ETF sur or et contrats à terme sur or: quelle est la différence?

Table des matières

Développer

• Aperçu
• ETF sur l’or
• Futures sur l’or
• Exemple

Ils disent que tout ce qui brille est de l’or, il n’est donc pas étonnant que l’or soit l’investissement de choix lorsque la volatilité du marché ébranle la confiance des investisseurs. Le prix de l’or a généralement augmenté lors de certains des plus grands krachs boursiers, ce qui en fait une sorte de valeur refuge. C’est parce que le métal précieux est inversement lié au marché boursier.

Une autre raison pour laquelle l’or est si populaire est l’offre physique du métal par rapport à la demande, qui dépasse les réserves mondiales. Selon le World Gold Council, il prend beaucoup detemps pour lesexplorateurs d’or pour mettre denouvelles mines en production et de trouver denouveaux gisements d’or.

Mais que se passe-t-il si vous ne voulez pas – ou ne pouvez pas vous permettre – d’investir dans la marchandise physique elle-même? Les investisseurs ont une variété d’alternatives en termes de commodité et de coût. Il s’agit notamment des fonds négociés en bourse sur l’ or (ETF) et des contrats à terme sur l’or.

Continuez à lire pour en savoir plus sur les différences entre les ETF sur l’or et les contrats à terme sur l’or.

ETF sur or et contrats à terme sur or: un aperçu

Les ETF sur l’or sont des fonds de matières premières qui se négocient comme des actions et sont devenus une forme d’investissement très populaire. Bien qu’ils soient constitués d’actifs adossés à l’or, les investisseurs ne possèdent pas réellement la marchandise physique. Au lieu de cela, ils possèdent de petites quantités d’actifs liés à l’or, offrant plus de diversité dans leur portefeuille. En règle générale, ces instruments permettent aux investisseurs d’obtenir une exposition à l’or via des positions d’investissement plus petites que ce qui est réalisable grâce à des investissements physiques et des contrats à terme. Cependant, ce que de nombreux investisseurs ne réalisent pas, c’est que le prix de négociation des ETF qui suivent l’or peut l’emporter sur leur commodité.

Les contrats à terme sur l’or, en revanche, sont des contrats négociés en bourse. Les deux parties conviennent que l’acheteur achètera la marchandise à un prix prédéterminé à une date déterminée dans le futur. Les investisseurs peuvent investir leur argent dans la marchandise sans avoir à payer en totalité à l’avance, il y a donc une certaine flexibilité quant au moment et à la manière dont l’opération est exécutée.

ETF sur l’or

Le premier fonds négocié en bourse (ETF) spécifiquement développé pour suivre le prix de l’or a été introduit aux États-Unis en 2004. Le SPDR Gold Trust ETF était présenté comme une alternative peu coûteuse à la possession d’or physique ou à l’achat de contrats à terme sur l’ or. Le tout premier ETF sur l’or a cependant été lancé en Australie en 2003. Depuis leur introduction, les ETF sont devenus une alternative largement acceptée.

Les actions d’ETF peuvent être achetées comme n’importe quelle autre action – par l’intermédiaire d’une société de courtage ou d’un gestionnaire de fonds.

En investissant dans des ETF sur l’or, les investisseurs peuvent investir leur argent sur le marché de l’or sans avoir à investir dans la matière première physique. Pour les investisseurs qui n’ont pas beaucoup d’argent, les ETF sur l’or offrent un moyen flexible d’obtenir une exposition à la classe d’actifs et d’améliorer efficacement le degré de diversification de leurs portefeuilles. Cela dit, les ETF peuvent exposer les investisseurs à des risques liés à la liquidité. Par exemple, le prospectus du SPDR Gold Truststipule que la fiducie peut être liquidée lorsque le solde de la fiducie tombe en dessous d’un certain niveau, lorsque la valeur liquidative (VNI) descend en dessous d’un certain niveau, ou par accord d’actionnaires détenant au moins 66,6%. de toutes les actions en circulation. Ces mesures peuvent être prises indépendamment du fait que les prix de l’or soient forts ou faibles.

Étant donné que les investisseurs ne peuvent faire une réclamation sur aucune des actions d’or, la propriété de l’ETF représente la propriété d’un objet de collection en vertu de la réglementation IRS. En effet, les gestionnaires d’ETF sur l’or ne font pas d’investissements dans l’or pour leur valeur numismatique et ne recherchent pas non plus de pièces de collection.

Cela rend les investissements à long terme – un an ou plus – dans des FNB aurifères soumis à un impôt sur les plus-values ​​relativement élevé. Le taux maximal des investissements à long terme dans les matières premières est de 28%, plutôt que le taux de 20% applicable à la plupart des autres gains en capital à long terme. Sortir de la position avant un an pour éviter l’impôt réduirait non seulement la capacité de l’investisseur à tirer profit des gains pluriannuels sur l’or, mais les soumettrait également à un impôt sur les plus-values ​​à court terme beaucoup plus élevé.

Une dernière chose à considérer est les frais associés aux FNB. Étant donné que l’or lui-même ne produit aucun revenu et que des dépenses doivent encore être couvertes, la direction de l’ETF est autorisée à vendre de l’or pour couvrir ces dépenses. Chaque vente d’or par la fiducie est un événement imposable pour les actionnaires. Cela signifie que les frais de gestion d’un fonds, ainsi que les frais de sponsor ou de marketing, doivent être payés par la liquidation des actifs. Cela diminue l’actif sous-jacent global par action, ce qui, à son tour, peut laisser aux investisseurs une valeur représentative de l’action inférieure à un dixième d’once d’or au fil du temps. Cela peut entraîner des écarts entre la valeur réelle de l’actif aurifère sous-jacent et la valeur cotée de l’ETF.