Mois de livraison
Qu’est-ce qu’un mois de livraison?
Le terme mois de livraison fait référence à une caractéristique clé d’un contrat à terme qui désigne le moment où le contrat expire et le moment où l’ actif sous-jacent doit être livré ou réglé. La bourse sur laquelle le contrat à terme est négocié établit également un lieu de livraison et la date dans le mois de livraison à laquelle la livraison peut avoir lieu.
Tous les contrats à terme ne nécessitent pas la livraison physique d’une marchandise, et beaucoup sont plutôt réglés en espèces. Le mois de livraison d’un dérivé peut également être appelé mois du contrat.
Points clés à retenir
- Le mois de livraison indique quand un contrat dérivé expire et quand l’actif sous-jacent doit être livré ou réglé.
- Les mois de livraison sont représentés par une seule lettre spécifique dans le symbole du contrat, et les dates de livraison sont affichées par échanges.
- Les traders doivent sortir de leur position le plus près possible du mois de livraison; sinon, ils doivent prendre ou livrer l’actif sous-jacent.
Comprendre les mois de livraison
Les contrats à terme sont des accords entre deux parties pour acheter ou vendre un actif tel qu’une marchandise ou une devise à une date prédéterminée dans le futur. L’acheteur s’engage à acheter l’actif sous-jacent à l’expiration, tandis que le vendeur s’engage à y renoncer à ce stade. Certaines marchandises peuvent être livrées dans n’importe quel mois, tandis que d’autres ne peuvent être livrées que certains mois. Le mois de livraison est simplement le mois stipulé dans un contrat à terme pour règlement en espèces ou pour livraison physique. Les matières premières sont tout bien pour lequel il existe une demande. Cela comprend tout, des actions et obligations aux métaux précieux, en passant par le pétrole, le maïs, le sucre et le soja.
Si un trader à terme souhaite compenser ou liquider une position, les mois de livraison doivent correspondre. La plupart des positions à terme sont excitées avant le mois de livraison, de sorte que les contrats qui sont proches de la livraison voient souvent le plus de volume et fixent le prix actuel de la marchandise sous-jacente. S’ils ne correspondent pas, le trader finit par être long un mois et short un mois différent au lieu d’annuler la position.
Par exemple, le cacao n’aura que des mois de livraison en mars, mai, juillet, septembre ou décembre. Cela signifie que si vous ne quittez pas votre position avant la fin du mois précédant l’expiration du contrat, vous devez prendre la livraison physique du cacao ou de la marchandise en question. Certains produits, comme indiqué ci-dessus, peuvent être livrés toute l’année.
Les traders doivent quitter leur position avant la fin du mois avant l’expiration ou prendre une livraison physique de la marchandise.
Indiquer le mois de livraison
Les mois de livraison sont représentés par une seule lettre spécifique dans le contrat et sont représentés par ordre alphabétique commençant par janvier («F») et se terminant par décembre («Z»).
Étant donné que les contrats à terme sont négociés sur les bourses, la bourse affichera la date de livraison. Il s’agit de la date limite à laquelle le contrat à terme pour une marchandise doit être livré. La date de livraison est indiquée par une lettre sur le ticker. Bien que les lettres soient omises, le système de codage fonctionne par ordre alphabétique avec « Z », par exemple, correspondant à décembre:
- Janvier: F
- Février: G
- Mars: H
- Avril: J
- Mai: K
- Juin: M
- Juillet: N
- Août: Q
- Septembre: U
- Octobre: V
- Novembre: X
- Décembre:Z
Le symbole boursier complet d’un contrat à terme décrira la marchandise sous la forme d’un code à deux caractères, le mois de livraison sous la forme d’une seule lettre et l’année sous la forme d’un nombre à deux chiffres. CCZ18, par exemple, indique un contrat de cacao pour une livraison en décembre 2018.
Il existe différentes théories sur le pourquoi des nombres attribués aux différents mois de livraison. Alors que les codes de lettre du mois sont simplement une tradition, l’opinion dominante est que les lettres qui représentent des actions comme l’offre (B) et la demande (A) ont été supprimées, ainsi que les lettres facilement confondues lorsqu’elles sont prononcées comme C, D et E. suppression de I et L, qui peuvent facilement se tromper lors de l’écriture, et vous êtes plus ou moins à la liste actuelle. L’histoire vraie n’a pas vraiment d’importance tant que les commerçants et les courtiers de la fosse savent de quel mois de livraison ils parlent.