Conducteur

Qu’est-ce qu’un pilote?

Un moteur est un facteur qui a un effet significatif sur l’activité d’une autre entité. Les facteurs influent sur le changement de leurs objectifs et se produisent à plusieurs niveaux de l’économie et du marché boursier. Les facteurs macroéconomiques provoquent des changements au niveau global du marché. Les micro-pilotes provoquent des changements au niveau de l’entreprise.

Comprendre les pilotes

Les facteurs macroéconomiques affectent de vastes zones du marché à la fois et comprennent souvent des événements de grande envergure tels que des guerres, des accords commerciaux ou d’autres événements géopolitiques.

Un microprocesseur est tout ce qui pourrait affecter de manière significative les bénéfices d’une entreprise ou le prix de ses actions. Chaque entreprise aura ses propres moteurs uniques, bien que certains des moteurs les plus courants incluent la sortie de nouveaux produits ou services, de nouveaux financements, les prix des matières premières ou des ressources, les activités des concurrents, la législation, la réglementation et la diversification des produits par rapport aux concurrents. Les micropilotes sont le plus souvent utilisés dans l’ analyse ascendante.

Les moteurs propres aux actions n’ont souvent pas d’unités de mesure purement quantitatives, mais sont de nature plus qualitative, comme le sentiment des investisseurs. Les facteurs qualitatifs sont souvent intangibles et inexacts, ce qui les rend plus difficiles à collecter et à mesurer. Pourtant, la compréhension des personnes et des cultures d’entreprise est au cœur de toute analyse holistique. Regarder une entreprise à travers les yeux d’un client et comprendre son avantage concurrentiel aide à comprendre les facteurs de succès de l’entreprise.

Facteurs macro-économiques

Les facteurs macroéconomiques sont un grand domaine d’intérêt pour les sociétés de fonds menant des stratégies descendantes, car elles se préoccupent souvent de ce que seront les thèmes d’investissement mondiaux au cours de leur horizon temporel. Les investisseurs fondamentaux peuvent être plus préoccupés par les micro-moteurs qui affectent les bénéfices et les cours des actions des entreprises qu’ils analysent. Les meilleurs investisseurs fondamentaux  identifieront les trois ou quatre principaux moteurs des actions qu’ils possèdent et suivront religieusement leur statut, sachant qu’ils détiennent la clé de la performance globale de l’action.

Exemples de pilotes

Un exemple de macro-moteur pourrait être un embargo commercial de l’ONU sur tous les pays d’Afrique. Cela affecterait une grande partie du marché, car les ressources naturelles provenant d’Afrique ne pourraient pas atteindre leurs importateurs habituels. Cela aurait potentiellement un effet négatif sur les secteurs de l’industrie et des matériaux, ainsi que sur les actions des marchés émergents.

Un exemple de micro-moteur serait si une entreprise comme Coca-Cola achetait un grand fabricant de boissons en plein essor qui volait une grande partie de la part de marché totale des boissons Coca-Cola . Cela peut avoir un effet positif sur les actions de Coca-Cola et influencer le cours des actions à la hausse. Pour un épicier, comme celui d’Albertson, de larges marges sont un moteur important de la performance de l’entreprise, tandis que la part de marché relative est moins importante.