tests de dépréciation de l’écart d’acquisition chaque année peut être coûteuse et prendre du temps, en particulier pour les petites entreprises qui peuvent avoir une expertise et des ressources internes limitées. Afin de réduire le coût et la complexité, le Financial Accounting Standards Board a introduit une méthode alternative pour compléter le test de dépréciation du goodwill. Le hic, c’est que seules les entreprises privées peuvent utiliser l’alternative.

Comme indiqué dans la mise à jour des normes comptables 2014-02, la nouvelle méthode rationalise les processus de test. L’un des changements les plus importants est que les entreprises privées peuvent effectuer des tests de dépréciation de l’écart d’acquisition au besoin au lieu de chaque année. Que signifie au besoin? La société n’a besoin d’effectuer un test de dépréciation du goodwill que si elle estime qu’un événement ou un changement a eu un impact significatif sur la juste valeur de son goodwill déclaré. De plus, cette mise à jour permet aux entreprises privées d’amortir leur goodwill sur une période de 10 ans ou moins.

La ligne de fond

Compte tenu de la difficulté de valoriser en dollars des actifs incorporels tels que les marques, les relations avec la clientèle et les technologies propriétaires, il n’est pas surprenant que les frais de bonne volonté puissent être controversés. En effet, comme le montre la discussion ci-dessus, la valorisation du goodwill peut s’avérer aussi difficile pour les gérants que pour les investisseurs. Ce qui est tout à fait clair, cependant, c’est que payer trop cher pour les acquisitions peut s’avérer être une erreur extrêmement coûteuse. Pour atténuer le risque d’être surpris par les charges de dépréciation du goodwill, les investisseurs doivent vérifier si l’entreprise a l’habitude de surpayer ses acquisitions.

Divulgation: Au moment de la publication, Jason Fernando n’avait aucune position dans aucun des titres mentionnés dans cet article. Il n’a pas l’intention de négocier l’un des titres mentionnés dans cet article dans les 48 heures suivant la publication.