Ratio de rotation des immobilisations
Quel est le ratio de rotation des immobilisations?
Le taux de rotation des actifs fixes (FAT) est, en général, utilisé par les analystes pour mesurer la performance opérationnelle. Ce ratio d’efficacité compare les ventes nettes (compte de résultat) aux immobilisations corporelles (bilan) et mesure la capacité d’une entreprise à générer des ventes nettes à partir de ses investissements en immobilisations, à savoir les immobilisations corporelles ( immobilisations corporelles ).
Le solde des immobilisations est utilisé comme net de l’ amortissement cumulé. Un ratio de rotation des immobilisations plus élevé indique qu’une entreprise a effectivement utilisé des investissements en immobilisations pour générer des ventes.
Points clés à retenir
- Le ratio de rotation des immobilisations révèle l’efficacité d’une entreprise à générer des ventes à partir de ses immobilisations existantes.
- Un ratio plus élevé implique que la direction utilise ses immobilisations plus efficacement.
- Un ratio FAT élevé ne dit rien sur la capacité d’une entreprise à générer des bénéfices ou des flux de trésorerie solides.
Comprendre le ratio de rotation des immobilisations
La formule du ratio de rotation des immobilisations est:
Le ratio est couramment utilisé comme mesure dans les industries manufacturières qui font des achats substantiels d’immobilisations corporelles afin d’augmenter la production. Lorsqu’une entreprise effectue des achats aussi importants, des investisseurs avisés surveillent de près ce ratio au cours des années suivantes pour voir si les nouvelles immobilisations de l’entreprise la récompensent par une augmentation des ventes.
Dans l’ensemble, les investissements en immobilisations ont tendance à représenter la composante la plus importante du total des actifs de l’entreprise. Le ratio FAT, calculé annuellement, est construit pour refléter l’efficacité avec laquelle une entreprise, ou plus précisément l’équipe de direction de l’entreprise, a utilisé ces actifs substantiels pour générer des revenus pour l’entreprise.
Interprétation du ratio de rotation des immobilisations
Un taux de rotation plus élevé indique une plus grande efficacité dans la gestion des investissements en immobilisations, mais il n’y a pas de nombre exact ou de fourchette qui dicte si une entreprise a été efficace pour générer des revenus à partir de ces investissements. Pour cette raison, il est important pour les analystes et les investisseurs de comparer le ratio le plus récent d’une entreprise à ses propres ratios historiques et aux valeurs de ratio des sociétés comparables et / ou des ratios moyens pour le secteur de l’entreprise dans son ensemble.
Bien que le ratio FAT soit d’une importance significative dans certaines industries, un investisseur ou un analyste doit déterminer si l’entreprise étudiée appartient au secteur ou à l’industrie approprié pour le calcul du ratio avant de lui accorder beaucoup de poids.
Les immobilisations varient considérablement d’un type d’entreprise à l’autre. À titre d’exemple, considérons la différence entre une entreprise Internet et une entreprise manufacturière. Une société Internet, telle que Facebook, dispose d’une base d’immobilisations nettement inférieure à celle d’un géant de la fabrication, tel que Caterpillar. Clairement, dans cet exemple, le ratio de rotation des actifs fixes de Caterpillar est plus pertinent et devrait avoir plus de poids que le ratio FAT de Facebook.
Différence entre le ratio de rotation des immobilisations et le ratio de rotation des actifs
Le ratio de rotation des actifs utilise le total des actifs au lieu de se concentrer uniquement sur les immobilisations comme le fait le ratio FAT. L’utilisation du total de l’actif sert d’indicateur d’un certain nombre de décisions de la direction sur les dépenses en immobilisations et autres actifs.
Limitations de l’utilisation du ratio d’immobilisation
Les entreprises ayant des ventes cycliques peuvent avoir des ratios pires dans les périodes creuses, de sorte que le ratio doit être examiné pendant plusieurs périodes différentes. En outre, la direction pourrait externaliser la production pour réduire la dépendance à l’égard des actifs et améliorer son ratio FAT, tout en luttant toujours pour maintenir des flux de trésorerie stables et d’autres fondamentaux de l’entreprise.
Les entreprises ayant de forts taux de rotation des actifs peuvent encore perdre de l’argent car le montant des ventes générées par les immobilisations ne parle en rien de la capacité de l’entreprise à générer des bénéfices solides ou un flux de trésorerie sain.