Pack à terme
Qu’est-ce qu’un pack Futures?
Un bundle à terme est un type d’ordre à terme. Le bundle permet à un investisseur d’acheter ou de vendre simultanément un nombre prédéfini de contrats à terme au cours de chaque mois de livraison trimestriel consécutif pendant une ou plusieurs années. Cet achat unique de plusieurs contrats à terme est appelé achat de bandes à terme.
Points clés à retenir:
- Un bundle à terme est un ordre qui contient tous les contrats à terme trimestriels dans des périodes de bundle s’étendant dans le futur.
- Le premier contrat de tout bundle est généralement le premier contrat trimestriel d’une bande à terme.
- Les investisseurs utilisent des faisceaux à terme pour verrouiller dans un prix spécifique pour leur calendrier cible, d’ améliorer la liquidité , et de réduire la complexité opérationnelle.
Comprendre les offres groupées Futures
Un bundle à terme est un ordre qui contient tous les contrats à terme trimestriels dans des périodes de bundle s’étendant jusqu’à 10 années complètes dans le futur. Par conséquent, les offres groupées à terme peuvent avoir jusqu’à 40 expirations en quatre trimestres sur 10 ans. Le premier contrat de n’importe quel groupe est généralement le premier contrat trimestriel d’une bande à terme; cependant, les offres groupées peuvent être commandées à partir de n’importe quel contrat trimestriel.
Il existe de nombreuses raisons pour lesquelles les investisseurs pourraient bénéficier de l’achat de forfaits de contrats à terme, par exemple pour bloquer un prix spécifique pour leur échéancier cible, améliorer la liquidité et réduire la complexité opérationnelle. Par exemple, une grande société minière aurifère pourrait tirer profit de l’utilisation d’un forfait à terme pour stabiliser le prix qu’elle recevra pour son or au cours des quatre prochaines années.
Un investisseur peut choisir d’acheter une bande de contrats à terme pour bloquer le prix du gaz naturel pendant six ans au lieu de reconduire sa transaction et de payer des frais de négociation supplémentaires pour des contrats à terme supplémentaires chaque fois qu’un contrat à plus court terme expire. Un producteur de blé peut vendre un forfait à terme pour avoir la certitude de combien il gagnera avec une quantité déterminée de blé au cours des prochaines années.
Les bundles à terme sont généralement négociés sur le marché des Eurodollars. Les bandelettes de lots de contrats à terme Eurodollar sont souvent codées par couleur pour simplifier la référence à des mois de contrat spécifiques. Le Chicago Mercantile Exchange a développé un système de code couleur pour lequel le blanc représente la première année, le rouge la deuxième, le vert la troisième, le bleu la quatrième, l’or pour la cinquième, le violet pour la sixième, l’orange pour la septième, le rose pour la huitième, l’argent pour la neuvième, et le cuivre pour le dixième. Par exemple, un forfait vert de trois ans comprendrait les 12 premières expirations trimestrielles dans un seul paquet, et un forfait or de cinq ans impliquerait 20 expirations trimestrielles, toutes incluses dans une seule transaction.
Futures Bundles et Futures Packs
Semblables aux lots de contrats à terme, les packs de contrats à terme sont une autre façon d’exécuter une transaction à nu. Les packs sont des contrats à terme livrés sur quatre mois consécutifs, ce qui en fait essentiellement des offres groupées à plus court terme. Les prix des packs et bundles à terme sont indiqués en termes de variation nette moyenne par rapport aux prix de règlement de la veille pour l’ensemble du groupe de contrats par incréments d’un quart de point de base. En 2016, les packs et bundles représentaient environ 20% de toutes les transactions de contrats à terme sur Eurodollars. Les bandes, packs et bundles à terme sont couramment utilisés pour négocier les taux d’intérêt, les produits agricoles et les contrats à terme sur l’énergie.