Économie des marchés émergents

Qu’est-ce qu’une économie de marché émergente?

Une économie de marché émergente est l’économie d’un pays en développement qui s’engage de plus en plus sur les marchés mondiaux à mesure qu’elle se développe. Les pays classés comme économies de marché émergentes sont ceux qui présentent certaines, mais pas toutes, des caractéristiques d’un marché développé. À mesure qu’une économie de marché émergente progresse, elle s’intègre généralement davantage à l’économie mondiale, comme le montrent les liquidités accrues sur les marchés locaux de la dette et des actions, l’augmentation du volume des échanges et des investissements directs étrangers et le développement national d’institutions financières et réglementaires modernes. Actuellement, certaines économies de marché émergentes notables comprennent l’Inde, le Mexique, la Russie, le Pakistan, l’Arabie saoudite, la Chine et le Brésil.

De manière critique, une économie de marché émergente est en train de passer d’une économie à faible revenu, moins développée, souvent préindustrielle, à une économie industrielle moderne avec un niveau de vie plus élevé.

Comprendre l’économie des marchés émergents

Les investisseurs recherchent des marchés émergents pour espérer des rendements élevés, car ils connaissent souvent une croissance économique plus rapide, mesurée par le PIB. Cependant, des rendements plus élevés s’accompagnent généralement de risques beaucoup plus élevés. Le risque pour les investisseurs dans les économies de marché émergentes peut inclure l’instabilité politique, les problèmes d’infrastructure intérieure, la volatilité des devises et les fonds propres illiquides, car de nombreuses grandes entreprises peuvent encore être «gérées par l’État» ou privées. En outre, les bourses locales peuvent ne pas offrir de marchés liquides aux investisseurs extérieurs.

Les marchés émergents n’ont généralement pas le niveau de développement des institutions de marché et de réglementation que l’on trouve dans les pays développés. L’efficacité du marché et des normes strictes en matière de comptabilité et de réglementation des valeurs mobilières ne sont généralement pas comparables à celles des économies avancées (comme les États-Unis, l’Europe et le Japon), mais les marchés émergents ont généralement une infrastructure financière physique, y compris des banques, une bourse monnaie unifiée. Un aspect clé des économies de marché émergentes est qu’au fil du temps, elles adoptent des réformes et des institutions plus proches de celles des pays développés modernes, qui favorisent la croissance économique.

Les économies de marché émergentes ont tendance à s’éloigner des activités axées sur l’agriculture et l’extraction des ressources pour se tourner vers les activités industrielles et manufacturières. Les gouvernements des économies de marché émergentes poursuivent généralement des stratégies industrielles et commerciales délibérées pour encourager la croissance économique et l’ industrialisation.

Ces stratégies industrialisation de substitution aux importations, bien que la première soit plus typique des économies considérées comme «émergentes» car elle favorise plus d’engagement et de commerce avec l’économie mondiale. Ils poursuivent également souvent des programmes nationaux tels que l’investissement dans les systèmes éducatifs, la construction d’ infrastructures physiques et la promulgation de réformes juridiques pour garantir les droits de propriété des investisseurs.

Comment les économies de marché émergentes sont classées

Les économies de marché émergentes sont classées de différentes manières par différents observateurs. Les niveaux de revenu, la qualité des systèmes financiers et les taux de croissance sont tous des critères populaires, mais la liste exacte des économies de marché émergentes peut varier en fonction de la personne à qui vous le demandez.

Par exemple, le Fonds monétaire international (FMI) classe 23 pays comme marchés émergents, tandis que Morgan Stanley Capital International (MSCI) classe 24 pays comme marchés émergents; il existe des différences entre les deux listes. Standard and Poor’s (S&P) en classe 23 et Russell classe 19 pays comme marchés émergents, tandis que Dow Jones classe 22 pays comme marchés émergents.

À la discrétion de ces institutions, un pays peut être retiré de la liste en passant à une nation développée ou en rétrogradant à une nation frontalière. De même, les pays développés peuvent être rétrogradés à un marché émergent, comme ce fut le cas avec la Grèce, ou les marchés frontaliers peuvent passer à un marché émergent, comme ce fut le cas pour le Qatar et l’Argentine.