Obligations d’épargne du Canada (OEC)

Qu’est-ce que les obligations d’épargne du Canada?(CSB)

Les Obligations d’épargne du Canada (OEC) étaient un produit financier émis par la Banque du Canada  (BOC) de 1946 à 2017. Elles offraient un taux d’intérêt concurrentiel, avec un taux minimum garanti. Ces obligations avaient à la fois des caractéristiques d’intérêt régulier et composé et étaient remboursables à tout moment.

Présentées comme moyen de gérer la dette nationale, les Obligations d’épargne du Canada ont également offert aux citoyens une option de placement stable et à faible risque. Celles-ci étaient similaires à bien des égards aux obligations d’épargne américaines offertes aux citoyens américains.

Comprendre les obligations d’épargne du Canada

Le gouvernement canadien a mis fin à la vente des Obligations d’épargne du Canada en novembre 2017, invoquant une baisse des ventes et une hausse des coûts administratifs du programme. Les représentants du gouvernement ont déclaré que le programme d’obligations était progressivement devenu un élément moins critique de la stratégie de gestion de la dette fédérale du pays, étant remplacé par des programmes de financement offrant des taux plus attractifs sur le plan financier.

Les CSB étaient disponibles en coupures de 100 $, 300 $, 500 $, 1 000 $, 5 000 $ et 10 000 $ avec des termes de dix ans. Le taux d’intérêt était fixe pour la première année et passerait ensuite à un taux variable basé sur les conditions du marché pour les neuf années restantes jusqu’à l’échéance.

Le gouvernement canadien continuera d’honorer toutes les obligations existantes au moment de l’échéance ou du remboursement, et les obligations non échues continueront de rapporter des intérêts jusqu’à ce qu’elles atteignent leur échéance. Le Trésor canadien peut réémettre des obligations non échues après qu’elles ont été perdues, volées ou endommagées, mais se contentera de racheter toutes les obligations qui sont déjà arrivées à échéance pour paiement au lieu de les réémettre.

Histoire des obligations d’épargne du Canada

La genèse du programme des Obligations d’épargne du Canada est similaire à celle de certains programmes d’ obligations de guerre aux États-Unis. Le Canada a commencé à vendre des obligations de guerre en 1915 pour aider à financer les efforts militaires des Alliés pendant la Première Guerre mondiale. Initialement appelées obligations de guerre, elles deviendraient connues sous le nom d’obligations de la Victoire quelques années plus tard. À peu près à la même époque, les États-Unis ont commencé à vendre des obligations Liberty.

En 1945, le gouvernement canadien a commencé à vendre des titres qui ressemblaient aux obligations de la victoire, mais qui s’appelaient les obligations d’épargne du Canada.

Au cours des dernières décennies, de nombreux Canadiens ont d’abord fait des placements sous forme d’obligations d’épargne du Canada. Leur prévisibilité et leur faible risque en ont fait un bon point de départ pour les investisseurs inexpérimentés ou prudents. À mesure qu’elles gagnaient en popularité, les obligations représentaient une partie du portefeuille de placements de nombreux résidents canadiens.

Cependant, le gouvernement canadien a commencé à les considérer comme moins attrayantes et moins rentables financièrement que d’autres options de financement et de gestion de la dette. À partir du début des années 2000, les fonctionnaires fédéraux et les conseillers du gouvernement canadien ont commencé à recommander l’abandon du programme. Au départ, les fonctionnaires du ministère des Finances ont résisté et ont plutôt apporté quelques modifications au programme, le rendant plus compétitif et attrayant pour les investisseurs.

Quelques années plus tard, cependant, des études gouvernementales ont révélé que l’escalade des coûts du programme ne le rendait pas réalisable sur le plan financier. La valeur des obligations émises a chuté de manière significative. En mars 2017, dans le cadre de la publication du budget fédéral, le gouvernement a annoncé la fin du programme des Obligations d’épargne du Canada, qui entrera en vigueur plus tard cette année-là.