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Qu’est-ce qu’une rémunération?

Un complément de prix est une disposition contractuelle stipulant que le vendeur d’une entreprise doit obtenir une compensation supplémentaire à l’avenir si l’entreprise atteint certains objectifs financiers, qui sont généralement exprimés en pourcentage des ventes ou des revenus bruts.

Si un entrepreneur cherchant à vendre une entreprise demande un prix supérieur à ce qu’un acheteur est prêt à payer, une clause de complément de prix peut être utilisée. Dans un exemple simplifié, il pourrait y avoir un prix d’achat de 1 million de dollars plus 5% des ventes brutes au cours des trois prochaines années.

Comprendre une rémunération

Les gains ne sont pas assortis de règles strictes et rapides. Au lieu de cela, le niveau de paiement dépend d’un certain nombre de facteurs, y compris la taille de l’entreprise. Cela peut être utilisé pour combler le fossé entre les attentes divergentes des acheteurs et des vendeurs.

Un complément de prix aide à éliminer l’incertitude pour l’acheteur, car il est lié à la performance financière future. L’acheteur paie une partie du coût de l’entreprise à l’avance, et le reste du coût dépend de l’atteinte des objectifs de performance futurs. Le vendeur bénéficie également des avantages de la croissance future pendant un certain temps. Différents objectifs financiers tels que le revenu net ou les revenus peuvent aider à déterminer les gains.

Structurer une rémunération

Il existe un certain nombre de considérations clés, outre la compensation en espèces lors de la structuration d’un complément de prix. Cela comprend la détermination des membres cruciaux de l’organisation et si un complément de prix leur est accordé.

La durée du contrat et le rôle du cadre dans l’entreprise après l’ acquisition sont deux questions qui doivent également être négociées. Il en est ainsi parce que la performance de l’entreprise est liée à la direction ainsi qu’à d’autres employés clés. Si ces employés partent, l’entreprise risque de ne pas atteindre ses objectifs financiers.

L’accord devrait également préciser les hypothèses comptables qui seront utilisées à l’avenir. Bien qu’une entreprise puisse adhérer aux principes comptables généralement reconnus (PCGR), il reste des jugements que les gestionnaires doivent faire qui peuvent avoir une incidence sur les résultats. Par exemple, l’hypothèse d’un niveau plus élevé pour les rendements et les allocations réduira les revenus.

Un changement de stratégie, comme la décision de quitter une entreprise ou d’investir dans des initiatives de croissance, peut déprimer les résultats actuels. Le vendeur doit en être conscient afin de trouver une solution équitable.

Les paramètres financiers utilisés pour déterminer le complément de prix doivent également être décidés. Certaines mesures profitent à l’acheteur tandis que d’autres profitent au vendeur. Il est judicieux d’utiliser une combinaison de paramètres, tels que les chiffres des revenus et des bénéfices.

Il existe des conseillers juridiques et financiers qui peuvent vous aider dans l’ensemble du processus. Les honoraires des conseillers augmentent généralement avec la complexité de la transaction.

Avantages et inconvénients d’une rémunération

Il y a à la fois des avantages et des inconvénients pour l’acheteur et le vendeur dans un complément de prix. Pour l’acheteur, un avantage est d’avoir une plus longue période de temps pour payer l’entreprise plutôt que tout d’avance. De plus, si les revenus ne sont pas aussi élevés que prévu, l’acheteur n’a pas à payer autant. Pour le vendeur, l’avantage est la possibilité d’étaler les taxes sur quelques années, contribuant ainsi à réduire l’impact fiscal de la vente.

Un inconvénient pour l’acheteur est que le vendeur peut être impliqué dans l’entreprise pendant une période plus longue, souhaitant fournir une assistance pour augmenter ses revenus ou utiliser son expérience antérieure pour gérer l’entreprise comme il l’entend. L’inconvénient pour le vendeur est que les revenus futurs ne sont pas assez élevés, par conséquent, ils ne tirent pas autant de profit de la vente de l’entreprise.

Exemple de rémunération

La société ABC a un chiffre d’affaires de 50 millions de dollars et un bénéfice de 5 millions de dollars. Un acheteur potentiel est prêt à payer 250 millions de dollars, mais le propriétaire actuel estime que cela sous-évalue les perspectives de croissance future et demande 500 millions de dollars. Pour combler le fossé, les deux parties peuvent utiliser un complément. Un compromis pourrait être un paiement en espèces initial de 250 millions de dollars et un complément de 250 millions de dollars si les ventes et les revenus atteignent 100 millions de dollars dans une fenêtre de trois ans ou 100 millions de dollars si les ventes n’atteignent que 70 millions de dollars.