Relance économique

Points clés à retenir

• La reprise économique est le processus de réaffectation des ressources et des travailleurs des entreprises et des investissements en faillite vers de nouveaux emplois et utilisations après une récession.
• Une reprise économique suit la récession et conduit à une nouvelle phase de cycle conjoncturel expansionniste.
• Une reprise économique peut être considérée comme un processus de guérison analogue à la guérison du corps en décomposant et en réutilisant les tissus morts et endommagés.
• Des politiques gouvernementales inappropriées peuvent interférer avec ce processus de la même manière que certains médicaments interfèrent avec le processus de guérison du corps.

Récupération en tant que processus de guérison

La période de reprise après une récession est un processus de guérison où les entreprises et les investissements en faillite sont décomposés et réaffectés à des utilisations plus efficaces et plus rentables.

En fin de compte, la reprise peut modifier les schémas de l’activité économique dans une économie, parfois de manière drastique et parfois de manière à peine perceptible. L’économie guérit les dommages au cours des étapes précédentes du cycle économique en réaffectant, réutilisant et recyclant les ressources dans de nouvelles utilisations, d’une manière analogue à la façon dont le corps décompose les tissus morts et endommagés afin de produire de nouvelles cellules et tissus sains après une blessure. Il est important de noter que pour que le processus de reprise se poursuive, il est essentiel que les liquidations d’entreprises et d’investissements de la récession soient effectuées et que les ressources qui y sont liées puissent être affectées à de nouveaux usages et de nouvelles entreprises.

Finalement, ce processus de reprise mène à une nouvelle phase de croissance et d’expansion une fois que les ressources ont été en grande partie ou entièrement réallouées dans l’ensemble de l’économie.

Indicateurs de reprise

Les économistes jouent souvent un rôle important dans la définition de la phase du cycle économique d’une économie ainsi que des étapes de croissance ou de contraction économique qu’elle peut connaître. Pour évaluer l’économie, les économistes examinent les indicateurs économiques avancés et retardés dans leur analyse.

Les indicateurs avancés peuvent être des choses comme le marché boursier, qui se lève souvent avant une reprise économique. C’est généralement parce que les attentes futures déterminent les cours des actions. En revanche, l’emploi est généralement un indicateur retardé. Le chômage reste souvent élevé alors même que l’économie commence à se redresser, car de nombreux employeurs n’embaucheront pas de personnel supplémentaire tant qu’ils ne seront pas raisonnablement convaincus qu’il existe un besoin à long terme de nouvelles embauches.

Le PIB est généralement l’indicateur clé d’une phase économique avec deux trimestres consécutifs de croissance négative du PIB indiquant une récession. D’autres indicateurs économiques à prendre en considération peuvent inclure la confiance des consommateurs et l’inflation.

Considérations de politique économique

Les mesures de politique budgétaire et monétaire prises par les régulateurs sont souvent guidées par le cycle économique d’une économie. Avec le début de la récession, ces politiques visent généralement à aider les entreprises, les investisseurs et les travailleurs qui ont été touchés, par une aide directe ou en stimulant la demande, en assouplissant les taux d’intérêt pour encourager les prêts, et surtout en soutenant les institutions financières menacées.

Malheureusement, ces politiques peuvent également avoir pour effet de retarder la reprise en empêchant la liquidation d’entreprises en faillite et en encourageant les entreprises et les travailleurs à ne pas adapter les prix et les modalités des entreprises et les conditions d’emploi aux nouvelles réalités révélées par la récession. Pour continuer notre analogie de guérison par le haut, une politique monétaire et budgétaire expansionniste pendant une récession peut avoir un effet comme une injection de cortisone pour un membre blessé. Il réduit la douleur et le gonflement immédiats en supprimant la réponse inflammatoire naturelle du corps, mais ce faisant, il retarde ou empêche le processus de guérison, ce qui peut entraîner une récupération plus lente, des cicatrices ou des dommages permanents. Cela peut même encourager un patient à faire encore plus de dégâts en continuant à utiliser le membre blessé.

De même, le renforcement des accords commerciaux, des investissements et des institutions qui ne reflètent pas la réalité économique retarde le processus de réaffectation des ressources vers de nouveaux usages, de nouveaux propriétaires et de nouveaux emplois pour les chômeurs. Elle peut également causer des dommages permanents à la société en encourageant les personnes et les entreprises à continuer de détruire le capital et de gaspiller des ressources réelles en s’engageant dans des activités économiques qui ne sont ni rentables ni efficaces dans les nouvelles conditions économiques.

Exemples de reprise économique

Une période de reprise et d’expansion peut durer des années. La reprise économique après la crise financière et la récession de 2008 a commencé en juin 2009. Le PIB réel, qui s’était contracté de 5,4% au premier trimestre 2009 et de 0,5% au deuxième trimestre, a recommencé à croître au troisième trimestre 2009. Le Dow Jones Jones Industrial Average, un indicateur populaire de la performance économique et un indicateur avancé, était déjà en hausse depuis quatre mois après avoir atteint un creux en février 2009.