11 défauts des FNB que les investisseurs ne devraient pas négliger

Table des matières

Développer

• Frais de négociation
• Fluctuations et risques sous-jacents
• Manque de liquidité
• Distributions de gains en capital
• Comment investir dans les FNB
• FNB à effet de levier
• ETF vs ETN
• Perte de contrôle du revenu imposable
• Prix ​​vs valeur sous-jacente
• Problèmes de contrôle
• Attentes en matière de rendement des FNB
• La ligne de fond

Les fonds négociés en bourse (ETF) peuvent être un excellent véhicule d’investissement pour les petits et les grands investisseurs. Ces fonds populaires, qui sont similaires aux fonds communs de placement mais qui se négocient comme des actions, sont devenus un choix populaire parmi les investisseurs qui cherchent à élargir la diversité de leurs portefeuilles sans augmenter le temps et les efforts qu’ils doivent consacrer à la gestion et à l’allocation de leurs investissements.

Cependant, il existe certains inconvénients dont les investisseurs doivent être conscients avant de se lancer dans le monde des ETF.

Frais de négociation

L’un des plus grands avantages des ETF est qu’ils se négocient comme des actions. Un FNB investit dans un portefeuille de sociétés distinctes, généralement liées par un secteur ou un thème commun. Les investisseurs achètent simplement le FNB afin de récolter les avantages d’investir dans ce portefeuille plus vaste en même temps.

En raison de la nature d’actions des ETF, les investisseurs peuvent acheter et vendre pendant les heures de marché, ainsi que placer des ordres anticipés sur l’achat tels que des limites et des stops. À l’inverse, un achat typique de fonds commun de placement est effectué après la fermeture du marché, une fois que la valeur liquidative du fonds est calculée.

Chaque fois que vous achetez ou vendez une action, vous payez une commission. C’est également le cas lorsqu’il s’agit d’acheter et de vendre des ETF. Selon la fréquence à laquelle vous négociez un FNB, les frais de négociation peuvent rapidement s’additionner et réduire la performance de votre investissement. Les fonds communs de placement sans frais, en revanche, sont vendus sans commission ni frais de souscription, ce qui les rend avantageux, à cet égard, par rapport aux ETF. Il est important de connaître les frais de négociation lorsque vous comparez un placement dans des FNB à un placement similaire dans un fonds commun de placement.

Si vous choisissez entre des FNB et des fonds communs de placement similaires, tenez compte des différentes structures de frais de chacun, y compris les frais de négociation. Et rappelez-vous que la négociation active d’ETF, comme pour les actions, peut considérablement réduire la performance de vos investissements, les commissions s’accumulant rapidement.

Les spécificités des frais de négociation des ETF dépendent largement des fonds eux-mêmes, ainsi que des fournisseurs de fonds. La plupart des FNB facturent moins de 10 $ de frais par commande. Dans de nombreux cas, des fournisseurs comme Vanguard et Schwab permettent aux clients réguliers d’acheter et de vendre des ETF sans frais.1 Alors que les ETF ont continué de gagner en popularité, les fonds sans commission ont également augmenté.

Il est également important que les investisseurs connaissent le ratio de frais d’un FNB. Le ratio des frais est une mesure du pourcentage de l’actif total d’un fonds nécessaire pour couvrir diverses dépenses d’exploitation chaque année. Bien que ce ne soit pas exactement la même chose que les frais qu’un investisseur paie au fonds, cela a un effet similaire: plus le ratio de frais est élevé, plus le rendement total sera faible pour les investisseurs. Les FNB sont connus pour avoir des ratios de dépenses très faibles par rapport à de nombreux autres véhicules d’investissement. Pour les investisseurs comparant plusieurs ETF, c’est certainement quelque chose dont il faut être conscient.

Fluctuations et risques sous-jacents

Les FNB, comme les fonds communs de placement, sont souvent loués pour la diversification qu’ils offrent aux investisseurs. Cependant, il est important de noter que ce n’est pas parce qu’un ETF contient plus d’une position sous-jacente qu’il ne peut pas être affecté par la volatilité. Le potentiel de fluctuations importantes dépendra principalement de la portée du fonds. Un ETF qui suit un large indice de marché tel que le S&P 500 est susceptible d’être moins volatil qu’un ETF qui suit un secteur ou un secteur spécifique tel qu’un ETF de services pétroliers.

Par conséquent, il est essentiel d’être conscient de l’orientation du fonds et des types d’investissements qu’il comprend. Alors que les ETF ont continué à devenir de plus en plus spécifiques avec la solidification et la vulgarisation de l’industrie, cela est devenu encore plus préoccupant.

Dans le cas des ETF internationaux ou mondiaux, les fondamentaux du pays que l’ETF suit sont importants, tout comme la solvabilité de la devise de ce pays. L’instabilité économique et sociale jouera également un rôle majeur dans la détermination du succès de tout ETF qui investit dans un pays ou une région en particulier. Ces facteurs doivent être gardés à l’esprit lors de la prise de décisions concernant la viabilité d’un FNB.

La règle ici est de savoir ce que l’ETF suit et de comprendre les risques sous-jacents qui y sont associés. Ne vous laissez pas bercer par le fait que, parce que certains FNB offrent une faible volatilité, tous ces fonds sont identiques.

Manque de liquidité

Le facteur le plus important dans un FNB, une action  ou tout autre élément négocié en bourse est la liquidité. La liquidité signifie que lorsque vous achetez quelque chose, il y a suffisamment d’intérêt commercial pour que vous puissiez en sortir assez rapidement sans déplacer le prix.

Si un ETF est peu négocié, il peut y avoir des problèmes pour sortir de l’investissement, en fonction de la taille de votre position par rapport au volume moyen des transactions. Le plus grand signe d’un investissement illiquide est de grands écarts entre l’offre et la demande. Vous devez vous assurer qu’un ETF est liquide avant de l’acheter, et la meilleure façon de le faire est d’étudier les spreads et les mouvements du marché sur une semaine ou un mois.

La règle ici est de s’assurer que l’ETF qui vous intéresse n’a pas de grands écarts entre les cours acheteur et vendeur.

Distributions de gains en capital

Dans certains cas, un FNB distribuera des gains en capital aux actionnaires. Cela n’est pas toujours souhaitable pour les détenteurs de FNB, car les actionnaires sont responsables du paiement de l’impôt sur les plus-values. Il est généralement préférable que le fonds conserve les gains en capital et les investisse, plutôt que de les distribuer et de créer une obligation fiscale pour l’investisseur. Les investisseurs voudront généralement réinvestir ces distributions de gains en capital et, pour ce faire, ils devront retourner chez leurs courtiers pour acheter plus d’actions, ce qui crée de nouveaux frais.

Étant donné que différents FNB traitent les distributions de gains en capital de diverses manières, il peut être difficile pour les investisseurs de se tenir au courant des fonds auxquels ils participent. Il est également essentiel pour un investisseur de se renseigner sur la façon dont un FNB traite les distributions de gains en capital avant d’investir dans ce dernier. fonds.

Comment investir dans les FNB

L’achat d’un ETF avec une somme forfaitaire est simple. Disons que 10 000 $ sont ce que vous voulez investir dans un FNB particulier. Vous calculez le nombre d’actions que vous pouvez acheter et le coût de la commission et vous obtenez un certain nombre d’actions pour votre argent.

Cependant, il y a aussi la manière éprouvée des petits investisseurs de construire une position: la  moyenne des coûts en dollars. Avec cette méthode, vous prenez le même montant de 10 000 $ et vous l’investissez par tranches mensuelles de, disons, 1 000 $. C’est ce qu’on appelle la moyenne du coût en dollars, car dans certains mois, vous achèterez moins d’actions avec ces 1 000 $ en raison de la hausse du prix. Dans les autres mois, le cours des actions sera plus bas et vous pourrez acheter plus d’actions.

Bien sûr, le gros problème avec cette stratégie est que les ETF sont négociés comme des actions; Par conséquent, chaque fois que vous souhaitez acheter pour 1 000 $ de ce FNB particulier, vous devez payer une commission à votre courtier pour le faire. En conséquence, il peut devenir plus coûteux de se constituer une position dans un FNB avec des investissements mensuels. Pour cette raison, la négociation d’un ETF favorise l’approche du montant forfaitaire.

La règle ici est d’essayer d’investir une somme forfaitaire à la fois pour réduire les frais de courtage.

FNB à effet de levier

En ce qui concerne les risques, de nombreux investisseurs optent pour les ETF car ils estiment qu’ils sont moins risqués que les autres modes d’investissement. Nous avons déjà abordé les problèmes de volatilité ci-dessus, mais il est important de reconnaître que certaines catégories d’ETF sont intrinsèquement beaucoup plus risquées en tant qu’investissements que d’autres.

Les FNB à effet de levier en sont un bon exemple. Ces FNB ont tendance à subir une baisse de valeur au fil du temps et en raison des réinitialisations quotidiennes. Cela peut se produire même si un indice sous-jacent est en plein essor. De nombreux analystes mettent en garde les investisseurs contre l’achat d’ETF à effet de levier. Les investisseurs qui adoptent cette approche doivent surveiller attentivement leurs investissements et être conscients des risques.

ETF vs ETN

Parce qu’ils se ressemblent sur la page, les ETF et les billets négociés en bourse (ETN) sont souvent confondus. Cependant, les investisseurs ne doivent pas oublier qu’il s’agit de véhicules d’investissement très différents. Les ETN auront une stratégie définie: ils suivent également un indice sous-jacent de matières premières ou d’actions, et ils ont également un ratio de frais, entre autres caractéristiques.

Néanmoins, les ETN ont tendance à présenter un ensemble de risques différent de celui des ETF. Les ETN sont confrontés au risque de solvabilité d’une société émettrice. Si une banque émettrice d’un ETN déclare faillite, les investisseurs n’ont souvent pas de chance. C’est un risque différent de ceux associés aux ETF, et c’est quelque chose dont les investisseurs désireux de se joindre à la tendance ETF peuvent ne pas être au courant.

Perte de contrôle du revenu imposable

Un investisseur qui achète des actions dans un pool de différentes actions individuelles a plus de flexibilité que celui qui achète le même groupe d’actions dans un ETF. Une des façons dont cela désavantage l’investisseur ETF réside dans sa capacité à contrôler la récolte des pertes fiscales. Si le prix d’une action baisse, un investisseur peut vendre des actions à perte, réduisant ainsi le total des gains en capital et le revenu imposable, dans une certaine mesure. Les investisseurs détenant la même action via un ETF n’ont pas le même luxe; l’ETF détermine quand ajuster son portefeuille, et l’investisseur doit acheter ou vendre un lot entier d’actions, plutôt que des noms individuels.

Prix ​​vs valeur sous-jacente

Comme les actions, le prix d’un FNB peut parfois être différent de la valeur sous-jacente de ce FNB. Cela peut conduire à des situations dans lesquelles un investisseur pourrait effectivement payer une prime au-dessus et au-delà du coût des actions ou des matières premières sous-jacentes dans un portefeuille ETF juste pour acheter ce FNB. Ceci est rare et est généralement corrigé au fil du temps, mais il est important de le reconnaître comme un risque que l’on prend lors de l’achat ou de la vente d’un FNB.

Problèmes de contrôle

L’une des mêmes raisons pour lesquelles les FNB attirent de nombreux investisseurs peut également être considérée comme une limitation du secteur. Les investisseurs n’ont généralement pas leur mot à dire sur les actions individuelles de l’indice sous-jacent d’un ETF. Cela signifie qu’un investisseur qui cherche à éviter une entreprise ou un secteur particulier pour une raison telle qu’un conflit moral n’a pas le même niveau de contrôle qu’un investisseur axé sur des actions individuelles. Un investisseur en ETF n’a pas à prendre le temps de sélectionner les actions individuelles composant le portefeuille; d’autre part, l’investisseur ne peut exclure des actions sans éliminer son investissement dans l’ensemble de l’ETF.

Attentes en matière de rendement des FNB

Bien que ce ne soit pas un défaut dans le même sens que certains des éléments mentionnés précédemment, les investisseurs devraient se lancer dans l’investissement en ETF avec une idée précise de ce à quoi s’attendre de la performance.

Les ETF sont le plus souvent liés à un indice de référence, ce qui signifie qu’ils sont souvent conçus pour ne pas surperformer cet indice. Les investisseurs à la recherche de ce type de surperformance (qui, bien entendu, comporte également des risques supplémentaires) devraient peut-être se tourner vers d’autres opportunités.

La ligne de fond

Maintenant que vous connaissez les risques associés aux FNB, vous pouvez prendre de meilleures décisions d’investissement. Les FNB ont connu une croissance spectaculaire de leur popularité et, dans de nombreux cas, cette popularité est bien méritée. Mais, comme toutes les bonnes choses, les ETF ont aussi leurs inconvénients.

Pour prendre de bonnes décisions d’investissement, il faut connaître tous les faits sur un véhicule d’investissement particulier, et les FNB ne sont pas différents. Connaître les inconvénients vous aidera à vous éloigner des écueils potentiels et, si tout se passe bien, à réaliser des profits corrects.