Tirage
Table des matières
Développer
- Qu’est-ce qu’un drawdown?
- Le tirage au sort expliqué
- Tirages de stock
- Risque de tirage
- Évaluations de tirage
- Il est temps de récupérer un tirage
- Exemple de drawdown
Qu’est-ce qu’un drawdown?
Un prélèvement est une baisse de crête à creux pendant une période spécifique pour un investissement, un compte de trading ou un fonds. Un rabattement est généralement indiqué comme le pourcentage entre le pic et le creux suivant. Si un compte de trading contient 10000 USD et que les fonds chutent à 9000 USD avant de revenir au-dessus de 10000 USD, le compte de trading a subi un prélèvement de 10%.
Les prélèvements sont importants pour mesurer le risque historique de différents investissements, comparer les performances des fonds ou surveiller les performances des transactions personnelles.
Points clés à retenir
- Un tirage fait référence à la baisse d’un compte d’investissement ou de trading par rapport au sommet avant de revenir au sommet.
- Les prélèvements sont généralement indiqués sous forme de pourcentage, mais des termes en dollars peuvent également être utilisés, le cas échéant, pour un commerçant spécifique.
- Les baisses sont une mesure de la volatilité à la baisse.
- Le temps nécessaire pour récupérer un prélèvement doit également être pris en compte lors de l’évaluation des prélèvements.
- Un drawdown et une perte ne sont pas nécessairement la même chose. La plupart des traders considèrent un tirage comme une mesure de pic à creux, tandis que les pertes se réfèrent généralement au prix d’achat par rapport au prix actuel ou de sortie.
Le tirage au sort expliqué
Un tirage reste en vigueur tant que le prix reste en dessous du pic. Dans l’exemple ci-dessus, nous ne savons pas que le prélèvement n’est que de 10% jusqu’à ce que le compte revienne au-dessus de 10 000 $. Une fois que le compte repasse au-dessus de 10 000 $, le prélèvement est enregistré.
Cette méthode d’enregistrement des rabattements est utile car un creux ne peut pas être mesuré jusqu’à ce qu’un nouveau pic se produise. Tant que le prix ou la valeur reste en dessous de l’ancien sommet, un creux plus bas pourrait se produire, ce qui augmenterait le montant du prélèvement.
Les prélèvements aident à déterminer le risque financier d’un investissement. Les ratios de la livre sterling utilisent des tirages pour comparer la récompense possible d’un titre à son risque.
Un tirage est la moitié négative de l’ écart type par rapport au prix d’une action. Un tirage du haut vers le bas d’une action est considéré comme son montant de tirage. Si une action passe de 100 $ à 50 $, puis remonte à 100,01 $ ou plus, le tirage était de 50 $ ou 50% par rapport au sommet.
Tirages de stock
La volatilité totale d’une action est mesurée par son écart-type, mais de nombreux investisseurs, en particulier les retraités qui retirent des fonds des comptes de retraite et de retraite, sont surtout préoccupés par les prélèvements. La volatilité des marchés et les prélèvements importants peuvent être problématiques pour les retraités. Beaucoup regardent le tirage de leurs investissements, des actions aux fonds communs de placement, et considèrent leur tirage maximal (MDD) afin qu’ils puissent potentiellement éviter les investissements avec les plus gros tirages historiques.
Les retraits sont particulièrement préoccupants pour les retraités. Dans de nombreux cas, une réduction drastique, associée à des retraits continus à la retraite, peut épuiser considérablement les fonds de retraite.
Risque de tirage
Rabattements présentent un risque important pour les investisseurs lorsqu’ils envisagent la légère hausse au cours de l’ action nécessaire pour surmonter un retrait. Par exemple, cela peut ne pas sembler grand-chose si une action perd 1%, car elle n’a besoin que d’une augmentation de 1,01% pour retrouver son sommet précédent. Cependant, un tirage de 20% nécessite un rendement de 25% pour atteindre l’ancien sommet. Un tirage de 50%, observé pendant la grande récession de 2008 à 2009, nécessite une énorme augmentation de 100% pour récupérer l’ancien sommet.
Certains investisseurs choisissent d’éviter les prélèvements supérieurs à 20% avant de réduire leurs pertes et de transformer la position en liquidités à la place.
La hausse du prix de l’action nécessaire pour surmonter un tirage particulièrement important peut devenir suffisamment importante pour que certains investisseurs finissent par se retirer complètement de la position et placer l’argent dans des liquidités à la place.
Évaluations de tirage
En règle générale, le risque de retrait est atténué en ayant un portefeuille bien diversifié et en connaissant la durée de la fenêtre de récupération. Si une personne est au début de sa carrière ou a plus de 10 ans avant la retraite, la limite de prélèvement de 20% préconisée par la plupart des conseillers financiers devrait être suffisante pour protéger le portefeuille en vue d’une reprise. Cependant, les retraités doivent faire particulièrement attention aux risques de retrait de leur portefeuille, car ils n’ont peut-être pas beaucoup d’années pour que le portefeuille se rétablisse avant de commencer à retirer des fonds.
La diversification d’un portefeuille à travers des actions, des obligations, des métaux précieux, des matières premières et des instruments de trésorerie peut offrir une certaine protection contre un tirage, car les conditions du marché affectent différentes classes d’actifs de différentes manières.
Les baisses de cours des actions ou les baisses de marché ne doivent pas être confondues avec un prélèvement de retraite, qui se réfère à la façon dont les retraités retirent des fonds de leurs comptes de retraite ou de retraite.
Il est temps de récupérer un tirage
Si l’ampleur des prélèvements est un facteur déterminant le risque, il en va de même pour le temps nécessaire pour récupérer un prélèvement. Tous les investissements n’agissent pas de la même manière. Certains récupèrent plus rapidement que d’autres. Un prélèvement de 10% dans un fonds spéculatif ou le compte d’un trader peut prendre des années pour récupérer cette perte.
D’un autre côté, un autre fonds spéculatif ou un trader peut récupérer les pertes très rapidement, poussant le compte à sa valeur maximale dans un court laps de temps. Par conséquent, les prélèvements doivent également être envisagés dans le contexte du temps qu’il a généralement fallu à l’investissement ou au fonds pour récupérer la perte.
Exemple de drawdown
Supposons qu’un commerçant décide d’acheter des actions Apple à 100 $. Le prix monte à 110 $ (pic), puis tombe rapidement à 80 $ (creux), puis remonte au-dessus de 110 $.
Les rabattements mesurent de crête à creux. Le prix maximal de l’action était de 110 $ et le creux de 80 $. Le prélèvement est de 30 $ / 110 $ = 27,3%.
Cela montre qu’un perte non réalisée de 20% lorsque l’action était à 80 $. En effet, la plupart des traders considèrent les pertes en fonction de leur prix d’achat (100 USD dans ce cas) et non du prix de pointe atteint par l’investissement après l’entrée.
Poursuivant l’exemple, le prix monte ensuite à 120 $ (pic), puis retombe à 105 $ avant de remonter à 125 $.
Le nouveau pic est maintenant de 120 $ et le plus récent creux est de 105 $. Il s’agit d’un tirage de 15 $, ou 15 $ / 120 $ = 12,5%.