Swaps fixe contre fixe
Qu’est-ce qu’un swap fixe contre fixe?
Un swap fixe contre fixe fait référence à un type de swap de devises étrangères dans lequel deux parties échangent des devises l’une avec l’autre. Dans cet accord, les deux parties se paient mutuellement un taux d’intérêt fixe sur le montant principal. Un swap fixe contre fixe peut être utilisé pour profiter de situations où les taux d’intérêt dans d’autres pays sont moins chers.
Un swap fixe contre fixe peut être comparé à un swap fixe contre flottant , dans lequel les paiements d’intérêts fixes dans une devise sont échangés contre des paiements d’intérêts flottants dans une autre. Dans un swap fixe contre flottant, le montant principal du prêt sous-jacent n’est pas échangé.
Points clés à retenir
- Un swap fixe contre fixe est un dérivé de change dans lequel les deux contreparties conviennent de se payer mutuellement un taux d’intérêt fixe sur le montant du principal négocié.
- Dans un swap fixe contre fixe, une partie utilise sa propre devise pour acheter des fonds en devise étrangère.
- Ces types de swaps permettent aux entités internationales d’obtenir des prêts à des taux plus favorables que si elles devaient aller directement sur les marchés de capitaux étrangers.
Comment fonctionnent les swaps fixes contre fixes
devise contre ceux dans une autre devise. L’une des parties impliquées dans l’accord emprunte des devises à une autre tout en prêtant une devise différente à cette partie. Les swaps de devises étrangères se présentent sous la forme de swaps fixe contre flottant et fixe contre fixe.
Les parties impliquées dans un swap fixe contre fixe – également appelées contreparties – concluent un accord en se payant mutuellement des intérêts à un taux fixe. Ainsi, une partie accepte d’échanger des paiements d’ intérêts fixes dans une devise contre des intérêts à taux fixe dans une autre. Cela signifie qu’une partie utilise sa propre devise pour acheter des fonds dans la devise étrangère.
Les swaps de devises étrangères – y compris les swaps fixe-fixe – permettent aux entités d’obtenir des prêts à de meilleurs taux d’intérêt que si elles devaient se financer directement sur les marchés financiers étrangers.
Dans les swaps fixe contre fixe, une partie utilise sa propre devise pour acheter des fonds dans la devise de l’autre partie.
Avantages des swaps fixe contre fixe
Pour comprendre comment les investisseurs bénéficient de ces types d’arrangements, considérons une situation dans laquelle chaque partie a un avantage comparatif pour contracter un prêt à un certain taux et dans une certaine devise. Par exemple, une entreprise américaine peut contracter un prêt aux États-Unis à un taux d’intérêt de 7%, mais a besoin d’un prêt en yens pour financer un projet d’expansion au Japon, où le taux d’intérêt est de 10%. Dans le même temps, une entreprise japonaise souhaite financer un projet d’expansion aux États-Unis, mais le taux d’intérêt est de 12%, contre 9% au Japon.
Chaque partie peut bénéficier du taux d’intérêt de l’autre par le biais d’un swap de devises fixe contre fixe. Dans ce cas, l’entreprise américaine peut emprunter des dollars américains pour 7%, puis prêter les fonds à l’entreprise japonaise à 7%. L’entreprise japonaise peut emprunter du yen japonais à 9%, puis prêter les fonds à l’entreprise américaine pour le même montant.
Swaps fixe contre fixe vs fixe contre flottant
Comme indiqué ci-dessus, il existe deux principaux types de swaps de devises: les swaps fixe contre fixe et fixe contre flottant. Les swaps fixes contre flottants impliquent deux parties où l’une échange les intérêts d’un prêt à un taux fixe, tandis que l’autre paie des intérêts à un taux variable. Contrairement au swap fixe contre fixe, la part principale du swap fixe contre flottant n’est pas échangée. L’une des principales raisons pour lesquelles les parties concluent cet accord si le taux d’intérêt variable est inférieur au taux fixe payé.