Les actions à fort volume quotidien sont-elles moins volatiles?
La volatilité des actions fait référence à une diminution ou à une augmentation drastique de la valeur subie par une action donnée au cours d’une période donnée. Il existe une relation entre le volume d’une action négociée et sa volatilité. Lorsqu’un stock est acheté en grande quantité, le prix ou la valeur de l’action augmente fortement, mais si le stock est vendu en grandes quantités quelques minutes plus tard, le prix ou la valeur du stock connaît une forte baisse. En d’autres termes, la volatilité se produit lorsqu’il y a un déséquilibre dans les ordres commerciaux pour un stock particulier.
Points clés à retenir
- La relation entre la volatilité d’une action et le volume des transactions dépend du type d’ordres de négociation.
- La volatilité des actions augmente avec des résultats de bénéfices inattendus ou des nouvelles de la société / du secteur.
- Une analyse superficielle du bêta et de la volatilité montre que les actions avec des volumes de négociation plus élevés ont une volatilité plus élevée et vice versa.
Par exemple, si la totalité ou la majorité des ordres commerciaux pour une action particulière sont des ordres de vente avec peu ou pas d’ordres d’achat, la valeur de l’action diminuera fortement. Ainsi, la relation entre le volume de négociation d’ une action et ses chances de volatilité dépend des types d’ordres de négociation reçus. Si le volume négocié de l’action est élevé, mais qu’il existe un équilibre des commandes, la volatilité est faible.
Il existe deux raisons principales pour lesquelles la volatilité peut survenir dans une action:
- Résultats de bénéfices inattendus: si une entreprise rapporte des bénéfices supérieurs aux attentes, il y aura alors beaucoup d’ordres d’achat et la valeur des actions augmentera. Cependant, si le rapport sur les bénéfices est inférieur aux prévisions, la valeur de l’action diminuera.
- Nouvelles de l’entreprise ou du secteur – s’il y a de bonnes ou de mauvaises nouvelles d’une entreprise ou d’un secteur, alors il y a une augmentation de la volatilité des actions ou des actions de l’entreprise dans ce secteur.
Actions à faible volatilité
En outre, les actions qui se négocient à des volumes très faibles, qui sont beaucoup moins liquides que celles dont les volumes moyens sont plus élevés, peuvent avoir une volatilité plus élevée que leurs homologues à volume plus élevé. Dans les actions relativement illiquides, toute transaction effectuée peut avoir un effet drastique sur le cours de l’action car si peu d’ordres sont passés. Il est presque toujours plus sûr de négocier des actions avec des volumes de négociation moyens plus élevés que des actions considérées comme illiquides.
Mesurer la volatilité
L’une des mesures les plus populaires de la volatilité d’une action est le bêta. Le bêta correspond à la volatilité d’une action par rapport à l’ensemble du marché – généralement le S&P 500. L’analyse du bêta montre qu’un volume quotidien plus élevé signifie une volatilité plus élevée.
Considérez certaines des actions les plus négociées – Chesapeake Energy (CHK), General Electric (GE), Advanced Micro Devices (AMD), Ford (F) et Bank of America (BAC). Ces actions s’échangent en moyenne au moins 49 millions d’actions par jour. Cependant, leur volatilité est variée, ce qui inclut Chesapeake avec une version bêta de 2,5, Advanced Micro Devices à 3,1, tandis que Bank of America, GE et Ford ont des bêtas autour de 1.
D’un autre côté, les entreprises qui négocient avec un volume plus faible, notamment China Telecom Corporation (CHA), Formula One (FWONA), The Liberty Braves Group (BATRA) et ORIX (IX) ont des bêtas inférieurs. Toutes ces entreprises négocient avec des volumes quotidiens inférieurs à 100 000. Pendant ce temps, ces entreprises ont des bêtas allant de 0,55 à 0,9.