Qu’est-ce qu’un fossé économique?
Table des matières
Développer
- Qu’est-ce qu’un fossé économique?
- Comprendre un fossé économique
- Exemple illustratif
- Créer un fossé économique
Qu’est-ce qu’un fossé économique?
Le terme fossé économique, popularisé par sa part de marché des entreprises concurrentes. Tout comme un château médiéval, le fossé sert à protéger ceux qui se trouvent à l’intérieur de la forteresse et leurs richesses des étrangers.
Comprendre un fossé économique
N’oubliez pas qu’un avantage concurrentiel est essentiellement tout facteur qui permet à une entreprise de fournir un bien ou un service similaire à ceux offerts par ses concurrents et, en même temps, surpasser ces concurrents en termes de bénéfices. Un bon exemple d’un avantage concurrentiel serait un avantage à faible coût, tel qu’un accès bon marché aux matières premières. Des investisseurs très prospères tels que Buffett ont su trouver des sociétés dotées de douves économiques solides mais de cours des actions relativement bas .
L’un des principes de base de l’ économie moderne, cependant, est que, avec le temps, la concurrence érodera tout avantage concurrentiel dont bénéficie une entreprise. Cet effet se produit parce qu’une fois qu’une entreprise établit des avantages concurrentiels, ses opérations supérieures génèrent des bénéfices accrus pour elle-même, ce qui incite fortement les entreprises concurrentes à reproduire les méthodes de l’entreprise leader ou à trouver des méthodes d’exploitation encore meilleures.
Exemple illustratif
Revenons à l’exemple d’un avantage low-cost. Supposons que vous ayez décidé de faire fortune en gérant un stand de limonade. Vous vous rendez compte que si vous achetez vos citrons en vrac une fois par semaine au lieu de chaque matin, vous pouvez réduire vos dépenses de 30%, ce qui vous permet de sous-coter les prix des stands de limonade concurrents. Vos bas prix entraînent une augmentation du nombre de clients qui achètent de la limonade chez vous (et non chez vos concurrents). En conséquence, vous voyez une augmentation des bénéfices. Cependant, il ne faudrait probablement pas beaucoup de temps à vos concurrents pour remarquer votre méthode et l’utiliser eux-mêmes. Par conséquent, dans un court laps de temps, vos gros bénéfices s’éroder et l’industrie locale de la limonade reviendra à des conditions normales.
Cependant, supposons que vous développer et breveter une technologie qui vous permet juicing d’obtenir 30% plus de jus du citron moyen. Cela aurait le même effet de réduire votre coût moyen par verre de limonade. Cette fois, vos concurrents n’auront aucun moyen de dupliquer vos méthodes, votre avantage concurrentiel étant protégé par votre brevet. Dans cet exemple, votre fossé économique est le brevet que vous détenez sur votre technologie propriétaire. Dans ce cas, si votre entreprise de limonade était une entreprise publique, votre action ordinaire surpasserait probablement celle de vos concurrents à long terme.
Comme vous pouvez le voir, le fossé économique d’une entreprise représente une mesure qualitative de sa capacité à tenir ses concurrents à distance pendant une période prolongée. Cela se traduit par des bénéfices prolongés à l’avenir. Les douves économiques sont difficiles à exprimer quantitativement car elles n’ont pas de valeur monétaire évidente, mais sont un facteur qualitatif vital dans le succès ou l’échec à long terme d’une entreprise et dans la sélection des actions.
Créer un fossé économique
Une entreprise crée un fossé économique de plusieurs manières qui lui permet d’avoir un avantage significatif sur ses concurrents. Ci-dessous, nous explorerons différentes manières de créer des douves.
Avantage de coût
Comme indiqué dans l’exemple du stand de limonade, un avantage de coût que les concurrents ne peuvent pas reproduire peut être un fossé économique très efficace. Les entreprises qui présentent des avantages de coûts importants peuvent réduire les prix de tout concurrent qui tente de se lancer dans leur secteur, soit en forçant le concurrent à quitter le secteur, soit au moins en empêchant sa croissance. Les entreprises bénéficiant d’avantages de coûts durables peuvent conserver une très grande part de marché de leur secteur en évincant tous les nouveaux concurrents qui tentent de s’implanter.
Avantage de taille
Être grand peut parfois, en soi, créer un fossé économique pour une entreprise. À une certaine taille, une entreprise réalise des économies d’échelle. C’est à ce moment que plus d’unités d’un bien ou d’un service peuvent être produites à plus grande échelle avec des coûts d’intrants inférieurs. Cela réduit les frais généraux dans des domaines tels que le financement, la publicité, la production, etc. Les grandes entreprises qui sont en concurrence dans un secteur donné ont tendance à dominer la part de marché principale de ce secteur, tandis que les petits acteurs sont obligés de quitter le secteur ou d’occuper un créneau plus petit. » les rôles.
Coûts de commutation élevés
Être le gros poisson de l’étang présente d’autres avantages. Lorsqu’une entreprise est en mesure de s’établir dans un secteur, les fournisseurs et les clients peuvent être soumis à des coûts de changement élevés s’ils choisissent de faire affaire avec un nouveau concurrent. Les concurrents ont beaucoup de mal à détourner des parts de marché du leader de l’industrie en raison de ces coûts de commutation lourds.
Immatériel
Un autre type de fossé économique peut être créé grâce aux actifs incorporels d’une entreprise, qui comprennent des éléments tels que les brevets, la reconnaissance de la marque, les licences gouvernementales et autres. Une forte reconnaissance de la marque permet à ces types d’entreprises de facturer une prime pour leurs produits par rapport aux produits d’autres concurrents, ce qui augmente les bénéfices.
Douves douces
Certaines des raisons pour lesquelles une entreprise peut avoir un fossé économique sont plus difficiles à identifier. Par exemple, des douves molles peuvent être créées par une gestion exceptionnelle ou une culture d’entreprise unique. Bien que difficile à décrire, un leadership et un environnement d’entreprise uniques peuvent partiellement contribuer au succès économique prolongé d’une entreprise.
Les douves économiques sont généralement difficiles à identifier au moment de leur création. Leurs effets sont beaucoup plus faciles à observer avec le recul une fois qu’une entreprise a atteint de grands sommets.
Du point de vue de l’investisseur, il est idéal d’investir dans des entreprises en croissance au moment où elles commencent à récolter les avantages d’un fossé économique large et durable. Dans ce cas, le facteur le plus important est la longévité des douves. Plus une entreprise peut récolter des bénéfices longtemps, plus les avantages pour elle-même et ses actionnaires sont importants.