Dégorgement
Qu’est-ce que le dégorgement?
La restitution est le remboursement légalement obligatoire des gains mal acquis imposés aux contrevenants par les tribunaux. Les fonds reçus dans le cadre de transactions commerciales illégales ou contraires à l’éthique sont restitués ou remboursés, souvent avec intérêts et / ou pénalités aux personnes concernées par l’action.
La restitution est une action civile réparatrice, plutôt qu’une action civile punitive. Cela signifie qu’il cherche à guérir les personnes lésées plutôt qu’à punir excessivement les malfaiteurs.
Points clés à retenir
- La restitution est un statut juridique qui vise à réparer les dommages financiers en restituant les fonds mal acquis du malfaiteur aux parties lésées.
- Ce type de recours civil visant à empêcher l’enrichissement sans cause est souvent appliqué par des organismes de réglementation tels que la SEC.
- Dans la pratique, un dégorgement juste et complet est difficile à obtenir, car le dispositif institutionnel encourage la privatisation des gains tout en socialisant les pertes.
Comprendre le dégorgement
Les particuliers ou les entreprises qui enfreignent les règlements de la Securities and Exchange Commission (SEC) sont généralement tenus de payer à la fois des pénalités civiles et des restitutions. Les produits des délits d’initiés, des détournements de fonds ou des actions illégales en vertu du Foreign Corrupt Practices Act (FCPA) sont sujets à restitution. En juin 2017, une décision unanime de la Cour suprême des États-Unis dans l’affaire Kokesh c. SEC a précisé que la restitution est une sanction soumise à un délai de prescription de cinq ans.
Cependant, les paiements de restitution ne sont pas seulement exigés de ceux qui enfreignent la réglementation sur les valeurs mobilières. Quiconque profite d’activités illégales ou contraires à l’éthique peut être civilement tenu de rembourser ses bénéfices. En 2010, Lloyd Blankfein, PDG de Goldman Sachs, a adopté une façade agressive pour éviter un procès intenté par la SEC pour le rôle de sa banque dans la vente d’un instrument financier complexe lié aux prêts hypothécaires à risque aux investisseurs. Il a été allégué que Goldman Sachs a omis de divulguer des informations importantes sur la nature de l’instrument financier (connu sous le nom d’Abacus 2007-AC1) qu’ils ont poussé à leurs clients sans méfiance. Réalisant peut-être que sa banque perdrait dans le procès, Blankfein a décidé de régler avec la SEC, payant un record de 550 millions de dollars en restitution et en pénalités.
Privatiser les gains ou socialiser les pertes
Au lendemain de la crise financière, beaucoup ont demandé des restitutions supplémentaires aux institutions financières intimement impliquées dans la création de la crise et aux PDG, administrateurs et autres dirigeants qui les dirigeaient. Cependant, ces personnes ont finalement été autorisées à « privatiser» leurs gains et à «socialiser» (c’est-à-dire à rejeter sur les contribuables) les pertes des institutions. Avec des amis haut placés, Blankfein, Jamie Dimon, John Thain, John Mack, Ken Lewis, Vikram Pandit et une série d’autres ont pu patiner avec leurs bonus de plusieurs millions de dollars.
L’expression privatiser les profits et socialiser les pertes a un certain nombre de synonymes, y compris «socialisme pour les riches, capitalisme pour les pauvres». Un autre le compare au socialisme citronné. Ce dernier a été inventé dans un éditorial du New York Times de 1974 sur la décision de l’État de New York d’acheter deux centrales électriques semi-finies au service public d’électricité en difficulté ConEd pour 500 millions de dollars, en utilisant les dollars des contribuables pour répartir le coût de l’entreprise perdante.