Stratégie macroéconomique mondiale

Qu’est-ce qu’une stratégie macroéconomique mondiale?

Une stratégie macroéconomique mondiale est une stratégie de fonds spéculatifs ou de fonds communs de placement qui fonde ses avoirs principalement sur les opinions économiques et politiques globales de divers pays ou sur leurs principes macroéconomiques. Les avoirs peuvent comprendre des positions longues et courtes sur divers marchés d’actions, de titres à revenu fixe, de devises, de matières premières et de contrats à terme.

Par exemple, si un gestionnaire estime que les États-Unis se dirigent vers une récession, il peut vendre à découvert des actions et des contrats à terme sur les principaux indices américains ou sur le dollar américain. Il peut également voir une grande opportunité de croissance à Singapour, en prenant des positions longues sur les actifs de ce pays.

Les macro-fonds mondiaux sont considérés parmi les fonds les moins soumis à des restrictions, car ils placent généralement tout type de transaction de leur choix en utilisant presque tous les types de titres.

Types de stratégie macroéconomique mondiale

Les macro-fonds mondiaux utilisent généralement une combinaison de stratégies de trading basées sur les devises, les taux d’intérêt et les indices boursiers. Dans le contexte des stratégies de change, les fonds recherchent généralement des opportunités basées sur la force relative d’une devise par rapport à une autre. Les fonds surveillent et projettent les politiques économiques et monétaires dans le monde entier et effectuent des transactions de devises à fort effet de levier en utilisant des contrats à terme, des contrats à terme, des options et des transactions au comptant.

Les stratégies de taux d’intérêt investissent généralement dans la dette souveraine, faisant des paris directionnels ainsi que des transactions de valeur relative. Un gestionnaire de fonds se concentre généralement sur la politique monétaire, son économie et sa situation politique. Certains des véhicules qu’ils peuvent choisir dans cette stratégie comprennent le Trésor américain et les titres de créance européens. Ils peuvent également investir dans la dette publique d’autres pays développés et émergents.

La négociation d’actions ou d’indices d’actions dans le cadre d’une macro-stratégie globale analyse l’indice d’actions ou de matières premières d’un pays spécifique à l’aide de contrats à terme, d’options et de fonds négociés en bourse (ETF). Les gestionnaires de fonds essaient généralement de créer des portefeuilles qui surclassent l’indice dans des environnements de taux d’intérêt bas. Ils se concentrent principalement sur les actifs liquides qui peuvent être facilement négociés en cas d’incertitude. Ces actifs ne comportent que des risques de marché, qui sont attendus. Cela signifie qu’il n’y a pas d’autres risques – risques de liquidité ou de crédit – impliqués. Certains fonds macroéconomiques mondiaux utilisent des stratégies axées uniquement sur les pays des marchés émergents.

Types généraux de fonds macroéconomiques mondiaux

Il existe une variété de types de fonds macroéconomiques mondiaux généralisés, dont la plupart visent à tirer profit des facteurs de risque systémiques et de marché. Les fonds macroéconomiques mondiaux discrétionnaires construisent des portefeuilles au niveau des classes d’actifs sur la base d’une vue d’ensemble des marchés mondiaux. Ce type de macro-fonds mondial est considéré comme le plus flexible car les gérants peuvent opter pour une position acheteur ou vendeur avec n’importe quel type d’actif partout dans le monde.

Les fonds macroéconomiques mondiaux de conseiller en négociation de matières premières (CTA) utilisent divers produits d’investissement, mais plutôt que de créer des portefeuilles basés sur des vues de haut niveau, ces fonds utilisent des algorithmes basés sur les prix et de suivi des tendances pour aider à construire des portefeuilles et exécuter les transactions du fonds.

Les fonds macroéconomiques mondiaux systématiques utilisent l’analyse fondamentale pour créer des portefeuilles et exécuter des transactions à l’aide d’algorithmes. Ce type de fonds est essentiellement un hybride de fonds macroéconomiques mondiaux discrétionnaires et de fonds CTA.

Global Macro Hedge Funds

Ces fonds sont généralement gérés activement. Comme indiqué ci-dessus, ils essaient de tirer profit des changements importants qui résultent de facteurs à la fois politiques et économiques. Ils peuvent être assez diversifiés, offrant une exposition à différents actifs et instruments. Parce qu’ils sont gérés activement, les investisseurs peuvent s’attendre à des seuils d’investissement plus élevés et des frais plus élevés associés à ces fonds.

Institutional Investor a annoncé ses nominés au Hedge Fund Industry Award pour 2019, qui comprenait quelques macro fonds mondiaux. Element Capital Management, basé à New York, selon le rapport cité, a bondi de 17,3% depuis 2018. Sous Jeffrey Talpins, le fonds utilise une approche d’investissement multi-processus en combinant une analyse macro fondamentale, systématique et relative de la valeur.

En novembre 2018, Element Capital Management avait 55,88 milliards de dollars d’actifs sous gestion.

Bridgewater Assets est un autre nom cité par la publication, affichant un bond de 14,6% dans sa stratégie Pure Alpha. L’entreprise a déclaré 124,7 milliards de dollars d’actifs sous gestion en 2018.