L’effondrement économique
Qu’est-ce que l’effondrement économique?
Un effondrement économique est un effondrement d’une économie nationale, régionale ou territoriale qui suit généralement une période de crise. Un effondrement économique survient au début d’une version sévère d’une contraction économique, d’une dépression ou d’une récession et peut durer un certain nombre d’années en fonction de la gravité des circonstances. Un effondrement économique peut survenir rapidement en raison d’un événement inattendu, ou il peut être précédé de plusieurs événements ou signes indiquant la fragilité de l’économie.
Points clés à retenir
- L’effondrement économique ne fait pas partie du cycle économique régulier d’expansion et de contraction.
- Un effondrement économique est le plus clairement identifié par une panne généralisée des mécanismes normaux du marché et du commerce.
- La Grande Dépression des années 1930 est considérée comme l’un des pires effondrements économiques de l’histoire en raison de son impact mondial, tandis que l’ampleur des retombées de la pandémie COVID-19 de 2020 reste à voir.
Comprendre l’effondrement économique
Un effondrement économique est un événement extraordinaire qui ne fait pas nécessairement partie du cycle économique standard. Elle peut survenir à tout moment du cycle, conduisant à des phases de contraction et de récession. La théorie économique décrit plusieurs phases qu’une économie peut traverser. Un cycle économique complet comprend un passage du creux à l’expansion, suivi d’un pic, puis d’une contraction qui revient vers le creux. Bien qu’un effondrement économique devrait être plus probable dans une économie qui se contracte déjà, les événements du cygne noir ou les tendances de l’économie mondiale peuvent l’emporter sur n’importe quel point du cycle pour déclencher un effondrement économique.
Contrairement aux contractions et aux récessions, il n’y a pas de ligne directrice convenue pour un effondrement économique. Au lieu de cela, le terme effondrement économique est une étiquette qui peut être appliquée par les économistes et les représentants du gouvernement – et elle peut être appliquée des mois ou des années après l’événement réel. Les gouvernements ont également tendance à parler en termes d’effondrement économique lorsqu’ils élaborent des mesures de relance à grande échelle pendant les paniques du marché. La menace d’un effondrement économique est soulevée afin de plaider en faveur d’une intervention dans l’économie.
Répondre à l’effondrement économique
Bien que les économies puissent connaître et continuent de subir un effondrement économique, les gouvernements nationaux sont fortement incités à tenter d’éviter ou d’atténuer la gravité d’un effondrement économique grâce à la politique budgétaire et monétaire. Un effondrement économique est souvent combattu par plusieurs vagues d’interventions et de mesures fiscales. Par exemple, les banques peuvent fermer pour freiner les retraits, de nouveaux contrôles des capitaux peuvent être imposés, des milliards pourraient être injectés dans l’économie par le biais du système bancaire et des devises entières pourraient être réévaluées ou même remplacées. Malgré les efforts du gouvernement, certains effondrements économiques entraînent un renversement complet du gouvernement à la fois responsable de l’effondrement et y répondant.
À la suite d’un effondrement économique, il y a presque toujours un certain nombre de changements législatifs visant à éviter une situation similaire à l’avenir. Ces changements sont généralement éclairés par une analyse post-effondrement visant à identifier les facteurs clés menant à l’effondrement et à intégrer des contrôles dans la nouvelle législation pour atténuer ces risques à l’avenir. Au fil du temps, l’appétit pour ces contrôles financiers peut s’affaiblir, conduisant à un assouplissement de la réglementation des comportements de marché risqués à mesure que le souvenir de l’effondrement économique s’estompe.
Exemples dans l’histoire
Il existe de nombreux exemples d’effondrement économique au niveau national à travers l’histoire. Chaque effondrement économique a généralement ses propres circonstances et facteurs spéciaux, bien que certains déclencheurs en commun, comme dans le cas de la Grande Dépression. Souvent, ces facteurs sont mélangés à de nombreux facteurs macroéconomiques qui surviennent dans les contractions et les récessions telles que l’hyperinflation, la stagflation, les krachs boursiers, les marchés baissiers étendus et les taux d’intérêt et d’inflation déséquilibrés. Bien sûr, les effondrements économiques peuvent également résulter de facteurs extraordinaires tels que des politiques gouvernementales désastreuses, un marché mondial déprimé ou les anciennes crises de guerre, de famine, de peste et de mort.
Aux États-Unis, la Grande Dépression des années 30 reste le premier exemple d’effondrement économique, se classant à la fois comme le plus important en termes de dommages et comme le plus long à récupérer. Le krach boursier de 1929 a été un catalyseur clé de l’effondrement, mais les problèmes ont été aggravés par des réponses politiques et des faiblesses systématiques. L’effondrement économique pluriannuel de l’économie américaine a été suivi de réformes réglementaires radicales affectant les secteurs de l’investissement et des banques, y compris la Securities Exchange Act de 1934. De nombreux économistes ont imputé l’effondrement économique qui a commencé dans les années 1920 au manque d’implication du gouvernement dans l’économie et les marchés financiers.
Il a fallu 25 ans pour se remettre complètement de la Grande Dépression. En outre, lechômage aucours dela dépression adépassé 24%.
La crise financière de 2008 n’est pas considérée comme un effondrement économique du point de vue de l’économie américaine, mais on pensait qu’un effondrement était imminent à l’époque. Le gel du marché du crédit pourrait bien avoir abouti à une situation plus grave si ce n’est pour les liquidités fournies par la Réserve fédérale.
La faillite de Lehman Brothers a été le point de basculement de la crise financière de 2008, mais ce n’était pas le seul. Dans l’ensemble, les facteurs impliqués dans la crise de 2008 comprenaient des politiques de prêt et de négociation extrêmement souples pour les institutions. Ce manque de rigueur a conduit à des pertes importantes de défauts qui ont été transmises et amplifiées par le marché des dérivés. Semblable à l’effondrement des années 1920, la crise financière de 2008 a également entraîné une réforme législative, principalement dans la loi Dodd-Frank sur la réforme de Wall Street et la protection des consommateurs.
La grande récession de 2007–2009 a duré moins de deux ans et les États-Unis ont connu six trimestres de croissance négative du PIB avec une réduction de 5,3% de la croissance du PIB de 2006 à 2009. La récession de 2007–2009 a également entraîné un chômage atteignant un niveau élevé de 9,6 % en 2010.
Il y a aussi de nombreux effondrements économiques internationaux qui se sont produits au cours de l’histoire. L’ Union soviétique, l’Amérique latine, la Grèce et l’Argentine ont toutes fait la une des journaux à cet égard. Dans le cas de la Grèce et de l’Argentine, les deux effondrements économiques ont été provoqués par de graves problèmes de dette souveraine. En Grèce et en Argentine, les effondrements de la dette souveraine ont conduit à des émeutes de consommateurs, à une baisse de la monnaie, à un soutien au sauvetage international et à une refonte du gouvernement.
La pandémie COVID-19 de 2020, qui s’est propagée à travers le monde – en commençant en Chine, puis en Europe, puis dans les Amériques – est un autre exemple de choc externe conduisant à une récession économique mondiale.