Mandat de sperme
Qu’est-ce que Cum warrant?
Cum warrant, latin pour «avec mandat», se réfère à une garantie où l’acheteur a droit au mandat même s’il a été déclaré avant l’achat.
Points clés à retenir
- Cum warrant, latin pour «avec mandat», se réfère à une garantie où l’acheteur a droit au mandat même s’il a été déclaré avant l’achat.
- En règle générale, les obligations sont les titres émis «avec bon de souscription».
- Un bon de souscription est similaire à une dette convertible, mais lorsque le détenteur exerce le bon, il conserve la propriété de l’obligation, tandis que lorsqu’il exerce une dette convertible, les obligations sont échangées contre des actions.
Comprendre le mandat de sperme
En règle générale, les obligations sont les titres émis «avec bon de souscription». Une obligation avec bon de souscription est accompagnée d’un bon de souscription qui permet à son détenteur d’acquérir des actions de la société émettrice à un prix et dans un délai précis, généralement d’une durée de quelques à plusieurs années. Un bon de souscription est similaire à une dette convertible, mais lorsque le détenteur exerce le bon, il conserve la propriété de l’obligation, tandis que lorsqu’il exerce une dette convertible, les obligations sont échangées contre des actions.
Un mandat cumulé est plus communément appelé «caution avec mandat» ou «caution avec mandat». Contrairement à une obligation convertible, un bon de souscription peut être détaché d’une obligation et chaque instrument peut être vendu séparément avant que le bon de souscription ne soit exercé. L’obligation devient alors une obligation ex-warrant avec une valeur inférieure à l’obligation d’origine. Les titres à bon de souscription cumulatifs sont courants sur les marchés financiers internationaux.
Par exemple, en janvier 2018, Axelero SpA, une société Internet italienne, a émis des obligations avec warrants après avoir reçu l’approbation des actionnaires. Les obligations ont été notées par une agence de notation italienne, puis la première tranche de l’emprunt obligataire a été libérée avec plus de 300 000 warrants émis à un prix d’exercice spécifié.
Comme d’autres obligations avec bon de souscription, ces titres ont attiré des investisseurs qui souhaitent recevoir un flux de revenus provenant des paiements d’intérêts sur les obligations et participer à la hausse potentielle des capitaux propres de la société si le cours de l’action dépasse le prix d’exercice des bons à l’avenir.
L’autre caractéristique attrayante du titre est la capacité d’un investisseur de séparer l’obligation du bon de souscription à des fins de négociation. Pour l’émetteur, le principal avantage est une baisse des intérêts débiteurs. Cependant, les actionnaires existants ne sont généralement pas favorables à ce type de financement car ils sont confrontés à un potentiel de dilution en cas d’exercice des bons de souscription.