Chiens du Dow
Que sont les chiens du Dow?
«Dogs of the Dow» est une stratégie d’investissement qui tente de battre le Dow Jones Industrial Average (DJIA) chaque année en orientant les portefeuilles vers des investissements à haut rendement. Le concept général est d’allouer de l’argent aux 10 actions de premier ordre à dividendes les plus élevés parmi les 30 composantes du DJIA.
Cette stratégie nécessite un rééquilibrage au début de chaque année civile.
Points clés à retenir
- The Dogs of the Dow est une stratégie bien connue publiée pour la première fois en 1991.
- La stratégie tente de maximiser le rendement des investissements en achetant chaque année les actions à dividendes les plus rémunératrices disponibles auprès du DJIA.
- Les antécédents de la stratégie montrent qu’elle a battu l’indice au cours de la période de 10 ans qui a suivi la crise financière.
Comprendre les chiens du Dow
Étant donné que le Dow Jones est l’un des indices les plus anciens et les plus suivis au monde – et est généralement considéré comme un baromètre pour l’ensemble du marché – il n’est pas rare que les stratèges du marché basent leurs techniques d’investissement sur certains composants du DJIA. La principale raison de suivre les chiens est qu’il présente une formule simple conçue pour fonctionner à peu près en ligne avec le Dow.
Bien que ce ne soit pas un concept entièrement nouveau, en 1991, cette stratégie est devenue populaire pour la première fois avec la publication du livre de Michael B. O’Higgins, Beating the Dow, dans lequel il a également inventé le nom de «Dogs of the Dow».
Chiens de la méthodologie Dow
Dogs of the Dow part du principe que les sociétés de premier ordre ne modifient pas leur dividende pour refléter les conditions commerciales et, par conséquent, le dividende est une mesure de la valeur moyenne de la société. En revanche, le cours de l’action fluctue tout au long du cycle économique.
Cela devrait signifier que les entreprises dont le dividende est élevé par rapport au cours de l’action sont proches du bas de leur cycle économique, de sorte que le cours de leur action augmenterait probablement plus rapidement que les entreprises à faible rendement en dividendes. Dans ce scénario, un investisseur réinvestissant chaque année dans des sociétés à dividendes élevés devrait surperformer l’ensemble du marché.
Les actions à dividendes offrent actuellement un revenu et un potentiel de croissance, il n’est donc pas surprenant que de nombreux investisseurs y soient attirés. Les 30 entreprises qui composent le DJIA versent des dividendes et font partie des entreprises de premier ordre les plus importantes de l’économie mondiale.
Il existe de nombreuses façons d’acheter ces titres. Vous pouvez sélectionner des actions individuelles et créer votre propre portefeuille; investir directement dans le Dow par le biais de fonds négociés en bourse (ETF); ou au lieu d’investir dans l’ensemble du Dow, vous pouvez suivre la stratégie Dogs of the Dow, dont les actions offrent de meilleurs rendements que le Dow dans son ensemble. Souvent, en fait, les Dogs ont été en mesure de surpasser le Dow Jones au cours de l’année.
Les chiens 2021 du Dow sont énumérés ci-dessous.
Comment fonctionne la stratégie Dogs of the Dow?
L’idée est de rendre la sélection de titres quelque peu facile et relativement sûre, ce dernier étant parce que l’univers est limité aux actions de premier ordre. Comme tactique, Dogs of the Dow va comme ceci: après la clôture du marché boursier le dernier jour de l’année, sélectionnez les 10 actions les plus productives de dividendes du DJIA. Ensuite, le premier jour de bourse de la nouvelle année, investissez un montant égal dans chacun d’eux. Conservez le portefeuille pendant un an, puis répétez le processus au début de chaque année suivante. Simple, non?
Pour la plupart des non professionnels, cependant, investir n’est jamais aussi simple, en particulier avec la myriade de stratégies. Il appartient donc à l’investisseur individuel moyen de comprendre ce qu’il fait de son argent. Par conséquent, les outils Dogs of the Dow abondent. Il suffit de naviguer sur Internet pour voir les opinions de Dogs of the Dow, des commentaires, des analyses, des calculatrices, des graphiques, des prévisions, des vérificateurs boursiers et même un site Web de Dogs of the Dow.
Comme il s’agit d’une stratégie à long terme nécessitant peu d’entretien et imitant les performances du DJIA, il ne devrait pas être surprenant que les résultats à long terme soient similaires. Il y a eu des années où le Dow a surpassé les Dogs et vice-versa, mais ses performances au fil du temps sont impressionnantes.
Exemple de comparaison des performances
Les Dogs of the Dow ont subi des pertes plus importantes pendant la crise financière de 2008 que le DJIA, mais dans la décennie qui a suivi, il a légèrement surperformé l’indice Bellwether huit ans sur dix.
L’effet cumulatif de cette performance année après année montre que malgré une perte plus importante en 2008 que l’indice, la stratégie a rattrapé son retard et s’est soldée par une performance respectable pour la décennie. Les investisseurs qui avaient commencé avec 10000 dollars et les détenaient dans le DJIA du début 2008 à la fin de 2018 constateraient que leur compte était passé à environ 17 350 dollars. Cependant, un investisseur qui suivrait la stratégie Dogs of the Dow constaterait que les paiements de dividendes ont fait une grande différence. Leur solde de clôture de 21 420 $ montre la valeur des positions d’ajustement une fois par an.