Option double sans contact

Qu’est-ce qu’une option Double No-Touch?

Une option double sans contact est un type d’option exotique qui donne au détenteur un paiement spécifié si le prix de l’actif sous-jacent reste dans une fourchette spécifiée jusqu’à l’expiration. L’acheteur négocie la fourchette de prix, appelée niveaux de barrière, avec le vendeur. Le vendeur est souvent une société de courtage.

La perte maximale possible est le coût de mise en place de l’option. Le profit maximum est le montant du paiement négocié moins le coût d’achat de l’option. En règle générale, l’acheteur spécifie combien il aimerait risquer, et le courtier fournit un pourcentage de paiement basé sur ce montant (et d’autres facteurs), ce qui maintient la structure assez simple.

Double no-touch et les options inverses,  double one-touch, sont toutes deux dans la catégorie des options binaires. Les options binaires ont une base logique «oui ou non». Soit ils versent le montant total, soit ils ne paient aucun (l’acheteur perd son investissement).

Comprendre l’option Double No-Touch

Parce qu’ils ont un «oui ou non», ou un paiement binaire, les options de double non-toucher sont dans la catégorie des options binaires. Ce sont des paris que l’actif sous-jacent ne dépassera pas les niveaux de barrière à une certaine date. En raison de cette structure, ils apportent un élément de jeu dans l’équation. En effet, ces types d’options et leurs vendeurs sont sujets à la fraude, c’est pourquoi de nombreuses juridictions interdisent ces produits. Les paiements ont tendance à favoriser les vendeurs / courtiers, un peu comme les jeux de hasard dans les casinos favorisent la «maison».

L’option double sans contact pourrait être utile si un investisseur estime que le prix d’un actif sous-jacent restera lié à une fourchette pendant une période donnée. Les options double sans contact ont tendance à être proposées aux traders d’options binaires, principalement sur les  marchés des changes (FX).

Par exemple, si le taux actuel EUR / USD est de 1,15 et que le trader pense que ce taux restera statique au cours des 15 prochains jours, le trader pourrait utiliser une option double sans contact avec des barrières à 1,10 et 1,20. L’investisseur peut profiter si le taux ne dépasse aucune des deux barrières.

Le trader pourrait également atteindre le même objectif avec les options traditionnelles en utilisant une stratégie d’ étranglement court ou une  stratégie de chevauchement court. Les avantages des options régulières comprennent la liquidité, la transparence et un risque de contrepartie minimal.

Avec la plupart des options à double contact, il n’y a pas de coût initial, mais le trader décide simplement combien d’argent il souhaite investir dans l’option en fonction du paiement que le courtier fournit. Le courtier détermine le paiement en fonction de plusieurs facteurs. Ils offriront des paiements inférieurs si les niveaux de barrière sont plus larges. En effet, il y a une plus grande probabilité que les niveaux ne soient pas touchés, ce qui signifie que l’acheteur reçoit le paiement.

Un délai plus court jusqu’à l’expiration réduira également le paiement, car dans un court laps de temps, le prix ne changera probablement pas beaucoup. Si le prix ne bouge pas beaucoup et n’atteint donc pas les barrières, l’acheteur reçoit un paiement. Plus il est probable que le prix restera entre les barrières, plus le paiement que l’acheteur recevra du courtier sera bas. En effet, le courtier veut se protéger et intégrera donc sa protection dans les paiements qu’il offre.

Une option double sans contact est l’inverse d’une option double à une touche. Le détenteur de l’option à une touche reçoit le paiement si le prix de l’actif sous-jacent touche ou passe à travers l’un des niveaux de barrière.

Options doubles sans contact par rapport aux options régulières

Comme mentionné précédemment, les options double sans contact ne sont pas les mêmes que les options régulières ou vanille. No-touch et toutes les autres options binaires sont principalement des instruments en vente libre. L’acheteur et le vendeur négocient les conditions, qui incluent le montant du remboursement, les niveaux de barrière et la date d’expiration. En pratique, aucune négociation n’a lieu. Le courtier fournit les conditions et l’acheteur les accepte ou ne négocie pas.

La plupart des options binaires ne donnent que deux résultats. L’acheteur perd ce qu’il a payé pour l’option, ou il reçoit un paiement. Dans certains cas, le courtier peut permettre à l’acheteur de quitter la transaction avant l’expiration, ce qui entraîne généralement une perte ou un profit partiel.

Les options régulières se négocient sur des bourses formelles et donnent au détenteur le droit, mais non l’obligation, d’acheter ou de vendre l’ actif sous-jacent à un prix spécifié au plus tard ou à une date donnée. Ils ont également des prix d’exercice normalisés, des expirations et des tailles de contrat. Cette standardisation leur donne l’avantage de la liquidité sur un marché secondaire, et plus de garanties pour l’acheteur et le vendeur que la transaction et l’exercice, le cas échéant, se dérouleront rapidement et sans heurts.

Les options régulières ont tendance à avoir un prix raisonnable en fonction des conditions du marché, car le prix est fixé à la fois par les acheteurs et les vendeurs. Avec une option binaire double sans contact, tout est réglé par le courtier qui vend l’option, ce qui faussent généralement le risque / récompense en faveur du courtier.

Exemple de transaction avec option double sans contact

Supposons qu’un trader regarde l’ USD / JPY. Le taux actuel est de 108,55. Le commerçant estime que le prix devrait rester entre 109 et 108 pour les prochaines 24 heures.

Ils achètent une option double sans contact avec ces niveaux de barrière, expirant dans un jour, et investissent 100 $. Le courtier offre un paiement de 50%. Cela signifie que si le prix reste entre 108,999 et 108,001, l’acheteur recevra 50 $ (et leur remboursement de 100 $), car le prix n’a pas touché ou dépassé les barrières.

Si le prix atteint 109 ou plus, ou 108 ou moins, le trader perd ses 100 $.

Le paiement ou la perte se produira automatiquement dans le compte du commerçant à l’expiration de l’option.

Un paiement de 50% peut sembler très bon pour une journée de travail, mais le commerçant risque 100% de son capital investi pour ne gagner que 50%. La plupart des traders cherchent à gagner plus sur les gagnants que sur les perdants, et ce paiement est en fait l’opposé de cet objectif. Le trader devra gagner deux fois pour chaque défaite juste pour atteindre le seuil de rentabilité.

De plus, si le paiement est plus élevé, par exemple 80%, cela signifie qu’il est très peu probable que le prix restera dans les limites de ce contrat. Le paiement est plus élevé, mais les chances de recevoir le paiement seront très faibles.