Économie de Goldilocks

Qu’est-ce qu’une économie Goldilocks?

Une économie Boucle d’or n’est ni trop chaude ni trop froide, mais juste comme il faut – pour voler une réplique de l’histoire populaire pour enfants Boucle d’or et les trois ours. Le terme décrit un état idéal pour un système économique. Dans cet état parfait, il y a plein emploi, stabilité économique et croissance stable. L’économie ne se développe pas ou ne se contracte pas dans une large mesure. Une économie Boucle d’or est suffisamment chaude avec une croissance économique régulière pour éviter une récession. Cependant, la croissance n’est pas au point de la pousser dans un état inflationniste.

Comprendre l’économie de Boucle d’or

Bien qu’il y ait un débat parmi les économistes quant aux caractéristiques exactes d’une économie Boucle d’or, il est prudent de dire qu’il devrait y avoir un équilibre entre la croissance, l’emploi et l’inflation. Les conditions idéales sont typiquement caractérisées par:

• Un faible estime qu’un taux normal se situe entre 4% et 5%.
• Une augmentation des prix des actifs – connue sous le nom d’inflation des prix des actifs – des actions, des produits dérivés, des obligations, de l’immobilier et d’autres actifs permettra une économie Boucle d’or. Cette augmentation est difficile à voir lorsqu’on utilise des mesures plus larges qui mesurent la croissance économique réelle.
• Taux d’intérêt bas du marché. Ces taux correspondent au pourcentage d’un montant en dollars qu’un prêteur facturera à l’emprunteur lorsqu’il prête de l’argent. Les taux d’intérêt du marché sont fondés sur le taux au jour le jour – fixé par la Fed – c’est-à-dire le taux que les banques facturent pour se prêter les unes aux autres.
• La faible inflation, mesurée par l’indice quantitatif des prix à la consommation (IPC) et l’indice des prix à la production (IPP), basé sur un nombre, identifie également cet état économique en or. L’inflation décrit le pouvoir d’achat de l’argent d’une nation.
• Le produit intérieur brut (PIB) ou la croissance économique stable est l’indicateur le plus cité de l’économie Boucle d’or. Le PIB est une mesure économique générale de la valeur de tous les services et produits finis produits dans un pays. Cette mesure est un indicateur direct de la santé d’une économie.

Si la croissance du PIB est trop faible, l’économie peut plonger dans une récession ou un ralentissement économique. Lorsqu’une économie a deux trimestres consécutifs – ou six mois – de croissance négative du PIB, les économistes disent que le pays traverse une récession. Si la croissance du PIB est trop rapide, cela peut entraîner une flambée des prix dans une économie ou une inflation.

Maintenir une économie Goldilocks

Les dépenses budgétaires du Congrès sont un moyen d’aider à créer et à gérer une économie Boucle d’or. Les gouvernements peuvent augmenter leurs dépenses grâce à des projets d’infrastructure tels que la création de routes et de ponts ainsi que la rédaction de contrats gouvernementaux avec des entreprises privées.

L’utilisation des impôts est également un outil utilisé pour gérer une économie. La réduction des impôts sur les entreprises encourage les investissements des entreprises et les réductions d’impôts des consommateurs encouragent les dépenses de consommation. Cependant, les effets des dépenses budgétaires et des réductions d’impôts peuvent avoir des résultats mitigés et constituent rarement une solution à long terme pour maintenir l’économie de Boucle d’or.

Boucle d’or et la Banque centrale

Les banques centrales sont chargées de réguler la masse monétaire et le secteur bancaire. L’autorité bancaire utilise des outils de politique monétaire pour créer et maintenir une économie Boucle d’or. La banque centrale américaine est la Réserve fédérale. La Fed peut réduire les taux d’intérêt, stimulant les prêts dans l’économie alors que les consommateurs et les entreprises augmentent leurs emprunts pour profiter de taux plus bas. À l’inverse, la Fed peut augmenter les taux d’intérêt si elle estime que l’économie croît trop rapidement et que l’inflation augmente à un rythme plus rapide que l’ objectif d’inflation de la Fed.

La hausse des prix peut nuire à une économie parce que les consommateurs ont tendance à réduire leurs dépenses. Les entreprises sont touchées par l’inflation si leurs matières premières deviennent trop chères, car les coûts supplémentaires grugent leurs bénéfices. En conséquence, les entreprises peuvent réduire leurs investissements. Les banques centrales comme la Fed réagissent en augmentant les taux d’intérêt pour ralentir la croissance de l’économie, ce qui finalement ralentit ou prévient les pressions inflationnistes. Cependant, si les banques centrales relèvent les taux d’intérêt trop tôt ou de trop, leurs actions peuvent déclencher un ralentissement économique.

Les conditions économiques à l’ étranger et la réaction des gouvernements étrangers et d’autres banques centrales nationales peuvent également influencer si une économie peut atteindre un état Boucle d’or. Il peut être difficile pour les banquiers centraux et les gouvernements de concevoir une économie Boucle d’or, car de nombreux facteurs doivent être réunis pour que cet état économique existe.

L’économie Goldilocks et l’investissement

L’économie américaine passe généralement par cinq phases dans le cadre du cycle économique. Ces étapes sont la croissance ou l’expansion, le pic, la récession ou la contraction, le creux et la reprise. Une économie Boucle d’or peut se produire pendant les phases de reprise et de croissance. En outre, en raison de l’existence des cycles économiques, une économie Boucle d’or doit être considérée comme un état temporaire.

Une économie Boucle d’or est idéale pour investir. À mesure que les entreprises se développent et génèrent une croissance positive des bénéfices, les actions se comportent bien. L’investisseur gagne grâce à l’appréciation du cours de l’action et, dans certains cas, aux dividendes, car l’entreprise retourne des bénéfices à ses actionnaires. En l’absence d’inflation, les placements à revenu fixe tels que les obligations conserveront leur valeur.

Cependant, si le PIB croît trop rapidement et que l’inflation augmente trop rapidement, l’économie peut surchauffer. Dans cette atmosphère, les prix des actifs peuvent devenir surévalués. La Fed peut augmenter les taux d’intérêt pour tenter de ralentir l’économie. La hausse des taux d’intérêt brise l’un des principaux piliers de l’économie Boucle d’or et est généralement un précurseur de sa fin.

Exemple d’économie Goldilocks

On considère généralement que l’ économiste David Shulman a inventé l’expression «économie de Boucle d’or». L’économie américaine du milieu à la fin des années 1990 était considérée comme une économie Boucle d’or parce qu’elle n’était «ni trop chaude, ni trop froide, mais juste» – une expression qui a été utilisée pour décrire l’économie idéale pour les investisseurs.

Tel que rapporté parCNN Money, le terme Goldilocks a également été utilisé pour décrire l’économie américaine alors qu’elle se remettait de l’éclatement de la bulle technologique entre 2004 et 2005. En 2005, l’économie a augmenté de 4,3%, ce qui arapprochéle Dow Jones Industrial Average (DJIA). des sommets sur plusieurs années pour cette période.

En 2017, avec une croissance économique proche de 4%, un emploi entre 3% et 4% et aucune inflation réelle en vue, les acteurs du marché ont considéré qu’il s’agissait d’une économie Boucle d’or. Plus tard cette année-là, la Réserve fédérale a relevé les taux d’intérêt pour maintenir l’inflation et la croissance à des niveaux modérés. L’économie mondiale affichait enmoyenne une croissance duPIB de plus de 3% à l’époque.2