Le fonds de roulement mesure-t-il la liquidité?
Table des matières
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- Fonds de roulement et liquidité
- Moteurs du fonds de roulement
- Interprétation du fonds de roulement
- Fonds de roulement positif
- Fonds de roulement négatif
Le fonds de roulement est une mesure couramment utilisée pour mesurer la liquidité d’ une entreprise ou sa capacité à générer des liquidités pour payer ses obligations financières à court terme. Le fonds de roulement fournit également un aperçu de l’efficacité opérationnelle et de la santé financière globale d’une entreprise. Le fonds de roulement d’une entreprise est le capital nécessaire à son fonctionnement quotidien, car il a besoin d’un certain montant de trésorerie disponible pour couvrir les coûts imprévus, effectuer des paiements réguliers pour payer les factures et acheter les matières premières utilisées dans la production.
Points clés à retenir
- Le fonds de roulement est une mesure utilisée pour mesurer la liquidité d’une entreprise ou sa capacité à générer des liquidités pour payer ses obligations financières à court terme.
- Le fonds de roulement est la différence entre les actifs courants d’une entreprise, tels que la trésorerie, et ses passifs courants, tels que ses dettes.
- Une entreprise qui a un fonds de roulement positif indique qu’elle dispose de suffisamment de liquidités ou de liquidités pour payer ses factures dans les mois à venir.
- Le fonds de roulement donne un aperçu de l’efficacité opérationnelle et de la santé financière globale d’une entreprise.
Le fonds de roulement comme mesure de la liquidité
Le fonds de roulement est la différence entre les passifs à court terme, tels que ses dettes ou ses factures. Une entreprise qui a un fonds de roulement positif indique qu’elle dispose de suffisamment de liquidités ou de liquidités pour payer ses factures dans les mois à venir.
Pour une entreprise, la liquidité mesure essentiellement sa capacité à rembourser ses factures à l’échéance ou la facilité et l’efficacité avec laquelle une entreprise peut accéder à l’argent dont elle a besoin pour couvrir ses dettes. Le fonds de roulement reflète les actifs liquides qu’une entreprise utilise pour effectuer ces remboursements de dette.
Facteurs de liquidité du fonds de roulement
Les deux composantes du fonds de roulement sont appelées actifs courants et passifs courants, qui sont décrits en détail ci-dessous.
Actifs actuels
Les actifs courants sont les actifs détenus par une entreprise qui devraient être épuisés au cours des 12 prochains mois. Voici des exemples d’actifs courants:
- Trésorerie et équivalents de trésorerie
- Les débiteurs, qui sont les paiements dus par les clients pour les produits et services vendus
- Inventaire, qui peut être constitué de marchandises et de produits finis qui peuvent être liquidés ou vendus pour lever des liquidités
- Titres négociables, qui sont des placements qui ne sont pas immobilisés et qui peuvent être facilement échangés contre des espèces
- Les dépenses payées d’ avance comprennent tous les paiements aux entrepreneurs ou aux fournisseurs pour des services non encore reçus
Passifs courants
Les passifs courants sont les dettes à court terme ou les factures qu’une entreprise doit au cours des 12 prochains mois et sont généralement payés en utilisant les actifs courants. Voici des exemples de passifs courants:
- Les comptes fournisseurs, qui sont des dettes envers les fournisseurs et les vendeurs
- Salaires à payer aux employés au cours de l’année suivante
- Dette à court terme, qui comprend les emprunts bancaires utilisés pour financer les charges d’exploitation de l’entreprise
- Dividendes à payer, qui sont des paiements en espèces dus aux actionnaires en tant que récompense pour être un investisseur dans l’entreprise
- Portion actuelle de la dette à long terme exigible au cours des 12 prochains mois
- Intérêts payables sur les dettes impayées, y compris les obligations à long terme
- Impôt sur le revenu exigible au cours de la prochaine année
Interprétation de la liquidité du fonds de roulement
Le fonds de roulement est la mesure de la capacité d’une entreprise à vendre ses actifs courants pour payer ses passifs courants. Par exemple, si une entreprise a des comptes créditeurs venant à échéance dans 30 jours, l’entreprise pourrait vendre une partie de son inventaire de marchandises ou retirer de l’argent de ses titres négociables pour satisfaire le crédit qui arrive à échéance.
Cependant, si cette même société n’avait pas suffisamment de stocks de marchandises, ou de liquidités ou de titres négociables, elle pourrait avoir des difficultés à payer ses comptes créditeurs. En conséquence, les investisseurs et les analystes actions, ainsi que les banques qui accordent des crédits aux entreprises, analysent si une entreprise dispose des actifs courants pour couvrir ses passifs courants.
Le fonds de roulement reflète diverses activités de l’entreprise, telles que la gestion de la dette, le recouvrement des revenus, les paiements aux fournisseurs et la gestion des stocks. Ces activités sont reflétées dans le fonds de roulement, car elles comprennent non seulement la trésorerie, mais également les comptes créditeurs, les comptes débiteurs, les stocks et les portions de dette à moins d’un an.
Par exemple, une entreprise peut améliorer son fonds de roulement en recouvrant plus tôt ses comptes clients auprès de ses clients ou en demandant aux fournisseurs une prolongation à court terme des dates d’échéance de leurs comptes fournisseurs. Un certain nombre de facteurs influent sur les besoins en fonds de roulement, notamment les achats d’actifs, les comptes débiteurs en souffrance radiés et les différences dans les politiques de paiement. Cependant, il est important de se rappeler que le fonds de roulement nécessaire pour exploiter une entreprise varie selon les industries.
Fonds de roulement positif – Liquidité
Une entreprise qui a un excédent d’actifs courants pour faire face à ses passifs courants a un fonds de roulement positif. Une entreprise capable de générer des liquidités la place dans une meilleure position pour affronter les tempêtes ou les défis à venir. Vous trouverez ci-dessous quelques-unes des façons dont un fonds de roulement positif affecte les opérations d’une entreprise.
Banques
Un fonds de roulement positif peut aider une entreprise à obtenir du crédit et de meilleures conditions de prêt auprès des banques. Les meilleures conditions de crédit pourraient signifier un taux d’intérêt plus bas sur la dette à long terme ou la possibilité d’établir une ligne de crédit pour fonds de roulement auprès d’une banque. Une ligne de crédit est une facilité de crédit que les banques fournissent aux entreprises afin qu’elles puissent puiser en cas de besoin. Une fois que suffisamment de revenus ont été générés, la ligne de crédit est remboursée et l’entreprise a à nouveau accès à cette liquidité si nécessaire à l’avenir.
Fournisseurs
En outre, les fournisseurs et les vendeurs qui permettent aux entreprises de les rembourser via des comptes fournisseurs accordent essentiellement un crédit à l’entreprise. Un créditeur peut être dû dans 30, 60 ou 90 jours. L’entreprise utiliserait les fournitures achetées à crédit pour fabriquer son produit et générer des ventes. Les revenus de ces ventes seraient utilisés pour rembourser leurs comptes créditeurs dus aux fournisseurs.
Avant qu’un fournisseur n’accepte un compte à payer, il doit avoir l’assurance que l’entreprise est financièrement viable. La mesure du fonds de roulement de l’entreprise permet au fournisseur de vérifier si l’entreprise dispose des ressources financières pour les rembourser.
Liquidité excessive
À l’inverse, un fonds de roulement trop élevé pourrait signifier qu’une entreprise n’utilise pas adéquatement sa trésorerie. Une entreprise disposant d’un fonds de roulement excessif pourrait mieux utiliser cet argent en achetant de nouveaux équipements, en embauchant des travailleurs pour stimuler la production ou les ventes, ou en remboursant la dette.
Fonds de roulement négatif – liquidité insuffisante
Un fonds de roulement négatif peut indiquer des problèmes de trésorerie à court terme ou un problème de gestion à long terme plus grave s’il persiste. Voici quelques-unes des raisons pour lesquelles une entreprise peut connaître un fonds de roulement négatif.
Dépenses en espèces
Un fonds de roulement négatif pourrait être causé par une entreprise effectuant une grosse dépense de trésorerie pour acheter du matériel ou rembourser sa dette. De nombreuses entreprises connaissent des périodes de fonds de roulement négatif, c’est pourquoi nombre d’entre elles ont des lignes de crédit pour fonds de roulement établies auprès de leur banque. En d’autres termes, de brèves périodes de liquidité négative pourraient ne pas être un motif de préoccupation et devraient être comparées à d’autres entreprises du même secteur.
Entreprises saisonnières
Une entreprise qui vend des produits dans une entreprise saisonnière peut dépenser beaucoup d’argent et avoir besoin d’emprunter à une banque pour embaucher des travailleurs, acheter des stocks et des matières premières avant sa saison chargée. La société afficherait un fonds de roulement négatif pendant cette période au fur et à mesure de l’augmentation de la production. Cependant, une fois que les ventes saisonnières commencent à arriver, les revenus générés sont utilisés pour payer leurs comptes fournisseurs, leur dette à court terme et leurs facilités d’emprunt.
Les détaillants, par exemple, génèrent généralement la grande majorité de leurs ventes pendant la période des fêtes. En conséquence, le fonds de roulement de ces entreprises peut fluctuer énormément tout au long de l’année.
Problèmes à long terme
Cependant, les entreprises qui éprouvent des difficultés financières auront généralement un fonds de roulement négatif pendant une période prolongée. Une liquidité négative est un signal d’alarme pour les investisseurs et les créanciers, car elle pourrait être symptomatique d’une mauvaise gestion opérationnelle, d’une mauvaise gestion de la dette et d’une mauvaise gestion de leurs dettes et créances. Par exemple, si les clients d’une entreprise ne les paient pas à temps, cela peut créer un déficit de trésorerie, entraînant des retards de paiement sur leur dette bancaire et leurs comptes créditeurs.